ウォール街の大手企業は、市場が揺れる前に顧客に安価な株式ヘッジをするよう促している

ゴールドマン・サックス、シタデル・セキュリティーズ、JPモルガン・チェースなどのウォール街の企業は、米国株が過去最高値近辺で取引され、警告の兆候が積み上がり始めていることから、顧客に安価なヘッジを積み増すよう勧めている。.

こうした保護主義的な動きは、主要株価指数が上昇する中で起こっている。S &P500 上昇し 、ウォール街のいわゆる恐怖指数であるVIX指数は2月以来の最低水準まで低下している。

よれば ことの組み合わせにより、tronトレーディングデスクは、潜在的なショックが起こる前に下落リスクを抑える買いを入れる珍しい機会が生まれているとみている。

ゴールドマン・サックスのトレーディングチームは月曜日のメモで、 「不安を感じているなら、市場はヘッジをレンタルしやすい環境を整えている」と述べた。 このアドバイスは、この平穏を崩しかねない重要なイベントを数日後に控えた時期に出されたものだ。連邦準備制度理事会（FRB）は7月30日に最新の金利決定を発表する予定だ。

そして、dent ドナルド・トランプ大統領が 関税期限 がすぐ後に迫っている。加えて、米国とメキシコ、カナダとの貿易協定は依然として未解決であり、新たな対立が生じれば市場の勢いが逆転する可能性がある。さらに、今週末には7月の雇用統計が発表される予定で、これはFRBの今後の政策決定に影響を与える可能性がある。

ウォール街は短期プットオプションの取引に注目

バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズのストラテジスト、ジョン・タリー氏は顧客に対し、市場の変動性がまだ割安なうちに先手を打つべき時だと語った。月曜日に発表したメモの中で、タリー氏は 「変動性を買う時だ」 と述べ、VIX指数が通常7月に年間最低水準に達するという過去の傾向を指摘した。

同氏は、ＦＲＢの政策変更に注目が集まるジャクソンホール経済シンポジウム開催期間中、８月２２日に満期を迎えるＳ＆Ｐ５００のプットオプションがまだ有効であるため、これを購入するよう顧客に勧めた。.

JPモルガンの株式デリバティブ営業チームのイラン・ベンハモウ氏は、より厳しい時間枠を提示した。同氏は、顧客は8月1日に満期を迎えるプットオプションを検討すべきだと述べた。このプットオプションは、7月の非農業部門雇用統計とトランプ大統領による追加関税発表の発表に直接関連している。.

両方の出来事は数時間以内に起き、市場に突然の動きを強いる可能性があり、ベンハモウ氏の売り込みはそうした反応を正確に捉えることを目的としていた。.

一部のトレーダーは今回の上昇がさらに続くと予想している一方で、既に過剰エクスポージャーのリスクを指摘するトレーダーもいる。シタデル・セキュリティーズの株式・デリバティブ戦略責任者であるスコット・ラブナー氏は、matic ファンドのロング・エクスポージャーの限界に近づいていると顧客に対し指摘した。もし彼らが撤退すれば、上昇の勢いが失われる可能性がある。.

9月のヘッジは長期的な保護として推進される

ルブナー氏は8月だけで満足せず、顧客に9月期のヘッジも検討するようアドバイスしている。同氏は、その時期に予想されるマクロ経済イベントがリスク資産に大きな重しとなる可能性があると指摘した。また、歴史的な傾向もある。1928年以降、9月は米国株式市場にとって最もパフォーマンスの低い月となっている。このデータを基に、アナリストたちは、歴史的に不安定な9月にボラティリティが再び上昇した場合、現在の安価なヘッジが利益をもたらす可能性があると主張している。.

ルブナー氏はまた、個人投資家は依然として株価上昇を支えている数少ない買い手グループの一つだと述べた。この支持が薄れ、FRBによる利下げや企業収益のサプライズで勢いが維持されなければ、市場は急速に反転する可能性がある。タリー氏はさらに、FRBが関税をインフレや成長阻害要因と見なさなければ、9月に利下げに踏み切る可能性があり、そうなれば株価上昇は継続するだろうが、必ずそうなる保証はないと述べた。.

一方、大手テクノロジー企業、特にNVIDIAのような企業の決算はまだ発表されていません。決算結果次第では、市場はどちらの方向にも大きく振れる可能性があります。.