يشير ديفيد دوونغ من منصة كوين بيس إلى أن تداول مشتقات العملات الرقمية شهد طفرةً كبيرةً في عام 2025 مع ازدياد الطلب على العقود الآجلة الدائمة على البلوك تشين في منصات التداول اللامركزية. وقد تجاوزت قيمة التداولات الشهرية للعقود الآجلة الدائمة تريليون دولار، وتتصدر منصة هايبرليكويد القائمة.
أوضح دوونغ في حديثه عن X أن ركود سوق العملات البديلة دفع المتداولين إلى التوجه نحو الاستفادة من العوائد الأعلى في العقود الآجلة الدائمة. وقد شهدت العملات البديلة هذا العام استقراراً نسبياً، على الرغم من أن مؤشرات الرافعة المالية تشير إلى أن التعرض للمضاربة بلغ ذروته عند حوالي 10%، ثم انخفض إلى حوالي 4% مع عمليات التصفية في أكتوبر.
ووفقًا لدوونغ، فإن العقود الآجلة الدائمة توفر الآن كميات غيرdentمن الرافعة المالية، مما يسمح للمتداولين بمضاعفة تعرضهم بمبلغ صغير من رأس المال - وتستحوذ المنصات اللامركزية على أكبر الأحجام.
يمثل هذا الإنجاز علامة فارقة في كل من تزايد اهتمام المتداولين بالمراكز ذات الرافعة المالية العالية والتطور السريع للبنية التحتية للتداول اللامركزي. تُمكّن العقود الآجلة الدائمة المتداولين من المضاربة على تحركات أسعار العملات الرقمية باستخدام الرافعة المالية - التي تصل عادةً إلى عشرات أضعاف رأس المال الأولي - دون تواريخ انتهاء صلاحية، مما يلبي احتياجات كل من المضاربين المخضرمين واستراتيجيات التداول الآلي.
على عكس classic منصات التداول المركزية ، ساهمت منصات التداول اللامركزية أو القائمة على البلوك تشين في تسريع هذا النمو. وتساهم البروتوكولات المحسّنة، مثل Hyperliquid وLighter وAster وedgeX، مجتمعةً في توفير سيولة كبيرة من خلال توفير تداول آلي غير احتجازي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع برسوم منخفضة للغاية على شبكات الطبقة الثانية.
يقول دونغ إن العقود الآجلة الدائمة تندمج مع أسواق DeFi
باحث Coinbase أشار إلى أن العقود الآجلة الدائمة للأسهم قدtracتجذب المتداولين الذين يسعون إلى التعرض على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع الأمريكية التي تتجاوز البورصات التقليدية.
وأضاف: "نعتقد أن العقود الآجلة الدائمة تتطور لتتجاوز كونها أدوات تداول معزولة وعالية الرافعة المالية، وتصبح عناصر أساسية قابلة للتكوين داخل أسواق DeFi ".
وأوضح كذلك أن التكامل العميق بين العقود الآجلة الدائمة DeFi سيفتح آفاقاً جديدة واعدة لاستخدام رأس المال بكفاءة أكبر. عملياً، يعني هذا استخدام العقود الآجلة الدائمة لتوفير تحوطات ديناميكية لمجمعات السيولة، ودعم أدوات أسعار الفائدة، أو العمل كضمان في بروتوكولات الإقراض.
وأضاف قائلاً إن الإقبال العالمي المتزايد على الأسهم الأمريكية، إلى جانب استخدام الرموز الرقمية، يمكن أن يمهد الطريق أمام العقود الآجلة الدائمة للأسهم لإحداث تغيير جذري في التداول التقليدي للأفراد.
تهيمن منصات Hyperliquid وAster وLighter على تداول العقود الآجلة الدائمة على البلوك تشين
انطلقت منصة Hyperliquid للعقود الآجلة الدائمة على البلوك تشين في أواخر عام 2023. وشهد استخدامها نموًا ملحوظًا في عام 2024 بعد دمج التداول الفوري. وحتى الآن، سجلت المنصة أعلى حجم تداول شهري لها في يوليو، حيث بلغ حوالي 319 مليار دولار، وفقًا لـ DeFiLlama، مع ازدياد حدة المنافسة في سوق العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة.
مع ذلك، وبعد فترة وجيزة من إطلاق عملتها الرقمية في سبتمبر، تصدّرت منصة أستر لفترة وجيزة سوق العقود الآجلة الدائمة في منصات التداول اللامركزية، حيث بلغ حجم التداول 36 مليار دولار في يوم واحد، ما يمثل أكثر من نصف السوق. وفي نوفمبر، جمعت منصة لايتر أيضاً 68 مليون دولار بعد إطلاق شبكتها الرئيسية العامة.
على مدى الثلاثين يومًا الماضية، ووفقًا لبيانات DeFiLlama، تم تداول العقود الآجلة الدائمة على البلوك تشين بقيمة 972 مليار دولار تقريبًا، حيث احتلت Lighter وAster وHyperliquid المراكز الثلاثة الأولى.
تتوقع شركة هايبرليكويد لابز تخصيص رموزها في يناير
في غضون ذلك، تستعد شركة هايبرليكويد لابز، الشركة التي أطلقت منصة هايبرليكويد للتداول، لتلقي دفعة جديدة من عملاتها الرقمية. وكما أُعلن يوم الأحد عبر منشور على منصة ديسكورد، أعلنت المنصة أنها ستتلقى دفعة ثانية كبيرة من عملاتها الرقمية مطلع الشهر المقبل، تتألف من 1.2 مليون عملة HYPE (بقيمة 31.2 مليون دولار أمريكي) سيتم توزيعها على أعضاء الفريق في 6 يناير.
"في المستقبل، ستتم عمليات التوزيع، إن وجدت، في السادس من الشهر"، هذا ما قاله إيليينسينك، المؤسس المشارك لشركة هايبرليكويد، على منصة ديسكورد.
في 29 نوفمبر، تلقى الفريق أول دفعة من رموز HYPE، والتي بلغت حوالي 1.75 مليون رمز. ويبلغ عدد رموز HYPE المتداولة حاليًا حوالي 238.4 مليون رمز، ويتم تداولها بسعر 26 دولارًا تقريبًا، بقيمة سوقية تبلغ 6.2 مليار دولار وقيمة إجمالية مخففة تبلغ 25.1 مليار دولار.
