Warum steigt die GOOG-Aktie von Google-Alphabet heute zusammen mit dem VIX?
- Alphabet verkauft eine seltene 100-jährige Anleihe und eine massive Anleihe in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar, die Nachfrage in Höhe von über 100 Milliarden US-Dollar generierte.
- Investoren jagen KI-relevanter Schulden, da Alphabet für dieses Jahr Kapitalausgaben von bis zu 185 Milliarden US-Dollar für Rechenzentren und Chips plant.
- Die GOOG-Aktie steigt, obwohl der VIX springt, da die Märkte trotz steigender Risiken einen starken Zugang zu Finanzierungsmitteln sehen.
Die GOOG-Aktie steigt genau parallel zum VIX. Das passiert normalerweise nicht. Der VIX misst die Angst auf den Märkten, also wenn er steigt, fallen die Aktien normalerweise, besonders die großen Player.
GOOG ist heute um 2 % gestiegen, und der VIX ist um 1,2 % gestiegen, laut Daten von Google Finance.
Warum also die grünen Kerzen für Google, fragen Sie sich? Nun, es geht um eine historische Schuldenaufnahme. Alphabet bringt auf eine Weise Geld auf, wie wir es von einem Technologieunternehmen seit Jahrzehnten nicht gesehen haben.
Alphabet wird eine 100-Jahres-Anleihe in Britischen Pfund verkaufen. Es werden fünf verschiedene Anleiheblöcke in Sterling verkauft. Eine davon wird erst im Jahr 2126 fällig.
Und hören Sie zu, dies ist das erste Mal, dass ein Technologieunternehmen so etwas versucht hat, seit Motorola es 1997 tat. Normalerweise sind es Regierungen oder Hochschulen, die diese Jahrhundertanleihen emittieren.
Unternehmen lassen die Finger davon, denn hundert Jahre sind zu lang, um in der Tech-Branche zu planen.
Mike Burry von „The Big Short“ hat diesen Vergleich bereits in einem Beitrag auf X gemacht und deutlich gemacht, dass er auf GOOG bärisch gestimmt ist, obwohl man bedenken sollte, dass dieser Typ 20 der letzten 2 Marktcrashs vorhergesagt hat.
Alphabet bereitet Rekord-Schuldenaufnahme vor, Aktien steigen
Die 100-Jahres-Anleihe ist nur ein Teil des Ganzen. Alphabet verkauft auch US-Dollar-Anleihen im Wert von 20 Milliarden US-Dollar, weit mehr als die erwarteten 15 Milliarden US-Dollar. Die Nachfrage nach diesem Geschäftsexperiment ging durch die Decke. Die Bestellungen erreichten an der Spitze 100 Milliarden US-Dollar. Dies ist jetzt eine der größten Unternehmensanleiheemissionen aller Zeiten. Und das alles ist wegen des KI-Wettlaufs.
Die Anleihe, die 2066 fällig wird, wird mit einem engeren Aufschlag verkauft. Zuvor lag sie 1,2 Prozentpunkte über Staatsanleihen. Jetzt sind es nur noch 0,95 Prozentpunkte. Das bedeutet, dass Käufer eine geringere Auszahlung akzeptieren. Sie jagen alles, was mit KI verbunden ist, und Alphabet steht genau in der Mitte davon.
Letzte Woche sagte Alphabet, dass es plant, in diesem Jahr bis zu 185 Milliarden US-Dollar in Kapitalprojekte zu investieren. Das ist mehr als das, was es in den letzten drei Jahren zusammen ausgegeben hat. Der Großteil dieses Geldes fließt in den Bau von Rechenzentren und den Kauf von KI-Chips. Brian Nowak von Morgan Stanley sagte auf CNBC, dass Alphabet bis 2027 sogar 250 Milliarden US-Dollar ausgeben könnte.
Mehrere Banken helfen bei der Durchführung der Anleiheemission. JPMorgan, Goldman Sachs und Bank of America übernehmen die US-Seite. Auch Deutsche Bank, Royal Bank of Canada und Wells Fargo sind beteiligt. Alle hielten ihre Mäuler, als sie nach der Transaktion gefragt wurden.
Tech-Unternehmen kürzen den Cashflow, um mit dem KI-Wachstum Schritt zu halten
Letztes Jahr erzielten die vier größten US-Internetunternehmen 200 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow, was tatsächlich ein Rückgang von 237 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 ist. Diese gesamte KI-Investition frisst die Gewinne auf. Aber sie sind immer noch mit Bargeld vollgepackt. Bis zum Ende des letzten Quartals hatten diese vier Unternehmen zusammen über 420 Milliarden US-Dollar, die einfach als Bargeld oder Äquivalente rumlagen.
Das ist ein enormer Vorteil gegenüber KI-Startups wie OpenAI und Anthropic, die schnell und auffällig sind, aber nicht über das Portemonnaie von Alphabet verfügen.
Analysten der Deutschen Bank sagten letzte Woche, dass die Ausgaben von Alphabet eine „bedeutende Grube“ aufbauen, wie sie es nannten. Das ist eine nerdige Art zu sagen, dass sie versuchen, Konkurrenten abzuwehren.
Große Unternehmen testen weiterhin KI-Tools, die Apps nur durch Eingabe weniger Wörter erstellen, was natürlich erhebliche Rechenleistung erfordert. Cloud-Anbieter wie Alphabet sehen massive Nachfrage nach dieser Leistung, was sie dazu treibt, noch mehr zu investieren.
Dennoch ist nicht alles glatt. Einige Leute machen sich Sorgen. Wenn OpenAI stolpert, könnte dies den gesamten Markt hart treffen. Dieses Unternehmen hat Deals im Wert von über 1,4 Billionen US-Dollar in der KI-Pipeline. Wenn dort etwas schiefgeht, könnte sich das Chaos ausbreiten.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
