AckmanはMicrosoftを支持し、LoebはAlphabetへ移動

億万長者投資家のビル・アックマンとダニエル・ローブは、世界最大の2つのテクノロジー企業に対して異なる賭けを行った。

ビル・アックマンのヘッジファンド、パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントは、Microsoftに新規ポジションを構築した。一方、ダニエル・ローブのサード・ポイント・パートナーズは、四半期の規制提出書類および公開開示によると、このソフトウェア巨人から完全に撤退した。

2人の投資家はAlphabetについても見解を異ならせた。サード・ポイントは四半期中にGoogleの親会社であるAlphabetの保有を増加させたのに対し、アックマンはパーシング・スクエアのポジションを大幅に縮小し、その後残りを完全に売却した。

AckmanとLoebが逆の取引を実行

アックマンはX（旧Twitter）で、パーシング・スクエアは2月に、同社の第2四半期決算報告後に株価が下落した後にMicrosoft株の買いを開始したと書いた。

「同社が2026会計年第2四半期の結果を発表した後、株価が大幅に下落したのを機に、2月にMSFTのポジション構築を開始しました」と、アックマンはXでの公開投稿で記した。

「私たちは、過去数年間のMicrosoftの取引平均を大きく下回り、市場の倍率と概ね一致する、前進利益の21倍という評価でポジションを確立することができました。」

パーシング・スクエアの第1四半期13F提出書類によると、同ファンドは四半期終了時点で約565万株のMicrosoft株を所有し、その価値は約20億9000万ドルで、開示された米国株式ポートフォリオの約5.3%を占め、直ちにMicrosoftを同ファンドの最大のポジションの一つにした。

株式市場における2大勢力――インデックス所有の拡大と、極めて短期的な視点を持ち、レバレッジをかけ、ボラティリティに耐性のない投資家が管理する資本の増加――が収束するにつれ、私たちは最も…の一部を取得する機会を偶発的に見出してきた。

― ビル・アックマン (@BillAckman) 5月 15、2026

ローブのサード・ポイントは、異なる取引を実行した。

規制提出書類によると、このヘッジファンドは四半期中にMicrosoftの全保有ポジションを売却し、2022年後半以来維持していた持分を終了させた。同時に、サード・ポイントは約17万5000株のAlphabet株を追加した。

両社はQ1にMeta Platformsに新規ポジションを開設した。

積極的なAI支出はより多くの利益をもたらすのか？

アックマンは、Microsoftの長期的なインフラ投資を短期的なコスト圧力として扱うべきではないと明確にした。

「Microsoftの主要な倍率は、OpenAIに対するMicrosoftの約27%の経済的持分を反映していません」とアックマンは述べた。彼は、同社のエンタープライズソフトウェアにおける競争力のある地位について投資家を安心させた。

「Microsoft 365とAzureは、エンタープライズテクノロジーにおいて最も価値のあるフランチャイズの2つです」と彼はコメントした。Microsoftは2026年の資本支出を約1900億ドルと見込んでいる。これは、データセンターとAIインフラを拡大するにつれて、著しい加速である。

Loeb氏は、Microsoft売却やAlphabetへのエクスポージャー増強の決定について、これ以上詳しく説明しなかった。

したがって、ヘッジファンドは「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる巨大テクノロジー株グループの中で、ますます選択的になっている。

アックマンは、AIツールが職場全体に広がる中、Microsoftをエンタープライズソフトウェアおよびクラウドインフラに深く位置づけている。ローブは、現在の評価においてAlphabetの上昇余地を見ているようだ。