Die Wall-Street-Giganten raten ihren Kunden, sich vor Marktschwankungen günstig mit Aktienabsicherungen zu versorgen

Wall-Street-Firmen wie Goldman Sachs, Citadel Securities und JPMorgan Chase raten ihren Kunden, sich mit günstigen Absicherungsprodukten einzudecken, da US-Aktien nahe Rekordhochs gehandelt werden und sich die Warnzeichen häufen.

Dieser Drang nach Schutzmaßnahmen findet statt, während die wichtigsten Indizes steigen, der S&P 500 seit dem 8. April um 28 % zulegte und der VIX, der sogenannte Angstbarometer der Wall Street, auf den niedrigsten Stand seit Februar fiel.

Laut Bloomberg schafft die Kombination aus einem Markt mit geringer Volatilität und einer sotronRallye für die Händler ein seltenes Zeitfenster, um sich vor potenziellen Schocks gegen Kursverluste abzusichern.

Das Handelsteam von Goldman Sachs erklärte am Montag in einer Mitteilung: „Wenn Sie nervös sind, macht der Markt es Ihnen sehr leicht, Absicherungsgeschäfte abzuschließen.“ Dieser Rat kommt nur wenige Tage vor einigen wichtigen Ereignissen, die diese Ruhe stören könnten. Die US-Notenbank Federal Reserve wird ihre jüngste Zinsentscheidung am 30. Juli veröffentlichen.

darandent Donald Trump angesetzte Frist für die Einführung von Zöllen in Kraft. Hinzu kommt, dass die Handelsabkommen der USA mit Mexiko und Kanada weiterhin ungeklärt sind und jede neue Auseinandersetzung die Marktdynamik umkehren könnte. Auch der bevorstehende Arbeitsmarktbericht für Juli, der Ende der Woche erwartet wird, könnte die zukünftigen Maßnahmen der Fed beeinflussen.

Die Wall Street lenkt den Handel auf kurzfristige Put-Optionen

John Tully, Stratege bei BofA Securities, riet seinen Kunden, die Marktvolatilität jetzt günstig zu nutzen. In seiner Analyse vom Montag schrieb Tully: „Jetzt ist der richtige Zeitpunkt, Volatilität zu kaufen“, und verwies auf historische Trends, die zeigen, dass der VIX-Index im Juli typischerweise seinen Jahrestiefststand erreicht.

Er empfahl seinen Kunden, Put-Optionen auf den S&P 500 mit Verfall am 22. August zu erwerben, da diese während des Wirtschaftssymposiums in Jackson Hole, einer Veranstaltung, die im Hinblick auf mögliche Änderungen der Fed-Politik genau beobachtet wird, noch gültig wären.

Ilan Benhamou vom Aktienderivate-Vertriebsteam von JPMorgan nannte einen kürzeren Zeitrahmen. Er empfahl Kunden, Put-Optionen mit Verfall am 1. August in Betracht zu ziehen, da diese direkt mit der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten für Juli und Trumps Ankündigung von Zöllen am selben Tag zusammenhängen.

Da beide Ereignisse innerhalb weniger Stunden stattfanden, könnten sie die Märkte zu plötzlichen Bewegungen zwingen, und Benhamous Strategie zielte darauf ab, genau diese Reaktionen zu erfassen.

Während einige Händler mit einer weiteren Fortsetzung der Rallye rechnen, warnen andere bereits vor dem Risiko einer Überbewertung. Scott Rubner, Leiter der Aktien- und Derivatestrategie bei Citadel Securities, teilte seinen Kunden mit, dassmatic Fonds ihre maximale Long-Position fast erreicht haben. Sollten sie ihre Positionen korrigieren, könnte dies die Dynamik der Rallye dämpfen.

September-Absicherungen wurden als längerfristiger Schutz propagiert

Rubner beschränkt sich nicht auf August. Er rät seinen Kunden auch zu Absicherungsgeschäften mit Laufzeit bis September. Er erklärte, dass die um diesen Zeitpunkt erwarteten makroökonomischen Ereignisse risikoreiche Anlagen stark belasten könnten. Hinzu kommt der historische Trend: Seit 1928 ist der September der schwächste Monat für US-Aktien. Dieses Faktum nutzen Analysten, um zu argumentieren, dass sich günstige Absicherungsgeschäfte heute auszahlen könnten, falls die Volatilität in diesem historisch schwierigen Monat wieder zunimmt.

Rubner erklärte außerdem, dass Privatanleger zu den wenigen Käufergruppen gehören, die die Rallye noch stützen. Sollte diese Unterstützung nachlassen und weder eine Zinssenkung der Fed noch positive Unternehmensgewinne die Dynamik aufrechterhalten, könnte der Markt schnell umschlagen. Tully fügte hinzu, dass die Fed, falls sie Zölle nicht als inflations- oder wachstumshemmend einstuft, möglicherweise im September die Zinsen senkt, was die Rallye verlängern würde. Eine Garantie dafür gebe es jedoch nicht.

Die Ergebnisse der großen Technologiekonzerne, insbesondere von Unternehmen wie Nvidia, stehen noch aus. Je nach den Resultaten könnte der Markt stark in beide Richtungen ausschlagen.