Ackman sostiene Microsoft mentre Loeb si muove verso Alphabet

Gli investitori miliardari Bill Ackman e Daniel Loeb hanno fatto scommesse diverse su due delle più grandi aziende tecnologiche del mondo.

Il fondo di hedge di Bill Ackman, Pershing Square Capital Management, ha creato una nuova posizione in Microsoft. D'altra parte, Third Point di Daniel Loeb ha completamente abbandonato il gigante del software, secondo i documenti regolamentari trimestrali e le divulgazioni pubbliche.

I due investitori hanno anche diverge su Alphabet. Third Point ha aumentato la posizione nel genitore di Google durante il trimestre, mentre Ackman ha drasticamente ridotto la posizione di Pershing Square e in seguito ha liquidato il resto.

Ackman, Loeb eseguono operazioni opposte

Ackman ha scritto su X che Pershing ha iniziato ad acquistare azioni Microsoft a febbraio dopo il calo del titolo seguito al report degli utili del Q2 fiscale dell'azienda.

«Abbiamo iniziato a costruire la nostra posizione in MSFT a febbraio dopo un significativo calo del prezzo delle azioni dopo che l'azienda ha riportato i risultati del Q2 fiscale 2026», ha scritto Ackman in un post pubblico su X.

«Siamo riusciti a stabilire la nostra posizione a una valutazione di 21 volte gli utili prospettici, ampiamente in linea con il multiplo di mercato e ben al di sotto della media di negoziazione di Microsoft negli ultimi anni.»

La dichiarazione 13F del Q1 di Pershing Square ha mostrato che il fondo possedeva circa 5,65 milioni di azioni di Microsoft valutate a ~2,09 miliardi di dollari alla fine del trimestre, rappresentando ~5,3% del suo portafoglio di azioni statunitensi divulgato, rendendo immediatamente Microsoft una delle posizioni più grandi del fondo.

Mentre due delle forze più grandi nei mercati azionari — la crescita della proprietà degli indici e l'aumento dei capitali controllati da investitori estremamente orientati al breve termine, con leva finanziaria e intolleranti alla volatilità — convergono, abbiamo trovato occasionali opportunità di acquisire alcune delle più…

— Bill Ackman (@BillAckman) 18 mag. 15, 2026

Third Point di Loeb ha eseguito un'operazione diversa.

I documenti regolamentari hanno mostrato che il fondo di hedge ha venduto l'intera posizione in Microsoft durante il trimestre, terminando una partecipazione che deteneva dalla fine del 2022. Allo stesso tempo, Third Point ha aggiunto ~175.000 azioni Alphabet.

Entrambe le società hanno aperto nuove posizioni in Meta Platforms nel Q1.

Aggressivi investimenti in AI porteranno più profitti?

Ackman ha chiarito che gli investimenti infrastrutturali a lungo termine di Microsoft non dovrebbero essere trattati come pressione sui costi a breve termine.

«Il multiplo principale di Microsoft non riflette il valore della partecipazione economica di Microsoft di circa il 27% in OpenAI», ha detto Ackman. Ha rassicurato gli investitori sulla posizione competitiva dell'azienda nel software enterprise.

«Microsoft 365 e Azure sono due dei marchi più preziosi nella tecnologia enterprise», ha commentato. Microsoft prevede che le spese in conto capitale saranno di ~190 miliardi di dollari nel 2026. Questa quantità è un'accelerazione significativa mentre l'azienda espande i data center e l'infrastruttura AI.

Loeb non ha approfondito ulteriormente la sua decisione di vendere Microsoft o aumentare l'esposizione su Alphabet.

I fondi di hedge stanno quindi diventando sempre più selettivi all'interno del gruppo delle

Ackman sta posizionando profondamente Microsoft nel software enterprise e nell'infrastruttura cloud mentre gli strumenti AI si diffondono nei luoghi di lavoro. Loeb sembra vedere un potenziale rialzista su Alphabet alle valutazioni attuali.