Las tenencias de criptomonedas de las empresas públicas se disparan a 160.000 millones de dólares

La capitalización de mercado acumulada de las empresas públicas que poseen criptomonedas ahora es de $160 mil millones, frente a aproximadamente $90 mil millones a principios de año, una nueva tendencia en la que los inversores están ansiosos por obtener exposición a las criptomonedas a través de acciones estadounidenses.

Esta expansión en los últimos seis meses refleja una tendencia más amplia en las estrategias de tesorería corporativa, donde las empresas están comenzando a considerar los activos digitales y su papel como activo de balance de forma más generalizada. Algunas de estas empresas han visto el precio de sus acciones subir dos dígitos tras la noticia de su tesorería en criptomonedas, y los mercados han reaccionado a esta tendencia que está despegando.

Los swaps de mNAV y tokens a acciones ofrecen a las ballenas rutas de salida estratégicas

El mNAV (múltiplo del Valor Liquidativo) es clave para comprender a estos operadores de tesorería. Se calcula multiplicando el NAV del token por un múltiplo de la moneda, que se obtiene dividiendo el valor de la empresa entre el NAV del token.

Aunque muchas de estas compañías de tesorería cotizan por encima de un valor liquidativo móvil (mNAV) premium, no se trata de una operación apalancadamatic , ya que las compras especulativas podrían impulsar el precio al alza. La prima representa la opinión del mercado sobre la gestión profesional de criptomonedas y la solidez institucional, más que un simple respaldo de activos.

Las empresas de tesorería ofrecen a los grandes poseedores de tokens la oportunidad de una salida elegante, incluso cuando esto puede evitar las restricciones de liquidez del mercado tradicional. En lugar de vender directamente en las bolsas y potencialmente dañar el valor, los grandes inversores comienzan a transferir sus tenencias a vehículos de tesorería a cambio de acciones. Luego pueden vender estas posiciones de acciones en los mercados financieros tradicionales y enjde una mayor liquidez y una fijación de precios estable para sus acciones, manteniendo una "tesorería diversificada" en lugar de simplemente haber vendido tokens.

Este desarrollo aborda los principales problemas de liquidez en los mercados de tokens, a la vez que crea nuevas formas de acceder e invertir en el mundo financiero tradicional, combinado con los mercados de criptomonedas. La durabilidad de estas valoraciones puede depender de una ejecución cuidadosa y de los factores favorables no correlacionados de los criptoactivos subyacentes.

La recaudación de $2.5 mil millones de STRC de Strategy señala una nueva era de instrumentos Bitcoin que generan rendimiento

Strategy, una de las principales empresas de Wall Street que posee Bitcoinde facto Bitcoin referente 2.500 millones de dólares , la mayor captación de capital vinculada a criptomonedas del año. La operación se realizó mediante una nueva clase de acciones preferentes perpetuas denominadas STRC, que pagan un dividendo mensual variable a partir del 9%.

Según el comunicado de la compañía, los ingresos de la emisión de STRC se utilizaron para comprar 21.021 BTC a un precio promedio de 117.256 dólares por moneda. Esto eleva el total de Bitcoin de Strategy a la asombrosa cifra de 628.791 BTC, valorado en más de 74.000 millones de dólares a precios de mercado actuales.

Se espera que STRC debute en el Nasdaq el miércoles. Una vez cotizado, se convertirá en el primer valor preferente perpetuo cotizado en bolsa estadounidense emitido por una compañía de tesorería Bitcoin que ofrece pagos mensuales de dividendos, según informó la compañía.

La recaudación de STRC también supone la mayor captación de capital de Strategy hasta la fecha, eclipsando su oferta de bonos convertibles de 800 millones de dólares a partir de junio de 2024. Esta operación se produce tras el lanzamiento de STRF en marzo, que el presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, describió en una ocasión como la joya de la corona de la firma. El producto STRF contó con el respaldo de un programa de capital de 2.100 millones de dólares en el mercado.

Sin embargo, a diferencia de STRF, que estaba dirigido principalmente a inversores institucionales, el nuevo producto STRC está diseñado pensando en los inversores minoristas. Sus pagos mensuales variables y su vencimiento sin vencimiento lo hacen atractivo para quienes buscan una exposición a un rendimiento estable vinculado a Bitcoin, sin el riesgo de la volatilidad del mercado al contado.

“Productos de rendimiento como este ofrecen exposición sin la volatilidad directa del mercado al contado”, afirmó Vincent Liu, director de inversiones de Kronos Research. “Representa un avance significativo en los flujos de capital estructurados que profundizan la liquidez Bitcoin sin presionar la cartera de órdenes”

La estructura innovadora de STRC subraya una tendencia más amplia entre los tenedores corporativos Bitcoin que buscan monetizar sus reservas de BTC ytracnuevas clases de inversores.