Акции Elice упали на 28% в первый день торгов на KOSDAQ, несмотря на высокий спрос на IPO
- Акции Elice упали примерно на 30% ниже цены IPO в 90 500 вон на старте торгов на KOSDAQ.
- Несмотря на слабый первый день, институциональный спрос превысил количество доступных акций почти в 389 раз.
- Это падение добавляет признаков того, что инвесторы становятся более избирательными в отношении оценок и доходности инфраструктуры ИИ.
Акции южнокорейской компании Elice Group, специализирующейся на инфраструктуре для ИИ, упали на 28% в день дебютного листинга на бирже KOSDAQ 20 октября 2026 года, несмотря на успешное размещение и сильные результаты первой половины года. Инвесторы обеспокоены будущим оценочной стоимости центров обработки данных для ИИ и тем влиянием, которое это окажет на рынок.
Дебют, начавшийся с понижения и продолживший падение
Elice начала торговаться по цене 75 700 вон, что ниже начальной цены размещения в 90 500 вон, сообщает Reuters. Затем акции торговались примерно по 66 600 вон. Цена упала до уровня около 65 300 вон. В рамках первичного публичного предложения было размещено 2,22 млн новых акций, что позволило привлечь около 201,1 млрд вон (около 150 млн долларов).
Высокий спрос, прибыль и модульная стратегия
Несмотря на то что показатели IPO разочаровали акционеров, уже появились признаки того, что компания Elice вызвала сильный интерес еще до начала размещения. Количество заявок превысило объем предложения акций почти в 389 раз.
Кроме того, Elice также отчиталась о прибыли за первое полугодие 2026 года. Компания зафиксировала выручку в размере 34,4 млрд вон и операционную прибыль в 10,3 млрд вон. Показатель EBITDA для Elice составил 23,2 млрд вон при маржинальности 68%.
Компания начала свою деятельность в 2015 году как поставщик облачной инфраструктуры на базе искусственного интеллекта и программного обеспечения. Её ключевое преимущество — модульные центры обработки данных на базе ИИ (PMDC), которые можно построить за 3 месяца. Традиционные объекты обычно требуют от двух до трёх лет на возведение. Кроме того, Elice утверждает, что её концепция позволяет снизить совокупные затраты на владение до 40%.
Средства, полученные от первичного публичного размещения, будут направлены на развитие локальных дата-центров, а также на международную экспансию.
Корея нуждается в 18.4 ГВт. Проблема в энергосети.
Южная Корея нацелилась на привлечение более чем тысячи триллионов вон ($649 млрд) инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта к 2035 году. Целевые показатели мощности составляют 8,4 ГВт к 2029 году и 18,4 ГВт к 2035 году.
Однако к концу 2025 года в Большом Сеуле было введено в эксплуатацию лишь 601 МВт, а еще 921 МВт находились на стадии разработки, сообщает Cushman & Wakefield.
По данным CBRE, земельные и сетевые мощности вокруг Сеула практически исчерпаны. Кроме того, S&P указывает на то, что корпоративные заёмные ставки вырастут из-за расширения.
В связи с этими факторами у Elice формируется более сильная региональная стратегия, которая пока не подтверждена прибылью.
Firmus, AirTrunk и конец эпохи роста любой ценой
Слабый дебют Elice стал частью серии неудач. Firmus при поддержке Nvidia отменила запланированное IPO на сумму $5 млрд, как сообщал Cryptopolitan. AirTrunk и SB Energy при поддержке SoftBank также перенесли листинг.
Однако в 2026 году объем слияний и поглощений дата-центров в Азии составил 21,3 млрд долларов, а долговое финансирование — 22,3 млрд долларов. Объем привлечения акционерного капитала снизился на 4,6%, составив 5,4 млрд долларов, согласно отчету Reuters.
Гарри Эванс, партнер компании Freshfields, пояснил:
Разговор сместился от роста любой ценой к гораздо более чёткому фокусу на качестве.
Аналитик TechInsights Джон Динсдейл предупредил, что всё больше инвесторов выбирают устоявшихся игроков с надёжными контрактами, а не участвуют в потенциально спекулятивных проектах. Ключевой вопрос заключается в том, какие компании:
«лучше всего расположены для устойчивого захвата этого роста».
Переоценка, а не крах
Инвестиции продолжаются. Singapore’s DayOne может привлечь до 5 млрд долларов США на IPO в ноябре.
Но МВФ предупреждал в октябре 2026 года, что снижение рентабельности ИИ и рост долговой нагрузки могут спровоцировать резкие коррекций рынка.
Слабый дебют Elice не означает, что инвесторы потеряли интерес к инфраструктуре ИИ. Они просто хотят более убедительных доказательств того, что рост приведёт к стабильной прибыли.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Часто задаваемые вопросы
Сколько средств привлекла Elice и по какой цене?
Согласно заявлению Elice, процитированному Reuters, компания привлекла 201,1 млрд южнокорейских вонов (около 150 млн долларов США), продав 2,22 млн новых акций по цене 90 500 вонов за штуку — верхней границе диапазона, предложенного для размещения.
Почему акции Elice упали при выходе на биржу?
Акции открылись на 16% ниже цены размещения и снизились примерно на 27%, поскольку инвесторы стали более избирательными в отношении листингов компаний, связанных с ИИ-дата-центрами, после распродаж на рынке, вызванных искусственным интеллектом, и роста стоимости заимствований, сообщает Reuters.
Насколько велик запланированный Южной Кореей проект строительства ИИ-дата-центров?
Южная Корея планирует привлечь более 1000 триллионов вон (около 649 млрд долларов США) к 2035 году для достижения мощности ИИ-дата-центров в 18,4 гигаватта. Этот проект возглавляют SK Group, GS Group и Naver, сообщает Maeil Business News Korea.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Мика Абийоун
Мика Абьодун успешно применяет свои знания в области экологического инжиниринга и управления (MSc), полученные в Технологическом университете Таллинна (TalTech), для создания качественного контента и новостей о прогнозах цен в Cryptopolitan. Находясь в крипто-медиа сфере уже 7 лет, он освещает основные криптовалюты, альткоины, DeFi, стейблкоины, макроэкономические тренды и новые технологии.
