Le trading de contrats à perpétuel sur chaîne dépasse 1 000 milliards de dollars par mois alors que les traders de crypto recherchent de l'effet de levier

David Duong de Coinbase souligne que le trading de dérivés crypto a explosé en 2025 alors que la demande de contrats à perpétuel sur chaîne dans les échanges décentralisés a explosé. Les trades mensuels de contrats à perpétuel ont dépassé 1 000 milliards de dollars, avec Hyperliquid en tête. 

Sur X, Duong a expliqué qu'un marché des altcoins léthargique a motivé les traders à se tourner vers l'effet de levier pour obtenir des rendements plus élevés sur les contrats à perpétuel. Cette année, les altcoins ont principalement évolué latéralement, bien que les chiffres de l'effet de levier indiquent que l'exposition spéculative a atteint un pic d'environ 10 % et est tombée à environ 4 % lors des liquidations d'octobre.

Selon Duong, les contrats à perpétuel offrent désormais des quantités d'effet de levier sans précédent, permettant aux traders de multiplier leur exposition avec une petite quantité de capital — les plateformes décentralisées commandent les plus gros volumes. 

Cette marque à la fois l'intérêt accru des traders pour les positions fortement levées et l'évolution rapide de l'infrastructure de trading décentralisée. Les contrats à perpétuel permettent aux traders de spéculer sur les mouvements de prix des cryptos avec effet de levier — généralement des dizaines de fois leur montant initial — sans dates d'expiration, répondant aux besoins à la fois des spéculateurs expérimentés et des stratégies de trading automatisées.

Contrairement aux échanges centralisés classiques (CEX), les échanges décentralisés (DEX) ou sur chaîne ont contribué à accélérer cette croissance. Des protocoles améliorés, tels que Hyperliquid, Lighter, Aster et edgeX, contribuent collectivement à la création de vastes pools de liquidité en offrant un trading automatisé, non custodial, disponible 24h/24 et 7j/7, avec des frais très bas sur les réseaux Layer 2.

Duong affirme que les contrats à perpétuel s'intègrent aux marchés DeFi

Le chercheur de Coinbase a noté que les contrats à perpétuel sur actions pourraient attirer les traders recherchant un effet de levier 24h/24 et 7j/7 sur les actions américaines , qui s'étend au-delà des échanges traditionnels. 

« Nous pensons que les contrats à perpétuel évoluent au-delà des véhicules de trading isolés et fortement levés pour devenir des primitives composablees centrales au sein des marchés DeFi », a-t-il ajouté.

Il a expliqué plus en détail qu'une intégration profonde entre les contrats à perpétuel et la DeFi ouvrira de nouvelles opportunités puissantes pour une utilisation plus efficace du capital. En pratique, cela signifie utiliser les contrats perpétuels pour fournir des couvertures dynamiques pour les pools de liquidité, alimenter des instruments de taux d'intérêt ou servir de collatéral dans les protocoles de prêt. 

Il a en outre soutenu que l'appétit mondial croissant pour les actions américaines, combiné à la tokenisation, pourrait ouvrir la voie aux contrats à perpétuel sur actions pour perturber le trading de détail traditionnel.

Hyperliquid, Aster et Lighter dominent le trading de contrats à perpétuel sur chaîne

La plateforme de contrats à perpétuel sur chaîne d'Hyperliquid est devenue opérationnelle pour la première fois à la fin 2023. L'adoption s'est accélérée en 2024 suite à l'intégration du trading spot. Jusqu'à présent, la plateforme a atteint son volume mensuel le plus élevé en juillet, à environ 319 milliards de dollars, selon DeFiLlama, alors que l'espace des contrats à perpétuel crypto devenait de plus en plus concurrentiel.

Cependant, peu après son événement de génération de tokens en septembre, Aster a brièvement revendiqué la première place des contrats à perpétuel DEX, avec 36 milliards de dollars échangés en une seule journée, représentant plus de la moitié du marché. En novembre, la plateforme Lighter a également levé 68 millions de dollars après le lancement de son mainnet public.

Au cours des 30 derniers jours, selon les données de DeFiLlama, les contrats à perpétuel sur chaîne ont échangé environ 972 milliards de dollars, Lighter, Aster et Hyperliquid occupant les trois premières places.

Hyperliquid Labs s'attend à son allocation de tokens en janvier

Pendant ce temps, Hyperliquid Labs, l'agence qui a lancé l'échange Hyperliquid, s'apprête à recevoir sa prochaine allocation de tokens. Comme annoncé dimanche via un message Discord, la plateforme a annoncé qu'elle recevrait sa deuxième allocation de tokens importante début le mois prochain, composée de 1,2 million de tokens HYPE (31,2 millions de dollars) qui seront attribués aux membres de l'équipe le 6 janvier. 

« À l'avenir, les distributions, le cas échéant, auront lieu le 6 de chaque mois », a déclaré Iliensinc, co-fondateur d'Hyperliquid, sur Discord.

Le 29 novembre, l'équipe a reçu sa première allocation de tokens HYPE, totalisant environ 1,75 million. Actuellement, environ 238,4 millions de tokens HYPE sont en circulation, négociés autour de 26 dollars, avec une capitalisation boursière de 6,2 milliards de dollars et une valeur entièrement diluée de 25,1 milliards de dollars.