공기업의 암호화폐 보유액이 $160b로 급증

암호화폐를 보유한 공기업의 누적 시가총액은 올해 초 약 900억 달러에서 현재 1,600억 달러로 증가했으며, 이는 투자자들이 미국 주식 투자를 통해 암호화폐에 노출되기를 갈망하는 새로운 추세다.

지난 6개월간의 이 확장은 기업 재무 전략에서 디지털 자산과 대차대조표 자산으로서의 역할을 보다 주류적인 관점에서 고려하기 시작하는 더 큰 추세를 반영한다. 이러한 기업 중 일부는 암호화폐 재무 전략 발표 후 주가가 두 자릿수 상승했으며, 시장은 아직 막 시작되는 이 추세에 반응하고 있다.

mNAV와 토큰-주식 스왑은 대형 보유자에게 전략적 exit 경로를 제공한다

mNAV(순자산가치 배수)는 이러한 재무 운영자를 이해하는 데 핵심적이다. 이는 토큰의 NAV에 통화 배수를 곱하여 계산되며, 이 배수는 기업 가치를 토큰의 NAV로 나누어 도출된다.

이러한 재무 기업 중 많은 기업이 프리미엄 mNAV로 거래되고 있지만, 이는 자동화된 레버리지 트레이드가 아니다. 투기적 매수가 가격을 더 높일 수 있기 때문이다. 프리미엄은 단순한 자산 담보보다는 전문적인 암호화폐 관리와 기관의 안정성에 대한 시장의 의견을 나타낸다.

재무 기업은 토큰의 대형 보유자에게 전통 시장의 유동성 제약 회피가 가능한 우아한 exit 기회를 제공한다. 대신 거래소에 직접 매도하여 가치를 훼손하는 대신, 대형 보유자들은 지분 주식과 교환하여 재무 차량으로 보유량을 이동시킨다. 그런 다음 전통 금융 시장에서 이러한 지분 포지션을 매도하여 더 나은 유동성과 안정적인 가격 안정성을 누릴 수 있으며, 단순히 토큰을 매도하는 것이 아니라 “다각화된 재무” 상태를 유지할 수 있다.

이러한 발전은 토큰 시장의 핵심 유동성 문제를 해결하는 동시에, 암호화폐 시장과 결합하여 전통 금융 세계에 접근하고 투자하는 새로운 방법을 창출한다. 이러한 평가의 지속성은 신중한 실행과 기반 암호화폐 자산으로부터의 비상관 호재에 달려 있을 수 있다.

Strategy의 25억 달러 STRC 조달은 수익 창출 비트코인 시대의 서막을 알린다

월스트리트에서 가장 유명한 비트코인 기업 보유자 중 하나인 Strategy는 상징적인 자본 조달을 통해 사실상 비트코인 대체재로서의 입지를 강화했다. 이 회사는 화요일에 $2.5억 조달을 완료하여 올해 최대의 암호화폐 연계 주식 조달이 되었다. 이 거래는 월 9%로 시작하는 변동성 월 배당금을 지급하는 새로 생성된 영구 우선주 클래스인 STRC를 통해 실행되었다.

회사 성명에 따르면, STRC 발행으로 얻은 수익금은 평균 가격 1개당 117,256달러에 21,021 BTC를 구매하는 데 사용되었다. 이로 인해 Strategy의 총 비트코인 보유량은 현재 시장 가격 기준으로 740억 달러 이상 가치 있는 628,791 BTC로 늘어났다.

STRC는 수요일 나스닥에 상장될 예정이다. 상장되면 월 배당금 지급을 제공하는 비트코인 재무 회사 발행 미국 상장 영구 우선 증권 중 첫 번째가 될 것이라고 회사는 밝혔다.

STRC 조달은 또한 Strategy의 역대 최대 자본 조달로, 2024년 6월 8억 달러 전환사채 발행을 넘어섰다. 이는 Strategy의 마이클 세일어 최고경영 의장이 회사의 “진주”라고 묘사했던 3월 STRF 출시 이후 이루어진 것이다. STRF 제품은 21억 달러 규모의 ATM(시장가치 기준) 주식 프로그램으로 뒷받침되었다.

그러나 주로 기관 투자자를 대상으로 했던 STRF와 달리, 새로운 STRC 제품은 안정적인 수익 노출을 원하는 개인 소득 투자자를 위해 설계되었다. 변동성 월 지급금과 만기 부재는 현물 시장 변동성 위험 없이 비트코인에 연결된 안정적인 수익을 추구하는 이들에게 매력적이다.

크로노스 리서치의 수석 투자 책임자 빈센트 리우는 “이러한 수익 제품은 직접적인 현물 시장 변동성 없이 노출을 제공한다”며 “이는 주문장 부담 없이 비트코인 유동성을 심화시키는 구조화된 자본 흐름에서 의미 있는 진전을 나타낸다”고 말했다.

STRC의 혁신적인 구조는 비트코인 보유 기업들이 BTC 준비금을 monetize하고 새로운 클래스의 투자자를 유치하려는 더 넓은 추세를 강조한다.