월스트리트 거대 기업들, 시장 흔들림 전 싼 주식 헤지를 구매할 것을 고객에 권유

골드만 삭스, 시티즌 증권, JP모건 체이스를 포함한 월스트리트 기업들은 미국 주식이 기록적인 고가에 거래되고 경고 신호가 쌓이기 시작함에 따라 고객들에게 싼 헤지를 많이 구매할 것을 권유하고 있습니다.

이러한 보호 조치 추진은 주요 지수가 상승하는 시기에 이루어지고 있습니다. S&P 500 상승 4월 8일 이후 28% 상승했으며, 월스트리트의 이른바 공포 지수인 VIX는 2월 이후 최저 수준으로 하락했습니다.

According 블룸버그에 따르면, 차분한 변동성 시장과 강력한 랠리의 조합은 잠재적 충격이 닥치기 전에 다운사이드 보호를 구매할 수 있는 드문 창구를 만들어낸다고 거래 데스크들이 보고 있습니다.

골드만의 트레이딩 팀은 월요일 보고서에서 다음과 같이 말했습니다. "걱정이 된다면, 시장이 헤지를 빌리기 매우 쉽게 만들어주고 있습니다." 이 조언은 이 차분함을 방해할 수 있는 주요 사건들 며칠 전에 나오고 있습니다. 연방준비제도이사회(Fed)는 7월 30일 최신 금리 결정을 발표할 예정입니다.

그리고 도널드 트럼프 대통령의 8월 1 관세 마감일이 그 직후 이어집니다. 게다가 멕시코와 캐나다와의 미국 무역 협상은 아직 해결되지 않았으며, 새로운 대립은 시장 모멘텀을 역전시킬 수 있습니다. 또한 금주 말에 발표될 7월 고용 보고서가 연준의 향후 조치에 부담을 줄 수 있습니다.

월스트리트는 단기 만기 풋 옵션을 거래하도록 지시

BofA Securities의 전략가 존 터리는 시장 변동성이 아직 싼 동안 앞서 나가는 것이 때라고 고객들에게 말했습니다. 월요일 보고서에서 터리는 다음과 같이 썼습니다. "변동성을 구매할 때입니다," 역사적 추세를 지적하며 VIX는 일반적으로 7월에 연중 최저 수준에 도달한다고 밝혔습니다.

터리는 고객들이 8월 22일 만기되는 S&P 500 풋 옵션을 구매할 것을 권장했습니다. 이는 연준 정책 변화에 대해 밀접하게 주시되는 잭슨홀 경제 심포지엄 기간 동안에도 유효할 것이기 때문입니다.

JP모건의 주식 파생상품 판매 팀 일란 벤하무는 더 짧은 시간 범위를 제안했습니다. 그는 고객들이 7월 비농업 고용 데이터와 트럼프의 관세 발표가 같은 날 발표되는 8월 1일 만기 풋 옵션을 고려해야 한다고 말했습니다.

두 사건은 몇 시간 이내에 발생하여 시장이 갑작스러운 움직임에 빠지게 할 수 있으며, 벤하무의 제안은 이러한 반응에 정밀하게 대응하기 위한 것이었습니다.

일부 트레이더들은 이 랠리가 더 연장될 것으로 예상하는 반면, 다른 이들은 과다 노출의 위험을 이미 경고하고 있습니다. 시티즌 증권에서 주식 및 파생상품 전략을 이끄는 스콧 러브너는 시스템 펀드들이 이제 롱 노출 한계에 다가오고 있다고 고객들에게 말했습니다. 만약 그들이 후퇴한다면, 이는 랠리의 모멘텀을 고갈시킬 수 있습니다.

9월 헤지, 장기 보호로 밀려나다

러브너는 8월에 그치지 않습니다. 그는 고객들이 9월 날짜의 헤지를 살펴보라고 조언합니다. 그는 그 시기에 예상되는 거시 경제 사건들이 위험 자산에 무거운 부담을 줄 수 있다고 말했습니다. 또한 역사적 추세도 있습니다. 1928년 이후 9월은 미국 주식의 가장 낮은 성과를 보인 달입니다. 이 데이터 포인트는 거래 데스크들이 역사적으로 어려운 달 동안 변동성이 다시 깨어날 경우 오늘의 싼 헤지가 보상을 받을 수 있다는 주장을 펼치는 데 사용되고 있습니다.

러브너는 또한 소매 트레이더들이 랠리를 지지하는 유일한 구매자 그룹 중 하나라고 말했습니다. 만약 그 지원이 사라지고 모멘텀을 지속할 연준 금리 인하나 실적 놀라움이 없다면, 시장은 빠르게 역전될 수 있습니다. 터리는 연준이 관세를 인플레이션 유발이나 성장 저해로 보지 않는다면 9월에 금리를 인하할 가능성이 있다고 덧붙였지만, 그 일이 일어날 것이라는 보장은 없다고 말했습니다.

한편, 엔비디아와 같은 기업들의 빅테크 실적이 아직 발표되지 않았습니다. 결과에 따라 시장은 어느 쪽으로든 강하게 움직일 수 있습니다.