David Duong, da Coinbase, destaca que a negociação de derivativos de criptomoedas disparou em 2025, impulsionada pela explosão da demanda por contratos futuros perpétuos on-chain em exchanges descentralizadas. As negociações mensais de contratos futuros perpétuos ultrapassaram US$ 1 trilhão, com a Hyperliquid liderando o mercado.
Na X, Duong explicou que um mercado de altcoins letárgico motivou os investidores a buscarem alavancagem para obter rendimentos mais altos em contratos futuros perpétuos. Este ano, as altcoins se movimentaram lateralmente na maior parte do tempo, embora os números de alavancagem indiquem que a exposição especulativa atingiu um pico de aproximadamente 10% e caiu para cerca de 4% nas liquidações de outubro.
Segundo Duong, os contratos futuros perpétuos agora oferecem níveis de alavancagem semdent, permitindo que os traders multipliquem sua exposição com um pequeno capital — as plataformas descentralizadas concentram os maiores volumes.
Este marco representa tanto o crescente interesse dos traders em posições altamente alavancadas quanto a rápida evolução da infraestrutura de negociação descentralizada. Os contratos futuros perpétuos permitem que os traders especulem sobre as oscilações de preço das criptomoedas com alavancagem — tipicamente dezenas de vezes o valor inicial — sem data de vencimento, atendendo tanto a especuladores experientes quanto a estratégias de negociação automatizadas.
Ao contrário classic das corretoras centralizadas (CEXs), as corretoras on-chain ou descentralizadas (DEXs) ajudaram a acelerar esse crescimento. Protocolos aprimorados, como Hyperliquid, Lighter, Aster e edgeX, contribuem coletivamente para grandes pools de liquidez, fornecendo negociação automatizada 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem custódia, com taxas muito baixas em redes de camada 2.
Doung afirma que os contratos futuros perpétuos estão se integrando aos mercados DeFi
O pesquisador da Coinbase observou que os contratos futuros perpétuos de ações podem atrairtracque buscam exposição alavancada e disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana, a ações americanas , que vai além das bolsas tradicionais.
“Acreditamos que os contratos futuros perpétuos estão evoluindo, deixando de ser apenas instrumentos de negociação isolados e de alta alavancagem, e se tornando elementos básicos e combináveis dentro dos mercados DeFi ”, acrescentou.
Ele explicou ainda que a integração profunda entre contratos futuros perpétuos e DeFi abrirá novas e poderosas oportunidades para o uso mais eficiente do capital. Na prática, isso significa usar contratos futuros perpétuos para fornecer hedges dinâmicos para pools de liquidez, influenciar instrumentos de taxa de juros ou servir como garantia em protocolos de empréstimo.
Ele argumentou ainda que o crescente apetite global por ações americanas, combinado com a tokenização, poderia abrir caminho para que os contratos futuros perpétuos de ações revolucionassem o mercado de varejo tradicional.
Hyperliquid, Aster e Lighter dominam o mercado de futuros perpétuos on-chain
A plataforma de futuros perpétuos on-chain da Hyperliquid foi lançada no final de 2023. A adoção aumentou em 2024 após a integração da negociação à vista. Até o momento, a plataforma atingiu seu maior volume mensal em julho, em torno de US$ 319 bilhões, segundo a DeFiLlama, à medida que o mercado de futuros perpétuos de criptomoedas se tornou cada vez mais competitivo.
No entanto, pouco depois do seu evento de geração de tokens em setembro, a Aster chegou a ocupar brevemente a primeira posição no mercado de futuros perpétuos de DEX, com US$ 36 bilhões negociados em um único dia, representando mais da metade do mercado. Em novembro, a plataforma Lighter também arrecadou US$ 68 milhões após o lançamento de sua rede principal pública.
Nos últimos 30 dias, de acordo com dados DeFiLlama, os contratos futuros perpétuos on-chain movimentaram aproximadamente US$ 972 bilhões, com Lighter, Aster e Hyperliquid ocupando os três primeiros lugares.
A Hyperliquid Labs prevê a distribuição de seus tokens em janeiro
Enquanto isso, a Hyperliquid Labs, agência que lançou a exchange Hyperliquid, está prestes a receber sua próxima alocação de tokens. Conforme anunciado no domingo por meio de uma publicação no Discord, a plataforma informou que receberá sua segunda alocação significativa de tokens no início do próximo mês, composta por 1,2 milhão de tokens HYPE (US$ 31,2 milhões), que serão distribuídos aos membros da equipe em 6 de janeiro.
“Daqui para frente, as distribuições, se houver, ocorrerão no dia 6 de cada mês”, disse Iliensinc, cofundador da Hyperliquid, no Discord.
Em 29 de novembro, a equipe recebeu sua primeira alocação de tokens HYPE, totalizando aproximadamente 1,75 milhão. Atualmente, cerca de 238,4 milhões de tokens HYPE estão em circulação, sendo negociados a cerca de US$ 26, com uma capitalização de mercado de US$ 6,2 bilhões e um valor totalmente diluído de US$ 25,1 bilhões.
