Ackman 支持 Microsoft，而 Loeb 转向 Alphabet

亿万富翁投资者 Bill Ackman 和 Daniel Loeb 对两家全球最大的科技公司采取了不同的投资策略。

Bill Ackman 的对冲基金 Pershing Square Capital Management 建立了 Microsoft 的新仓位。另一方面，Daniel Loeb 的 Third Point 完全退出了这家软件巨头，根据季度监管文件公开披露的信息。

两位投资者在 Alphabet 上也采取了不同的策略。Third Point 在季度内增持了 Google 母公司，而 Ackman 大幅减少了 Pershing Square 的持仓，随后退出了剩余部分。

Ackman 和 Loeb 执行了相反的交易

Ackman 在 X 上表示，Pershing Square 在 2 月开始买入 Microsoft 股票，当时该公司在发布第二季度财报后股价下跌。

“在该公司公布 2026 财年第二季度业绩后，由于股价大幅下跌，我们于 2 月开始建立 MSFT 的仓位，”Ackman 在 X 上的一篇公开帖子中写道。

“我们能够以相当于远期盈利 21 倍的估值建立仓位，这与市场倍数大致相符，远低于 Microsoft 过去几年的平均交易水平。”

Pershing Square 的 13F 第一季度文件显示，该基金在季度末持有约 565 万股 Microsoft 股票，价值约 20.9 亿美元，占其披露的美国股票投资组合的约 5.3%，使 Microsoft 立即成为该基金最大的持仓之一。

作为股票市场中两大主要力量——指数所有权的增长以及由极其短期导向、杠杆化、无法容忍波动的投资者所控制的大量资本——的汇聚，我们发现偶尔有机会收购一些最具……

—— Bill Ackman (@BillAckman) 5 月 15, 2026

Loeb 的 Third Point 执行了不同的交易。

监管文件显示，该对冲基金在季度内卖出了其全部 Microsoft 持仓，结束了自 2022 年底以来持有的头寸。与此同时，Third Point 增持了约 175,000 股 Alphabet 股票。

两家公司均在 Q1 开设了 Meta Platforms 的新仓位。

激进的 AI 支出会带来更多利润吗？

Ackman 澄清称，Microsoft 的长期基础设施投资不应被视为近期的成本压力。

“Microsoft 的 headline 倍数并未反映 Microsoft 在 OpenAI 中约 27% 的经济利益，”Ackman 说。他向投资者保证了该公司在企业软件领域的竞争地位。

“Microsoft 365 和 Azure 是企业技术中最有价值的两个品牌，”他评论道。Microsoft 预计 2026 年的资本支出将达到约 1900 亿美元。随着公司扩大数据中心和 AI 基础设施，这一数字急剧加速。

Loeb 未进一步阐述他出售 Microsoft 股票或增加对 Alphabet 敞口的决定。

因此，对冲基金在“七巨头”大型科技股群体中变得越来越挑剔。

Ackman 正在大力定位 Microsoft 在企业软件和云基础设施方面的优势，随着 AI 工具在工作场所的普及。Loeb 似乎认为 Alphabet 在当前估值下具有上涨空间。