عقود الآجل الدائمة على السلسلة تتجاوز 1 تريليون دولار شهرياً بينما يلاحق متداولو العملات المشفرة الرافعة المالية
- تجاوز تداول العقود الآجلة اللامركزية على السلسلة 1 تريليون دولار في الحجم الشهري، بقيادة منصات التبادل اللامركزية مثل Hyperliquid وLighter وAster.
- لجأ المتداولون إلى العقود الدائمة ذات الرافعة المالية بينما تحركت العملات البديلة في نطاق جانبي، مما مكنهم من تضخيم التعرض برأس مال صغير.
- تتكامل العقود الدائمة بشكل متزايد مع التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يتيح تطبيقات جديدة مثل التحوط والإقراض، وربما تداول الأسهم.
يشير ديفيد دونغ من كوينبيس إلى أن تداول مشتقات العملات المشفرة قفز في عام 2025 مع انفجار الطلب على عقود الآجل الدائمة على السلسلة في منصات التبادل اللامركزية. تجاوزت صفقات عقود الآجل الدائمة الشهرية 1 تريليون دولار، مع قيادة Hyperliquid للمشهد.
على منصة X، أوضح دونغ أن سوق العملات البديلة الخامل دفع المتداولين نحو الاستفادة من عوائد أعلى في عقود الآجل الدائمة. هذا العام، تحركت العملات البديلة بشكل أساسي بشكل جانبي، على الرغم من أن أرقام الرافعة المالية تشير إلى أن التعرض للمضاربة بلغ ذروته عند حوالي 10% وانخفض إلى حوالي 4% بحلول تصفيات أكتوبر.
وفقاً لدونغ، توفر عقود الآجل الدائمة الآن كميات غير مسبوقة من الرافعة المالية، مما يسمح للمتداولين بتضخيم تعرضهم بكمية صغيرة من رأس المال — حيث تسيطر المنصات اللامركزية على أكبر أحجام التداول.
يُشير هذا الإنجاز إلى كل من زيادة اهتمام المتداولين بالمراكز ذات الرافعة المالية العالية والتطور السريع للبنية التحتية للتداول اللامركزي. تتيح عقود الآجل الدائمة للمتداولين المضاربة على تحركات أسعار العملات المشفرة باستخدام الرافعة المالية — عادةً عشرات أضعاف المبلغ الأولي — دون تواريخ انتهاء، مما يلبي كل من المتداولين المخضرمين واستراتيجيات التداول الآلي.
على عكس منصات التبادل المركزية الكلاسيكية (CEXs)، ساعدت منصات التبادل على السلسلة أو اللامركزية (DEXs) في تسريع هذا النمو. تساهم البروتوكولات المحسّنة، مثل Hyperliquid وLighter وAster وedgeX، بشكلٍ جماعيٍّ في توفير أحواض سيولةٍ كبيرة من خلال توفير تداولٍ آليٍّ على مدار الساعة وعلى نحوٍ غير حيازيٍّ برسومٍ منخفضةٍ جداً على شبكات الطبقة الثانية.
يقول دونغ إن عقود الآجل الدائمة تندمج مع أسواق DeFi
باحث كوينبيس لاحظ أن عقود الآجل الدائمة للأسهم قد تجذب المتداولين الذين يبحثون عن تعرض مدعوم بالرافعة المالية على مدار الساعة 24/7 لـ الأسهم الأمريكية التي تمتد beyond البورصات التقليدية.
"نعتقد أن عقود الآجل الدائمة تتطور خارج مركبات التداول ذات الرافعة المالية المعزولة وتصبح عناصر أساسية قابلة للتركيب داخل أسواق DeFi"، وأضاف.
شرح أكثر أن التكامل العميق بين عقود الآجل الدائمة وDeFi سيفتح فرصاً جديدة قوية للاستخدام الأكثر كفاءة لرأس المال. عملياً، يعني هذا استخدام عقود الآجل الدائمة لتوفير تحوطات ديناميكية لأحواض السيولة، أو تشغيل أدوات أسعار الفائدة، أو العمل كضمان في بروتوكولات الإقراض.
جادل أيضاً بأن الشهرة العالمية المتزايدة للأسهم الأمريكية، مقترنة بالتوكنيزيشن، يمكن أن تمهد الطريق لعقود الآجل الدائمة للأسهم لتعطيل تداول التجزئة التقليدي.
Hyperliquid وAster وLighter تهيمن على تداول عقود الآجل الدائمة على السلسلة
منصة عقود الآجل الدائمة على السلسلة من Hyperliquid بدأت للعمل لأول مرة في أواخر عام 2023. انتعش الاعتماد لاحقاً في عام 2024 بعد دمج تداول الأسهم. حتى الآن، وصلت المنصة إلى أعلى حجم شهري لها في يوليو، عند حوالي 319 مليار دولار، وفقاً لـ DeFiLlama، حيث أصبح سوق عقود الآجل الدائمة للعملات المشفرة أكثر تنافسية.
ومع ذلك، بعد فترة وجيزة من حدث توليد الرموز المميزة في سبتمبر، استحوذت Aster مؤقتاً على المركز الأول في عقود الآجل الدائمة لـ DEX، مع تداول 36 مليار دولار في يوم واحد، مما يمثل أكثر من نصف السوق. في نوفمبر، جمعت المنصة Lighter أيضاً 68 مليون دولار بعد إطلاق شبكتها الرئيسية العامة.
على مدار الـ 30 يوماً الماضية، وفقاً لبيانات DeFiLlama، تم تداول عقود الآجل الدائمة على السلسلة بحوالي 972 مليار دولار، مع احتلال Lighter وAster وHyperliquid للمراكز الثلاثة الأولى.
تتوقع مختبرات Hyperliquid تخصيص رموزها في يناير
في غضون ذلك، من المقرر أن تتلقى مختبرات Hyperliquid، الوكالة التي أطلقت منصة Hyperliquid، حصتها التالية من الرموز المميزة. كما أُعلن يوم الأحد عبر منشور على Discord، أعلنت المنصة أنها ستتلقى حصتها الثانية الكبيرة من الرموز المميزة في أوائل الشهر المقبل، وتتألف من 1.2 مليون رمز HYPE (بقيمة 31.2 مليون دولار) سيتم منحها لأعضاء الفريق في 6 يناير.
في غضون ذلك، من المقرر أن تتلقى مختبرات Hyperliquid، الوكالة التي أطلقت منصة Hyperliquid، حصتها التالية من الرموز المميزة. كما أُعلن يوم الأحد عبر منشور على Discord، أعلنت المنصة أنها ستتلقى حصتها الثانية الكبيرة من الرموز المميزة في أوائل الشهر المقبل، وتتألف من 1.2 مليون رمز HYPE (بقيمة 31.2 مليون دولار) سيتم منحها لأعضاء الفريق في 6 يناير.
في 29 نوفمبر، تلقى الفريق حصته الأولى من رموز HYPE، والتي بلغت حوالي 1.75 مليون رمز. حالياً، يوجد حوالي 238.4 مليون رمز HYPE في التداول، ويتداول بسعر حوالي 26 دولاراً، مع قيمة سوقية تبلغ 6.2 مليار دولار وقيمة مفرطة التسييل تبلغ 25.1 مليار دولار.
إذا كنت تقرأ هذا، فأنت متقدّم بالفعل. ابق هناك مع نشرتنا الإخبارية.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
نيليوس إيرين
نيليوس خريجة إدارة الأعمال وتكنولوجيا المعلومات ولديها خمس سنوات من الخبرة في صناعة العملات المشفرة. وهي أيضًا خريجة برنامج بيتكوين دادا. ساهمت نيليوس في أبرز وسائل الإعلام، بما في ذلك بانكليس تايمز وكريبتوبيسيك ورايز أب ميديا.
