持有加密货币的上市公司的总市值目前已达 1600 亿美元，高于年初的约 900 亿美元——这标志着投资者渴望通过美国股票获得加密货币敞口的新趋势。.
过去六个月的扩张反映了企业财务战略，即企业开始更加主流地看待数字资产及其作为资产负债表资产的作用。一些公司在宣布其加密货币财务计划后，股价出现了两位数的增长，市场对这一刚刚兴起的趋势做出了积极反应。
mNAV 和代币兑股权互换为巨鲸提供了战略性退出途径
mNAV（净资产值倍数）是理解这些资金管理机构的关键。它的计算方法是将代币的净资产值乘以一个货币倍数，而该货币倍数则是通过将企业价值除以代币的净资产值得出的。.
尽管许多此类资金管理公司的交易价格都高于其净资产值溢价，但这并非自动matic 交易，因为投机性买盘可能会推高价格。溢价反映的是市场对专业加密货币管理和机构稳健性的看法，而不仅仅是资产支持。.
资产管理公司为代币持有量较大的投资者提供了一种优雅的退出方式，即使这种方式可以避免传统市场的流动性限制。巨鲸们不再直接在交易所抛售代币，从而避免可能损害代币价值，而是开始将持有的代币转移到资产管理公司，换取股权。之后，他们可以在传统金融市场出售这些股权，enj更高的流动性和更稳定的股权价格，同时保持“多元化资产管理”的投资组合，而不是仅仅持有被抛售的代币。
这项发展旨在解决代币市场的核心流动性问题，同时开辟进入传统金融领域并投资于加密货币市场的新途径。这些估值的可持续性可能取决于周密的执行以及底层加密资产带来的非相关性利好因素。.
Strategy公司通过STRC筹集25亿美元，标志着 Bitcoin 收益工具进入新时代。
Strategy是华尔街最知名的Bitcoin通过一项里程碑式的融资计划，进一步巩固了其作为Bitcoin25亿美元的融资，成为今年规模最大的加密货币相关股权融资。此次交易通过一种名为STRC的新型永续优先股完成，该优先股每月支付浮动股息，初始股息率为9%。
根据该公司声明，STRC发行所得款项用于购买21,021枚比特币，平均每枚价格为117,256美元。这使得Strategy持有的 Bitcoin 总数达到惊人的628,791枚，按当前市场价格计算，价值超过740亿美元。.
STRC预计将于周三在纳斯达克上市。该公司表示，上市后，它将成为首家由 Bitcoin 财资公司发行的、提供每月分红的美国交易所上市永续优先证券。.
STRC的此次融资也标志着Strategy迄今为止规模最大的一次融资，超过了其原定于2024年6月发行的8亿美元可转换债券。此前，Strategy于3月份推出了STRF，其执行董事长迈克尔·塞勒曾将其誉为公司的“掌上明珠”。STRF产品获得了21亿美元的市场股权融资支持。.
然而，与主要面向机构投资者的STRF不同，新的STRC产品是专为散户收益投资者设计的。其浮动月度分红和无到期日的特点，使其对那些寻求与 Bitcoin挂钩的稳定收益，同时又不想承担现货市场波动风险的投资者极具吸引力。.
Kronos Research首席投资官Vincent Liu表示：“这类收益产品无需直接参与现货市场波动即可获得投资机会。这代表着结构化资本流动方面取得了实质性进展，在不给订单簿带来压力的情况下，加深了 Bitcoin 流动性。”
STRC 的创新结构凸显了企业 Bitcoin 持有者寻求将其 BTC 储备货币化并trac新投资者群体的更广泛趋势。.
