Die kumulierte Marktkapitalisierung der börsennotierten Unternehmen, die Kryptowährungen besitzen, liegt jetzt bei 160 Milliarden US-Dollar, gegenüber rund 90 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres – ein neuer Trend, bei dem Investoren begierig darauf sind, über US-Aktien in Kryptowährungen zu investieren.
Diese Expansion der letzten sechs Monate spiegelt einen größeren Trend in den Treasury-Strategien von Unternehmen wider: Firmen beginnen, digitale Vermögenswerte und deren Rolle als Bilanzposten stärker zu berücksichtigen. Einige dieser Unternehmen verzeichneten nach der Bekanntgabe ihrer Krypto-Treasury einen zweistelligen Kursanstieg – die Märkte reagieren damit auf diesen Trend, der gerade erst an Fahrt gewinnt.
mNAV und Token-zu-Aktien-Swaps bieten Großinvestoren strategische Ausstiegsmöglichkeiten
Der mNAV (Multiple of Net Asset Value) ist entscheidend für das Verständnis dieser Treasury-Betreiber. Er wird berechnet, indem der NAV des Tokens mit einem Währungsfaktor multipliziert wird, der sich aus der Division des Unternehmenswerts durch den NAV des Tokens ergibt.
Obwohl viele dieser Treasury-Unternehmen mit einem Aufschlag auf den mNAV gehandelt werden, handelt es sich nichtmatic um einen gehebelten Handel, da spekulative Käufe den Preis weiter in die Höhe treiben können. Der Aufschlag spiegelt die Markteinschätzung hinsichtlich professionellen Krypto-Managements und institutioneller Solidität wider und nicht lediglich die Deckung der Vermögenswerte.
Treasury-Firmen bieten Großinvestoren zudem die Möglichkeit eines eleganten Ausstiegs, selbst wenn dadurch Liquiditätsengpässe des traditionellen Marktes vermieden werden können. Anstatt ihre Token direkt an Börsen zu verkaufen und dadurch möglicherweise den Wert zu mindern, übertragen Großinvestoren ihre Bestände an Treasury-Firmen und erhalten dafür Aktien. Diese Aktienpositionen können sie dann an traditionellen Finanzmärkten veräußern und von besserer Liquidität und stabileren Aktienkursen enj diversifiziertes Treasury-Portfolio , anstatt einfach nur Token abgestoßen zu haben.
Diese Entwicklung adressiert zentrale Liquiditätsprobleme auf Tokenmärkten und eröffnet gleichzeitig neue Wege für den Zugang und die Investition in die traditionelle Finanzwelt in Verbindung mit Kryptomärkten. Die Stabilität dieser Bewertungen dürfte von einer durchdachten Umsetzung und den unkorrelierten positiven Effekten der zugrunde liegenden Krypto-Assets abhängen.
Die 2,5 Milliarden Dollar schwere STRC-Finanzierungsrunde von Strategy signalisiert eine neue Ära renditestarker Bitcoin Instrumente
Strategy, einer der prominentesten Bitcoin , hat seine Position als faktischer Bitcoin Vermittler mit einer wegweisenden Kapitalerhöhung weiter gestärkt. Das Unternehmen schloss am Dienstag eine über 2,5 Milliarden US-Dollar und erzielte damit die größte Krypto-bezogene Kapitalerhöhung des Jahres. Die Transaktion wurde über eine neu geschaffene Klasse unbefristeter Vorzugsaktien namens STRC abgewickelt, die eine variable monatliche Dividende ab 9 % ausschütten.
Laut Unternehmensangaben wurden die Erlöse aus der STRC-Emission für den Kauf von 21.021 BTC zu einem Durchschnittspreis von 117.256 US-Dollar pro Coin verwendet. Damit erhöht sich der gesamte Bitcoin -Bestand von Strategy auf beeindruckende 628.791 BTC mit einem Wert von über 74 Milliarden US-Dollar zum aktuellen Marktpreis.
STRC wird voraussichtlich am Mittwoch an der Nasdaq debütieren. Nach der Notierung wird es sich um das erste in den USA börsennotierte, unbefristete Vorzugspapier eines Bitcoin Treasury-Unternehmens handeln, das monatliche Dividendenzahlungen anbietet, so das Unternehmen.
Die Kapitalerhöhung von STRC ist die bisher größte von Strategy und übertrifft die geplante Emission von Wandelanleihen im Wert von 800 Millionen US-Dollar im Juni 2024. Sie folgt auf die Einführung von STRF im März, das der Vorstandsvorsitzende von Strategy, Michael Saylor, einst als das „Kronjuwel“ des Unternehmens bezeichnete. Das STRF-Produkt wurde durch ein Aktienprogramm im Wert von 2,1 Milliarden US-Dollar am Markt unterstützt.
Anders als STRF, das sich primär an institutionelle Anleger richtete, ist das neue STRC-Produkt speziell für Privatanleger konzipiert, die auf regelmäßige Einkünfte angewiesen sind. Die variablen monatlichen Auszahlungen und die fehlende Laufzeit machen es attraktiv für Anleger, die eine stabile Rendite in Bitcoinähnlichen Anlagen suchen, ohne das Risiko der Marktvolatilität einzugehen.
„Solche Renditeprodukte bieten ein Engagement ohne direkte Auswirkungen der Spotmarktvolatilität“, sagte Vincent Liu, Chief Investment Officer bei Kronos Research. „Dies stellt einen bedeutenden Fortschritt bei strukturierten Kapitalflüssen dar, die Bitcoin Liquidität erhöhen, ohne das Orderbuch zu belasten.“
Die innovative Struktur von STRC unterstreicht einen breiteren Trend unter Bitcoin Inhabern in Unternehmen, die ihre BTC-Reserven monetarisieren und neue Investorengruppentracwollen.
