为何标普全球股价在市场开盘后不久已下跌 16%？

S&P Global的股票今天早上遭到重创，开盘后股价立即下跌16%，此前盘前交易期间遭受了22%的剧烈打击。

引发这一情况的是2026年疲软的盈利预测，这在一早让华尔街感到愤怒。

在其财报中，S&P Global表示，现在预计2026年全年调整后利润将在每股19.40美元至19.65美元之间。但分析师押注的是19.94美元。这一失误足以让交易者毫不犹豫地抛售。而且，该股今年迄今（截至周一）已经下跌了15%。

盈利令人失望，同时AI恐惧蔓延

这一预测正好落在关于AI可能多快摧毁软件和数据公司的恐慌之中。

即使一些分析师仍然认为拥有独家数据的公司（如S&P）能够幸存于这些AI浪潮，但现在没人听。市场不关心未来可能发生什么。他们关注的是今天的盈利失误。这才是摆在桌面上的现实。

让我们谈谈数字。在第四季度，公司报告调整后净收入为每股4.30美元。分析师预期为4.33美元。接近，但不够好。总收入为39.2亿美元，比去年同期增长9%。

在GAAP方面，稀释后每股收益为14.66美元，同比增长19%。调整后稀释后EPS为17.83美元，增长14%。这听起来都不错，但都不重要，因为投资者只看到了一点：2026年的指引未达预期。

总裁兼首席执行官Martina Cheung仍试图关注做得好的地方。她说：“我们交付了一个强劲的季度，这得益于所有部门的业绩、私募市场的势头以及我们与客户CCO的扩展。我对我们在2025年取得的成就感到非常自豪。我们产品和内部流程中创新的规模和AI整合的速度是客户和业务的一次飞跃。”

但这不是投资者今天想听到的。

收入分解和2026计划

市场情报部门的收入增长6%，主要是因为订阅量增加和使用量提高。这一增长因2024年8月出售Fincentric而受到一定阻碍。

评级收入增长8%，得益于非交易活动增加10%和基于交易的收入增长6%。在能源领域，收入增长7%，但并非没有问题。对某些客户的制裁以及非订阅收入下降造成了影响。

移动部门增长9%，得益于经销商服务和金融及其他部门的强劲增长。制造业没有增加多少。与此同时，指数收入激增14%，得益于资产相关费用上升、ETF资金流入增加以及交易所交易衍生品和定制数据订阅的收益。

对于即将到来的一年，S&P预计有机收入增长在6%至8%之间。它还确认，GAAP指引将在今年晚些时候分享，届时移动业务分拆将完成。预计将在2026年年中完成。

Cheung还确认，S&P在2025年向股东返还了大量现金。该公司返还了62亿美元，其中包括12亿美元股息和50亿美元股票回购。这是调整后自由现金流的113%。根据财报，S&P Global在2026年仍计划将至少85%的自由现金流返还给投资者。