Por que a ação da S&P Global já caiu 16% momentos após a abertura do mercado?

A ação da S&P Global foi devastada nesta manhã, com as ações caindo 16% logo após a abertura do mercado, após uma dura queda de 22% durante o pré-mercado.

O que desencadeou isso foi uma fraca previsão de lucros para 2026 que irritou a Wall Street logo pela manhã.

Em seu relatório de resultados, a S&P Global disse que agora espera que o lucro ajustado para o ano inteiro de 2026 fique entre US$ 19,40 e US$ 19,65 por ação. Mas os analistas estavam apostando em US$ 19,94. Esse desvio foi o suficiente. Os traders nem piscaram antes de despejar. E isso aconteceu depois que a ação já havia caído 15% neste ano até segunda-feira.

Lucros decepcionaram enquanto os temores sobre a IA se espalham

Essa previsão caiu no meio do pânico sobre quão rápido a IA pode destruir empresas de software e dados.

Mesmo que alguns analistas ainda digam que empresas com dados exclusivos, como a S&P, podem sobreviver a essas ondas de IA, ninguém está ouvindo agora. Os mercados não se importam com o que pode acontecer mais tarde. Eles estão olhando para esse desvio nos lucros de hoje. É isso que está em jogo.

Vamos falar sobre os números. No quarto trimestre, a empresa reportou um lucro líquido ajustado de US$ 4,30 por ação. Os analistas estavam esperando US$ 4,33. Perto, mas não o suficiente. A receita total ficou em US$ 3,92 bilhões, um aumento de 9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

No lado do GAAP, o lucro diluído por ação foi de US$ 14,66, um salto de 19% ano a ano. O EPS diluído ajustado ficou em US$ 17,83, um aumento de 14%. Tudo isso parece decente, mas nada disso importou porque os investidores viram uma coisa: a orientação para 2026 ficou aquém do esperado.

A presidente e CEO Martina Cheung ainda tentou focar no que deu certo. Ela disse: “Entregamos um trimestre forte impulsionado pelo desempenho em todas as divisões, pelo momentum nos mercados privados e pela expansão com nossos clientes CCO. Estou muito orgulhosa do que conquistamos em 2025. A escala de inovação e o ritmo da integração de IA em nossos produtos e processos internos foram um salto para nossos clientes e para o negócio.”

Mas não era isso que os investidores queriam ouvir. Não hoje.

Divisão da receita e o plano 2026

A receita da divisão de Market Intelligence cresceu 6%, principalmente devido a mais assinaturas e maior uso. Esse ganho foi um pouco contido pela venda da Fincentric, que a empresa descartou em agosto de 2024.

A receita de Ratings subiu 8%, impulsionada por um aumento de 10% na atividade não transacional e um aumento de 6% na receita baseada em transações. Na área de Energia, a receita cresceu 7%, mas não sem problemas. Sanções a alguns clientes e uma queda na receita não relacionada a assinaturas causaram um impacto.

A divisão de Mobilidade viu um salto de 9%, graças ao forte crescimento nos serviços para Concessionárias e no segmento Financeiro e Outros. A Manufatura não agregou muito. Enquanto isso, a receita de Índices disparou 14%, graças ao aumento das taxas vinculadas a ativos, mais dinheiro fluindo para ETFs e ganhos com derivativos negociados em bolsa e assinaturas de dados personalizados.

Para o ano que vem, a S&P espera um crescimento orgânico da receita entre 6% e 8%. Ela também confirmou que a orientação do GAAP será compartilhada mais tarde este ano, após o encerramento da separação do negócio de Mobilidade. Isso é esperado até meados de 2026.

Cheung também confirmou que a S&P devolveu uma grande parte do dinheiro aos acionistas em 2025. A empresa devolveu US$ 6,2 bilhões, incluindo US$ 1,2 bilhão em dividendos e US$ 5 bilhões em recompra de ações. Isso representa 113% do fluxo de caixa livre ajustado. Para 2026, a S&P Global ainda planeja devolver pelo menos 85% do fluxo de caixa livre aos investidores, de acordo com o relatório de resultados.