Экман поддерживает Microsoft, а Лоэб переходит в Alphabet

Миллиардеры Билл Экман и Дэниел Лоэб сделали разные ставки на две из крупнейших технологических компаний мира.

Хедж-фонд Билла Экмана Pershing Square Capital Management создал новую позицию в Microsoft. С другой стороны, Third Point Дэниела Лоэба полностью вышел из этой программной гигантской компании, согласно квартальным регуляторным filings и публичным раскрытиям.

Два инвестора также разошлись во мнениях по поводу Alphabet. Third Point увеличил позицию в материнской компании Google в течение квартала, в то время как Экман резко сократил позицию Pershing Square, а затем полностью вышел из нее.

Экман и Лоэм исполняют противоположные сделки

Экман написал в X, что Pershing начала покупать акции Microsoft в феврале после падения цены акции после отчета о финансовых результатах за второй квартал фискального года.

«Мы начали формировать нашу позицию в MSFT в феврале после значительного снижения цены акций после того, как компания отчиталась о результатах за второй квартал 2026 финансового года», — написал Экман в публичном посте в X.

«Мы смогли сформировать нашу позицию по оценке в 21 раз к ожидаемой прибыли, что в целом соответствует рыночному мультипликатору и значительно ниже среднего уровня торговли Microsoft за последние несколько лет».

Файл 13F за первый квартал показал, что фонд Pershing Square владел примерно 5,65 миллиона акций Microsoft на сумму около $2,09 млрд на конец квартала, что составляет ~5,3% от его раскрытого портфеля акций США, сразу сделав Microsoft одной из крупнейших позиций фонда.

Когда две из крупнейших сил на рынках акций — растущее владение индексами и увеличение объемов капитала, контролируемого крайне краткосрочно ориентированными, застрахованными инвесторами, нетерпимыми к волатильности, — сходятся, мы обнаружили редкие возможности для приобретения некоторых из самых…

— Билл Экман (@BillAckman) Май 15, 2026

Third Point Лоэба выполнил другую сделку.

Регуляторные filings показали, что хедж-фонд продал всю свою позицию в Microsoft в течение квартала, завершив владение, которое он удерживал с конца 2022 года. В то же время Third Point добавил ~175 000 акций Alphabet.

Обе фирмы открыли новые позиции в Meta Platforms в Q1.

Приведут ли агрессивные инвестиции в ИИ к большей прибыли?

Экман уточнил, что долгосрочные инфраструктурные инвестиции Microsoft не следует рассматривать как давление на краткосрочные издержки.

«Заголовочный мультипликатор Microsoft не отражает стоимость примерно 27% экономического интереса Microsoft в OpenAI», — сказал Экман. Он заверил инвесторов в конкурентоспособном положении компании в корпоративном программном обеспечении.

«Microsoft 365 и Azure — две из самых ценных франшиз в корпоративных технологиях», — прокомментировал он. Microsoft прогнозирует, что капитальные расходы составят ~$190 млрд в 2026 году. Это резкое ускорение по мере расширения компанией центров обработки данных и инфраструктуры ИИ.

Лоэб не стал дальше разъяснять свое решение продать акции Microsoft или увеличить долю в Alphabet.

Хедж-фонды становятся все более избирательными в группе «Великолепной семерки» мега-кап технологических акций.

Экман глубоко позиционирует Microsoft в корпоративном программном обеспечении и облачной инфраструктуре по мере распространения инструментов ИИ на рабочих местах. Лоэб, похоже, видит потенциал роста Alphabet при текущих оценках.