Ackman appoggia Microsoft mentre Loeb passa ad Alphabet

Gli investitori miliardari Bill Ackman e Daniel Loeb hanno fatto scommesse diverse su due delle più grandi aziende tecnologiche del mondo.

Il fondo speculativo di Bill Ackman, Pershing Square Capital Management, ha aperto una nuova posizione in Microsoft. D'altro canto, Third Point di Daniel Loeb ha disinvestito completamente dal colosso del software, stando a quanto emerge dai documenti trimestrali depositati presso le autorità di regolamentazione e dalle comunicazioni pubbliche.

I due investitori avevano opinioni divergenti anche su Alphabet. Third Point ha incrementato la sua partecipazione nella società madre di Google durante il trimestre, mentre Ackman ha ridotto drasticamente la posizione di Pershing Square, per poi uscire dalla quota rimanente.

Ackman e Loeb effettuano scambi opposti

Ackman ha scritto su X che Pershing ha iniziato ad acquistare azioni Microsoft a febbraio, dopo che il titolo era crollato in seguito alla pubblicazione dei risultati finanziari del secondo trimestre dell'anno fiscale.

"Abbiamo iniziato a consolidare la nostra posizione in MSFT a febbraio, in seguito a un significativo calo del prezzo delle azioni dopo la pubblicazione dei risultati del secondo trimestre fiscale 2026 da parte della società", ha scritto Ackman in un post pubblico su X.

"Siamo riusciti a consolidare la nostra posizione con una valutazione pari a 21 volte gli utili previsti, sostanzialmente in linea con il multiplo di mercato e ben al di sotto della media delle quotazioni di Microsoft negli ultimi anni."

Dal documento 13F di Pershing Square relativo al primo trimestre è emerso che il fondo deteneva circa 5,65 milioni Microsoft, per un valore di circa 2,09 miliardi di dollari alla fine del trimestre, pari a circa il 5,3% del suo portafoglio azionario statunitense dichiarato, rendendo immediatamente Microsoft una delle posizioni più importanti del fondo.

Con la convergenza di due delle forze più importanti nei mercati azionari – la crescente proprietà di indici e l'aumento dei capitali controllati da investitori estremamente orientati al breve termine, con leva finanziaria e intolleranti alla volatilità – abbiamo trovato occasionali opportunità per acquisire alcune delle più…

— Bill Ackman (@BillAckman) 15 maggio 2026

La Third Point di Loeb ha effettuato un'operazione diversa.

Dai documenti depositati presso le autorità di controllo è emerso che l'hedge fund ha venduto l'intera sua posizione in Microsoft durante il trimestre, ponendo fine a una partecipazione che deteneva dalla fine del 2022. Allo stesso tempo, Third Point ha acquistato circa 175.000 azioni di Alphabet.

Entrambe le società hanno aperto nuove posizioni in Meta Platforms nel primo trimestre.

Investire massicciamente nell'intelligenza artificiale porterà a maggiori profitti?

Ackman ha chiarito che gli investimenti a lungo termine di Microsoft nelle infrastrutture non devono essere considerati come una pressione sui costi a breve termine.

"Il multiplo di valutazione di Microsoft non riflette il valore della partecipazione economica di circa il 27% che Microsoft detiene in OpenAI", ha affermato Ackman. Ha inoltre rassicurato gli investitori sulla posizione competitiva dell'azienda nel settore del software aziendale.

"Microsoft 365 e Azure sono due dei franchise più preziosi nel settore delle tecnologie aziendali", ha commentato. Microsoft prevede che le spese in conto capitale raggiungeranno circa 190 miliardi di dollari nel 2026. Questa cifra rappresenta una forte accelerazione, in quanto l'azienda sta espandendo i data center e l'infrastruttura di intelligenza artificiale.

Loeb non ha fornito ulteriori dettagli sulla sua decisione di vendere Microsoft o di aumentare la sua esposizione ad Alphabet.

Gli hedge fund stanno quindi diventando sempre più selettivi all'interno del gruppo delle "Magnifiche Sette", ovvero le società tecnologiche a grande capitalizzazione.

Ackman sta posizionando Microsoft in modo strategico nel settore del software aziendale e delle infrastrutture cloud, in un momento in cui gli strumenti di intelligenza artificiale si stanno diffondendo negli ambienti di lavoro. Loeb sembra intravedere un potenziale di crescita per Alphabet alle valutazioni attuali.