Совокупная рыночная капитализация публичных компаний, владеющих криптовалютой, сейчас составляет 160 миллиардов долларов, что выше примерно 90 миллиардов долларов в начале года. Это новая тенденция, когда инвесторы стремятся получить доступ к криптовалюте через американские акции.
Рост за последние шесть месяцев отражает общую тенденцию в стратегиях корпоративного казначейства , когда компании начинают уделять больше внимания цифровым активам и их роли в качестве балансового актива. Стоимость акций некоторых из этих компаний выросла на двузначные значения после новостей об их крипто-казначействе, и рынки отреагировали на эту только набирающую силу тенденцию.
mNAV и обмен токенов на акции предлагают китам стратегические пути выхода
Коэффициент mNAV (множитель чистой стоимости активов) является ключом к пониманию деятельности этих казначейских операторов. Он рассчитывается путём умножения чистой стоимости активов токена на множитель валюты, который получается путём деления стоимости предприятия на чистую стоимость активов токена.
Хотя многие из этих казначейских компаний торгуются выше премиальной mNAV, это не означает, чтоmatic используется кредитное плечо, поскольку спекулятивные покупки могут привести к росту цены. Премия отражает мнение рынка о профессиональном управлении криптовалютой и институциональной устойчивости, а не просто обеспеченность активами.
Казначейские компании также предоставляют крупным держателям токенов возможность элегантного выхода, даже если это позволяет избежать ограничений ликвидности традиционного рынка. Вместо того, чтобы напрямую сбрасывать активы на биржи и потенциально снижать их стоимость, киты начинают переводить свои активы в казначейские инструменты в обмен на акции. Затем они могут продать эти позиции на традиционных финансовых рынках и enj лучшей ликвидностью и стабильной ценой своих акций, оставаясь при этом « диверсифицированным казначейством », а не просто сбросив токены.
Эта разработка решает основные проблемы ликвидности на рынках токенов, а также открывает новые способы доступа к традиционному финансовому миру и инвестирования в него, в сочетании с криптовалютными рынками. Долговечность этих оценок может зависеть от продуманного подхода и некоррелированной благоприятной динамики базовых криптоактивов.
Привлечение STRC компанией Strategy на сумму 2,5 млрд долларов сигнализирует о новой эре доходных Bitcoin инструментов
Strategy, один из крупнейших корпоративных держателей Bitcoin , укрепил свои позиции в качестве фактического Bitcoin , запустив знаменательное привлечение капитала. Во вторник компания закрыла размещение на сумму 2,5 миллиарда долларов , что стало крупнейшим привлечением капитала, привязанного к криптовалюте, в этом году. Сделка была осуществлена через новый класс бессрочных привилегированных акций STRC, по которым выплачиваются плавающие ежемесячные дивиденды, начиная с 9%.
Согласно заявлению компании, средства от выпуска STRC были использованы для приобретения 21 021 BTC по средней цене 117 256 долларов за монету. Таким образом, общий объём Bitcoin активов Strategy достиг впечатляющих 628 791 BTC, что по текущим рыночным ценам превышает 74 миллиарда долларов.
Ожидается, что акции STRC дебютируют на Nasdaq в среду. После листинга они станут первой бессрочной привилегированной ценной бумагой, выпущенной компанией, управляющей Bitcoin казначейством, и предлагающей ежемесячные дивиденды, сообщила компания.
Привлечение STRC также является крупнейшим привлечением капитала Strategy на сегодняшний день, затмевая выпуск конвертируемых облигаций на сумму 800 миллионов долларов, выпущенных в июне 2024 года. Оно последовало за запуском STRF в марте, который исполнительный председатель Strategy Майкл Сэйлор однажды назвал «жемчужиной в короне компании». Продукт STRF был подкреплен программой привлечения рыночного капитала на сумму 2,1 миллиарда долларов.
Однако, в отличие от STRF, который был ориентирован в первую очередь на институциональных инвесторов, новый продукт STRC разработан для розничных инвесторов, получающих доход. Плавающие ежемесячные выплаты и отсутствие срока погашения делают его привлекательным для тех, кто ищет стабильную доходность, привязанную к Bitcoin, без риска волатильности спотового рынка.
«Такие доходные продукты, как этот, обеспечивают доступ к активам без прямой волатильности спотового рынка», — сказал Винсент Лю, директор по инвестициям в Kronos Research. «Это значительный прогресс в структурированных потоках капитала, которые увеличивают ликвидность Bitcoin не оказывая давления на портфель заказов».
Инновационная структура STRC подчеркивает более широкую тенденцию среди корпоративных держателей Bitcoin , которые стремятся монетизировать свои резервы BTC иtracновые классы инвесторов.
