為什麼標準普爾全球的股價在開盤後幾分鐘內已經下跌16%？

標準普爾全球的股價今天早上遭到重創，股價在開盤後立即下跌16%，此前在盤前交易中遭受了22%的慘重打擊。

引發這一情況的是2026年疲軟的收益預測，這在早晨一開始就激怒了華爾街。

在其收益報告中，標準普爾全球表示，現在預計2026年全年調整後利潤將落在每股19.40美元至19.65美元之間。但分析師預計為19.94美元。這一失誤就足夠了。交易員甚至沒有眨眼就拋售。而在這之前，該股今年迄今已下跌15%。

收益令人失望，同時AI恐懼蔓延

その予測は、AIがソフトウェアやデータ企業をどれほど急速に破壊するかというパニックの真っただ中に降り立った。

一部のアナリストは、S&Pのような独占的なデータを持つ企業がこれらのAIの波に耐え得るとまだ主張しているが、今は誰も耳を傾けていない。市場は将来どうなるかには関心を持たない。彼らが注目しているのは、今日の earnings miss（収益見通しの下方修正）だ。それが今、議論の的になっている。

数字について話そう。第4四半期、同社は1株当たり調整後純利益を4.30ドルと報告した。アナリストの予想は4.33ドルだった。僅差だが、十分とは言えない。総売上高は39億2000万ドルで、前年同期比9%増だった。

GAAP基準では、希薄化後EPSは14.66ドルで、前年同期比19%増だった。調整後希薄化後EPSは17.83ドルで、14%増だった。これらはすべて一見良好に聞こえるが、投資家たちが注目したのは1点だけだった：2026年のガイダンスが期待を下回ったことだ。

プレジデント兼CEOのマーティナ・チュウンは、成功した点に焦点を当てようとした。彼女は「すべての部門でのパフォーマンス、プライベートマーケットでのモメンタム、CCOクライアントとの拡大により、力強い四半期を達成しました。2025年の成果を大変誇りに思っています。製品や内部プロセスにおけるAI統合の革新の規模とペースは、クライアントとビジネスにとって飛躍的な進歩でした」と語った。

しかし、それが投資家が聞きたかったことではなかった。今日は特に。

収益の内訳と2026計画

マーケットインテリジェンス部門の収益は6%増加し、主にサブスクリプションの増加と利用料の上昇によるものだった。この増加は、2024年8月に同社が手放したFincentricの売却により若干抑制された。

レーティング収益は8%増加し、非取引活動が10%増、取引ベースの収益が6%増となった。エネルギー部門では、収益が7%増加したが、課題もあった。一部のクライアントに対する制裁と、非サブスクリプション収益の減少が響いた。

モビリティ部門は、ディーラーサービスとファイナンス・その他セグメントの堅調な成長により9%増となった。製造業はほとんど増加しなかった。一方、インデックス部門の収益は、資産連動手数料の上昇、ETFへの資金流入の増加、および上場取引デリバティブとカスタムデータサブスクリプションでの収益増により14%急増した。

来年に向けて、S&Pは有機的収益成長を6〜8%と見込んでいる。また、モビリティ事業のスピンオフ完了後（2026年半ば頃と見込まれる）、今年後半にGAAPガイダンスを共有すると確認した。

張也確認，標準普爾在2025年向股東返還了大量現金。該公司返還了62億美元，其中包括12億美元的股息和50億美元的股票回購。這佔調整後自由現金流的113%。根據收益報告，標準普爾全球仍計劃在2026年向投資者返還至少85%的自由現金流。