On-Chain-Perpetual-Futures überschreiten 1 Billion US-Dollar monatlich, während Krypto-Händler Hebelwirkung jagen
- Der On-Chain-Handel mit Perpetual-Futures hat ein monatliches Volumen von 1 Billion US-Dollar überschritten, angeführt von DEXs wie Hyperliquid, Lighter und Aster.
- Trader wandten sich gehobenen Perpetual-Futures zu, während Altcoins seitwärts verliefen, was ihnen ermöglichte, die Exposition mit geringem Kapital zu verstärken.
- Perpetual-Futures werden zunehmend in DeFi integriert und ermöglichen neue Anwendungen wie Absicherung, Kreditvergabe und potenziell den Aktienhandel.
David Duong von Coinbase weist darauf hin, dass der Handel mit Krypto-Derivaten im Jahr 2025 explodierte, als die Nachfrage nach On-Chain-Perpetual-Futures in dezentralen Börsen explodierte. Die monatlichen Handelsvolumina für Perpetual-Futures haben 1 Billion US-Dollar überschritten, wobei Hyperliquid an der Spitze steht.
Auf X erklärte Duong, dass ein lethargischer Altcoin-Markt Händler dazu veranlasst habe, sich auf die Hebelwirkung höherer Renditen bei Perpetual-Futures zu konzentrieren. In diesem Jahr sind Altcoins größtenteils seitwärts gelaufen, obwohl die Hebelzahlen darauf hindeuten, dass die spekulative Exposition bei etwa 10 % ihren Höhepunkt erreichte und bis zu den Liquidationen im Oktober auf etwa 4 % gefallen war.
Laut Duong bieten Perpetual-Futures nun beispiellose Mengen an Hebelwirkung, die es Händlern ermöglichen, ihre Exposition mit wenig Kapital zu multiplizieren – dezentrale Plattformen verzeichnen die größten Volumina.
Dieser Meilenstein markiert sowohl das gestiegene Interesse der Händler an hoch gehobelten Positionen als auch die rasante Entwicklung der dezentralen Handelsinfrastruktur. Perpetual-Futures ermöglichen es Händlern, auf Krypto-Preisbewegungen mit Hebelwirkung zu spekulieren – typischerweise das Vielfache ihres Anfangskapitals – ohne Verfallsdaten, was sowohl erfahrene Spekulanten als auch automatisierte Handelsstrategien anspricht.
Im Gegensatz zu klassischen zentralisierten Börsen (CEXs) haben On-Chain- oder dezentrale Börsen (DEXs) dieses Wachstum beschleunigt. Verbesserte Protokolle wie Hyperliquid, Lighter, Aster und edgeX tragen gemeinsam zu großen Liquiditätspools bei, indem sie rund um die Uhr automatisierten, nicht-kustodialen Handel mit sehr niedrigen Gebühren auf Layer-2-Netzwerken bieten.
Duong sagt, Perpetual-Futures werden in DeFi-Märkte integriert
Der Coinbase-Forscher bemerkte dass Aktien-Perpetual-Futures Händler anziehen könnten, die 24/7, gehobelte Exposition gegenüber US-Aktien suchen, die über traditionelle Börsen hinausgeht.
„Wir glauben, dass Perpetual-Futures sich über isolierte, hoch gehobelte Handelsfahrzeuge hinaus entwickeln und zu Kernbestandteilen, composablen Primitiven innerhalb von DeFi-Märkten werden“, fügte er hinzu.
Er erklärte weiter, dass die tiefe Integration zwischen Perpetual-Futures und DeFi neue, potente Möglichkeiten für die effizientere Nutzung von Kapital eröffnen wird. In der Praxis bedeutet dies, Perp-Futures zur Bereitstellung dynamischer Hedges für Liquiditätspools zu nutzen, Zinsinstrumente zu speisen oder als Sicherheiten in Lending-Protokollen zu fungieren.
Er argumentierte weiter, dass die wachsende globale Nachfrage nach US-Aktien, kombiniert mit Tokenisierung, den Weg für Aktien-Perpetual-Futures ebnen könnte, den traditionellen Einzelhandel zu stören.
Hyperliquid, Aster und Lighter dominieren den On-Chain-Perpetual-Futures-Handel
Die On-Chain-Perp-Futures-Plattform von Hyperliquid ging Ende 2023 erstmals live. Die Adoption beschleunigte sich später im Jahr 2024 nach der Integration des Spot-Handels. Bisher erreichte die Plattform im Juli ihr höchstes monatliches Volumen bei etwa 319 Milliarden US-Dollar, laut DeFiLlama, als der Krypto-Perpetual-Futures-Raum zunehmend wettbewerbsintensiver wurde.
Kurz nach dem Token-Generation-Event im September beanspruchte Aster kurzzeitig die Spitzenposition bei DEX-Perpetual-Futures, mit 36 Milliarden US-Dollar, die an einem einzigen Tag gehandelt wurden, was mehr als die Hälfte des Marktes ausmachte. Im November sammelte die Plattform Lighter nach dem Start ihres öffentlichen Mainnets 68 Millionen US-Dollar ein.
In den letzten 30 Tagen haben On-Chain-Perpetual-Futures laut DeFiLlama-Daten etwa 972 Milliarden US-Dollar gehandelt, wobei Lighter, Aster und Hyperliquid die Top drei belegten.
Hyperliquid Labs erwartet seine Token-Zuteilung im Januar
Währenddessen wird Hyperliquid Labs, die Agentur, die die Hyperliquid-Börse gestartet hat, seine nächste Token-Zuteilung erhalten. Wie am Sonntag über einen Discord-Post angekündigt, wird die Plattform Anfang nächsten Monats ihre zweite bedeutende Token-Zuteilung erhalten, bestehend aus 1,2 Millionen HYPE-Token (31,2 Millionen US-Dollar), die am 6. Januar an Teammitglieder vergeben werden.
„In Zukunft werden Verteilungen, falls vorhanden, am 6. des Monats stattfinden“, sagte Hyperliquid-Mitbegründer Iliensinc auf Discord.
Am 29. November erhielt das Team seine erste Zuteilung von HYPE-Token, die insgesamt etwa 1,75 Millionen betrug. Derzeit sind etwa 238,4 Millionen HYPE-Token im Umlauf, die bei etwa 26 US-Dollar gehandelt werden, mit einer Marktkapitalisierung von 6,2 Milliarden US-Dollar und einem vollständig verwässerten Wert von 25,1 Milliarden US-Dollar.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
