Wall-Street-Riesen drängen Kunden, günstige Aktienabsicherungen zu kaufen, bevor die Märkte ins Wanken geraten

Wall-Street-Unternehmen, darunter Goldman Sachs, Citadel Securities und JPMorgan Chase, raten ihren Kunden, sich mit günstigen Absicherungen einzudecken, während US-Aktien nahe Rekordhochs handeln und sich Warnsignale häufen.

Dieser Schutzimpuls findet statt, während die großen Indizes steigen, die S&P 500 springt seit dem 8. April um 28 % und der VIX, die sogenannte Angstindikator der Wall Street, auf sein niedrigstes Niveau seit Februar fällt.

Laut Laut Bloomberg schafft die Kombination aus einem ruhigen Volatilitätsmarkt und einer starken Rallye ein Fenster, das Handelsabteilungen als seltene Gelegenheit ansehen, Absicherungen gegen fallende Kurse zu kaufen, bevor potenzielle Schocks eintreffen.

Das Trading-Team von Goldman sagte in einem Bericht am Montag, „Wenn Sie nervös sind, macht es der Markt Ihnen sehr leicht, Absicherungen zu mieten.“ Dieser Rat kommt nur wenige Tage vor einigen Schlüsselterminen, die diese Ruhe stören könnten. Die Federal Reserve plant, ihre neueste Zinsentscheidung am 30. Juli bekannt zu geben.

Dann schließt sich die August-1 Zollfrist unmittelbar an. Hinzu kommt, dass die US-Handelsabkommen mit Mexiko und Kanada noch immer ungelöst sind, und jeder neue Konflikt könnte die Marktdynamik umkehren. Es gibt auch den bevorstehenden US-Jobbericht, der Ende der Woche vorliegt und die zukünftigen Schritte der Fed belasten könnte.

Die Wall Street rät zu kurzfristigen Put-Optionen

John Tully, Stratege bei BofA Securities, sagte seinen Kunden, es sei Zeit, der Marktschwankung zuvorzukommen, solange sie noch günstig ist. In seinem Montag-Bericht schrieb Tully: „Es ist Zeit, Volatilität zu kaufen.“ unter Hinweis auf historische Trends, die zeigen, dass der VIX im Juli typischerweise seine niedrigsten Werte des Jahres erreicht.

Er empfahl Kunden, Put-Optionen auf den S&P 500 mit Ablauf am 22. August zu kaufen, da diese während des Jackson-Hole-Wirtschaftssymposiums noch gültig wären, einer Veranstaltung, die eng für Verschiebungen in der Fed-Politik beobachtet wird.

Ilan Benhamou vom Equity-Derivatives-Verkaufsteam von JPMorgan bot einen engeren Zeitrahmen. Er sagte, Kunden sollten Put-Optionen mit Ablauf am 1. August in Betracht ziehen, die direkt mit der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktzahlen für Juli und der Zollankündigung von Trump am selben Tag verknüpft sind.

Beide Ereignisse, die innerhalb von Stunden nacheinander stattfinden, könnten die Märkte zu plötzlichen Bewegungen zwingen, und Benhamous Pitch zielte darauf ab, diese Reaktionen präzise einzufangen.

Während einige Händler erwarten, dass diese Rallye weiter anhält, weisen andere bereits auf das Risiko einer Überexponierung hin. Scott Rubner, der die Equity- und Derivatives-Strategie bei Citadel Securities leitet, sagte seinen Kunden, dass systematische Fonds nun ihre Grenze für Long-Exposures erreichen. Wenn sie zurücktreten, könnte dies der Rallye die Dynamik entziehen.

September-Absicherungen werden als längerfristiger Schutz vorangetrieben

Rubner hält es nicht bei August auf. Er rät Kunden auch, September-terminierte Absicherungen zu prüfen. Er sagte, makroökonomische Ereignisse, die um diese Zeit erwartet werden, könnten die Risikoassets stark belasten. Es gibt auch den historischen Trend: Seit 1928 war September der Monat mit der schlechtesten Performance für US-Aktien. Dieser Datenpunkt wird von den Handelsabteilungen genutzt, um zu argumentieren, dass günstige Absicherungen heute auszahlen könnten, wenn die Volatilität in diesem historisch schwierigen Monat wieder auflebt.

Rubner sagte auch, dass Privatanleger eine der wenigen Käufergruppen sind, die die Rallye noch stützen. Wenn diese Unterstützung nachlässt und es keinen Zinssenkung der Fed oder ein Gewinnüberraschung gibt, um die Dynamik aufrechtzuerhalten, könnte der Markt schnell umkehren. Tully fügte hinzu, dass es eine Chance gibt, dass die Fed im September Zinsen senkt, wenn sie Zölle nicht als inflationsfördernd oder wachstumshemmend ansieht, was die Rallye verlängern würde, aber es gibt keine Garantie dafür.

In der Zwischenzeit sind die Quartalszahlen der Big Tech, insbesondere von Unternehmen wie Nvidia, noch nicht eingetroffen. Je nach Ergebnis könnte der Markt stark in beide Richtungen ausschlagen.