Ackman soutient Microsoft tandis que Loeb rejoint Alphabet

Les investisseurs milliardaires Bill Ackman et Daniel Loeb ont fait des paris différents sur deux des plus grandes entreprises technologiques du monde.

Le fonds spéculatif de Bill Ackman, Pershing Square Capital Management, a pris une nouvelle participation dans Microsoft. En revanche, Third Point, le fonds de Daniel Loeb, s'est totalement désengagé du géant du logiciel, selon les rapports réglementaires trimestriels et les informations publiques publiées.

Les deux investisseurs ont également eu des avis divergents sur Alphabet. Third Point a renforcé sa position dans la maison mère de Google au cours du trimestre, tandis qu'Ackman a fortement réduit sa participation dans Pershing Square avant de se désengager complètement.

Ackman et Loeb effectuent des transactions opposées

Ackman a écrit sur X que Pershing avait commencé à acheter des actions Microsoft en février après la chute du cours de l'action suite à la publication des résultats du deuxième trimestre fiscal de l'entreprise.

« Nous avons commencé à renforcer notre position dans MSFT en février suite à une baisse significative du cours de l'action après la publication des résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 de la société », a écrit Ackman dans un message public sur X.

« Nous avons pu établir notre position sur la base d'une valorisation de 21 fois les bénéfices prévisionnels, globalement conforme au multiple du marché et bien inférieure à la moyenne boursière de Microsoft au cours des dernières années. »

Le formulaire 13F déposé par Pershing Square au premier trimestre a révélé que le fonds détenait environ 5,65 millions Microsoft d'une valeur d'environ 2,09 milliards de dollars à la fin du trimestre, représentant environ 5,3 % de son portefeuille d'actions américaines divulgué, faisant immédiatement de Microsoft l'une des positions les plus importantes du fonds.

Alors que deux des plus grandes forces agissant sur les marchés actions — la part croissante des investisseurs indiciels et l'augmentation des capitaux contrôlés par des investisseurs extrêmement court-termistes, à effet de levier et intolérants à la volatilité — convergent, nous avons trouvé des opportunités ponctuelles d'acquérir certains des plus…

— Bill Ackman (@BillAckman) 15 mai 2026

Loeb's Third Point a effectué une transaction différente.

Les documents réglementaires ont montré que le fonds spéculatif a vendu la totalité de sa participation dans Microsoft au cours du trimestre, mettant ainsi fin à une participation qu'il détenait depuis fin 2022. Dans le même temps, Third Point a ajouté environ 175 000 actions Alphabet.

Les deux sociétés ont ouvert de nouvelles positions dans Meta Platforms au premier trimestre.

Les investissements massifs dans l'IA vont-ils générer davantage de profits ?

Ackman a précisé que les investissements à long terme de Microsoft dans son infrastructure ne devaient pas être considérés comme une pression sur les coûts à court terme.

« Le multiple de valorisation de Microsoft ne reflète pas la valeur de sa participation économique d'environ 27 % dans OpenAI », a déclaré Ackman. Il a rassuré les investisseurs quant à la position concurrentielle de l'entreprise sur le marché des logiciels d'entreprise.

« Microsoft 365 et Azure sont deux des franchises les plus précieuses du secteur des technologies d'entreprise », a-t-il commenté. Microsoft prévoit des dépenses d'investissement d'environ 190 milliards de dollars en 2026. Ce montant représente une forte accélération, l'entreprise développant ses centres de données et son infrastructure d'IA.

Loeb n'a pas donné plus de détails sur sa décision de vendre Microsoft ou d'accroître son exposition à Alphabet.

Les fonds spéculatifs deviennent donc de plus en plus sélectifs au sein du groupe des « Sept Magnifiques » des actions technologiques à très forte capitalisation.

Ackman positionne fortement Microsoft sur le marché des logiciels d'entreprise et des infrastructures cloud, misant sur la diffusion des outils d'IA dans les environnements de travail. Loeb semble entrevoir un potentiel de hausse pour Alphabet à sa valorisation actuelle.