Ackman apoia a Microsoft enquanto Loeb investe na Alphabet

Os investidores bilionários Bill Ackman e Daniel Loeb fizeram apostas diferentes em duas das maiores empresas de tecnologia do mundo.

O fundo de hedge de Bill Ackman, Pershing Square Capital Management, construiu uma nova posição na Microsoft. Por outro lado, a Third Point de Daniel Loeb saiu totalmente da gigante do software, de acordo com relatórios regulatórios trimestrais e divulgações públicas.

Os dois investidores também divergiram na Alphabet. A Third Point aumentou sua posição na controladora do Google durante o trimestre, enquanto Ackman reduziu drasticamente a posição da Pershing Square e posteriormente saiu da restante.

Ackman e Loeb executam operações opostas

Ackman escreveu no X que a Pershing começou a comprar ações da Microsoft em fevereiro após a queda da ação após o relatório de lucros do Q2 fiscal da empresa.

“Começamos a construir nossa posição na MSFT em fevereiro após uma queda significativa no preço das ações após a empresa divulgar seus resultados do Q2 fiscal de 2026”, escreveu Ackman em uma publicação pública no X.

“Fomos capazes de estabelecer nossa posição em uma avaliação de 21 vezes os lucros futuros, amplamente em linha com o múltiplo de mercado e bem abaixo da média de negociação da Microsoft nos últimos anos.”

O relatório 13F do Q1 da Pershing Square mostrou que o fundo possuía cerca de 5,65 milhões de ações de Microsoft avaliadas em ~US$ 2,09 bilhões no final do trimestre, representando ~5,3% de sua carteira de ações dos EUA divulgada, tornando imediatamente a Microsoft uma das maiores posições do fundo.

Como duas das maiores forças nos mercados de ações — o crescimento da propriedade de índices e o aumento das quantias de capital controladas por investidores extremamente orientados ao curto prazo, alavancados e intolerantes à volatilidade — convergem, encontramos oportunidades ocasionais de adquirir algumas das mais…

— Bill Ackman (@BillAckman) Mai 15, 2026

A Third Point de Loeb executou uma operação diferente.

Relatórios regulatórios mostraram que o fundo de hedge vendeu toda a sua posição na Microsoft durante o trimestre, encerrando uma participação que mantinha desde o final de 2022. Ao mesmo tempo, a Third Point adicionou ~175.000 ações da Alphabet.

Ambas as empresas abriram novas posições na Meta Platforms no Q1.

Os gastos agressivos em IA trarão mais lucros?

Ackman esclareceu que o investimento de longo prazo da Microsoft em infraestrutura não deve ser tratado como pressão de custos de curto prazo.

“O múltiplo principal da Microsoft não reflete o valor do interesse econômico de aproximadamente 27% da Microsoft na OpenAI”, disse Ackman. Ele garantiu aos investidores sobre a posição competitiva da empresa no software empresarial.

“Microsoft 365 e Azure são duas das franquias mais valiosas na tecnologia empresarial”, comentou ele. A Microsoft projeta que os gastos de capital serão de ~US$ 190 bilhões em 2026. Essa quantidade é uma aceleração acentuada à medida que a empresa expande data centers e infraestrutura de IA.

Loeb não elaborou mais sobre sua decisão de vender Microsoft ou aumentar a exposição à Alphabet.

Os fundos de hedge estão, portanto, tornando-se cada vez mais seletivos dentro do grupo das “Magnificent Seven” de ações de mega-cap de tecnologia.

Ackman está posicionando profundamente a Microsoft no software empresarial e na infraestrutura em nuvem à medida que as ferramentas de IA se espalham pelos locais de trabalho. Loeb parece ver potencial de alta na Alphabet nas avaliações atuais.