Ackman apoia a Microsoft enquanto Loeb se junta à Alphabet

Os investidores bilionários Bill Ackman e Daniel Loeb fizeram apostas diferentes em duas das maiores empresas de tecnologia do mundo.

O fundo de hedge de Bill Ackman, Pershing Square Capital Management, abriu uma nova posição na Microsoft. Por outro lado, a Third Point, de Daniel Loeb, saiu completamente da gigante do software, de acordo com relatórios regulatórios trimestrais e divulgações públicas.

Os dois investidores também divergiram em relação à Alphabet. A Third Point aumentou sua participação na controladora do Google durante o trimestre, enquanto Ackman reduziu drasticamente a posição da Pershing Square e posteriormente se desfez do restante.

Ackman e Loeb realizam negociações opostas

Ackman escreveu no X que a Pershing começou a comprar ações da Microsoft em fevereiro, depois que as ações caíram após a divulgação do relatório de resultados do segundo trimestre fiscal da empresa.

“Começamos a construir nossa posição na MSFT em fevereiro, após uma queda significativa no preço das ações depois que a empresa divulgou seus resultados fiscais do segundo trimestre de 2026”, escreveu Ackman em uma postagem pública no X.

“Conseguimos estabelecer nossa posição com uma avaliação de 21 vezes os lucros futuros, em grande parte em linha com o múltiplo de mercado e bem abaixo da média de negociação da Microsoft nos últimos anos.”

O relatório 13F do primeiro trimestre da Pershing Square mostrou que o fundo possuía cerca de 5,65 milhões da Microsoft , avaliadas em aproximadamente US$ 2,09 bilhões no final do trimestre, representando cerca de 5,3% de seu portfólio de ações americanas divulgado, tornando imediatamente a Microsoft uma das maiores posições do fundo.

Com a convergência de duas das maiores forças nos mercados de ações — a crescente participação em índices e o aumento do capital controlado por investidores extremamente focados no curto prazo, alavancados e intolerantes à volatilidade —, encontramos oportunidades ocasionais para adquirir algumas das ações mais promissoras…

— Bill Ackman (@BillAckman) 15 de maio de 2026

A Third Point de Loeb executou uma negociação diferente.

Documentos regulatórios mostraram que o fundo de hedge vendeu toda a sua posição na Microsoft durante o trimestre, encerrando uma participação que mantinha desde o final de 2022. Ao mesmo tempo, a Third Point adicionou cerca de 175.000 ações da Alphabet.

Ambas as empresas abriram novas vagas em Meta Plataformas no primeiro trimestre.

Será que o investimento agressivo em IA trará mais lucros?

Ackman esclareceu que o investimento de longo prazo da Microsoft em infraestrutura não deve ser encarado como uma pressão de custos a curto prazo.

“O múltiplo divulgado pela Microsoft não reflete o valor da participação econômica de aproximadamente 27% da Microsoft na OpenAI”, disse Ackman. Ele garantiu aos investidores a posição competitiva da empresa no mercado de software empresarial.

“O Microsoft 365 e o Azure são duas das franquias mais valiosas em tecnologia empresarial”, comentou ele. A Microsoft projeta que os investimentos de capital serão de aproximadamente US$ 190 bilhões em 2026. Esse valor representa uma aceleração acentuada, à medida que a empresa expande seus data centers e infraestrutura de IA.

Loeb não deu mais detalhes sobre sua decisão de vender a Microsoft ou aumentar sua exposição à Alphabet.

Assim, os fundos de hedge estão se tornando cada vez mais seletivos dentro do grupo dos "Sete Magníficos" de ações de tecnologia de grande capitalização.

Ackman está posicionando a Microsoft de forma estratégica no mercado de software empresarial e infraestrutura em nuvem, à medida que as ferramentas de IA se disseminam pelos ambientes de trabalho. Loeb parece enxergar potencial de crescimento para a Alphabet nas avaliações atuais.