Ackman unterstützt Microsoft, während Loeb in Alphabet investiert

Die Milliardäre Bill Ackman und Daniel Loeb haben unterschiedliche Wetten auf zwei der größten Technologieunternehmen der Welt platziert.

Der Hedgefonds von Bill Ackman, Pershing Square Capital Management, hat eine neue Position in Microsoft aufgebaut. Andererseits hat Daniel Loeb’s Third Point das Software-Riesenunternehmen vollständig verlassen, according to quarterly regulatory filings and public disclosures.

Die beiden Investoren divergierten auch bei Alphabet. Third Point erhöhte seine Position im Google-Mutterkonzern während des Quartals, während Ackman die Position von Pershing Square stark reduzierte und später den Rest verließ.

Ackman, Loeb führen gegensätzliche Trades aus

Ackman schrieb auf X, dass Pershing im Februar mit dem Kauf von Microsoft-Aktien begann, nachdem die Aktie nach dem Quartalsbericht für das zweite Geschäftsjahr gefallen war.

„Wir haben im Februar mit dem Aufbau unserer Position in MSFT begonnen, nachdem es nach der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Geschäftsjahr 2026 zu einem bedeutenden Rückgang des Aktienkurses gekommen war“, schrieb Ackman in einem öffentlichen Beitrag auf X.

„Wir konnten unsere Position zu einer Bewertung von 21-fachen zukünftigen Gewinnen etablieren, was grob dem Marktdurchschnitt entspricht und deutlich unter dem Handelsdurchschnitt von Microsoft in den letzten Jahren liegt.“

Der Q1-13F-Bericht von Pershing Square zeigte, dass der Fonds am Quartalsende etwa 5,65 Millionen Microsoft-Aktien im Wert von ca. 2,09 Milliarden Dollar hielt, was ca. 5,3 % seines offengelegten US-Aktienportfolios ausmachte und Microsoft sofort zu einer der größten Positionen des Fonds machte.

Als zwei der größten Kräfte an den Aktienmärkten – wachsende Indexbesitzverhältnisse und zunehmende Mengen an Kapital, die von extrem kurzfristig orientierten, gehobenen, volatilitätsintoleranten Investoren kontrolliert werden – zusammenlaufen, haben wir gelegentlich Möglichkeiten gefunden, einige der wertvollsten…

— Bill Ackman (@BillAckman) Mai 15, 2026

Loeb’s Third Point führte einen anderen Trade aus.

Regulatorische Unterlagen zeigten, dass der Hedgefonds seine gesamte Microsoft-Position während des Quartals verkaufte und damit eine Beteiligung beendete, die er seit Ende 2022 gehalten hatte. Gleichzeitig erhöhte Third Point den Bestand an Alphabet-Aktien um ca. 175.000.

Beide Firmen eröffneten neue Positionen in Meta Platforms in Q1.

Wird aggressives KI-Ausgaben zu mehr Gewinnen führen?

Ackman klärte, dass die langfristigen Infrastrukturinvestitionen von Microsoft nicht als kurzfristiger Kostenfaktor behandelt werden sollten.

„Der Hauptmultiplikator von Microsoft spiegelt nicht den Wert des wirtschaftlichen Anteils von Microsoft an OpenAI von etwa 27 % wider“, sagte Ackman. Er versicherte den Investoren der wettbewerbsfähigen Position des Unternehmens in der Unternehmenssoftware.

„Microsoft 365 und Azure sind zwei der wertvollsten Marken in der Unternehmens-IT“, kommentierte er. Microsoft prognostiziert, dass die Kapitalausgaben 2026 bei ca. 190 Milliarden Dollar liegen werden. Dies ist eine starke Beschleunigung, da das Unternehmen Rechenzentren und KI-Infrastruktur ausbaut.

Loeb ging auf seine Entscheidung, Microsoft zu verkaufen oder die Exposition gegenüber Alphabet zu erhöhen, nicht weiter ein.

Hedgefonds werden daher innerhalb der Gruppe der „Magnificent Seven“ der Mega-Cap-Technologieaktien zunehmend selektiver.

Ackman positioniert Microsoft tiefgreifend in der Unternehmenssoftware und Cloud-Infrastruktur, während KI-Tools in den Arbeitsplätzen verbreitet werden. Loeb sieht offenbar Upside-Potenzial bei Alphabet zu den aktuellen Bewertungen.