Futuros perpétuos on-chain ultrapassam US$ 1 trilhão em volume mensal enquanto traders de cripto buscam alavancagem
- O comércio de futuros perpétuos on-chain superou US$ 1 trilhão em volume mensal, liderado por DEXs como Hyperliquid, Lighter e Aster.
- Os traders recorreram aos futuros perpétuos alavancados enquanto as altcoins permaneciam laterais, permitindo ampliar a exposição com pequeno capital.
- Os futuros perpétuos estão cada vez mais integrados ao DeFi, possibilitando novas aplicações como hedge, empréstimos e potencialmente negociação de ações.
David Duong, da Coinbase, aponta que o comércio de derivativos de criptomoedas disparou em 2025, à medida que a demanda por futuros perpétuos on-chain em exchanges descentralizadas explodiu. O volume mensal de negociações de futuros perpétuos superou US$ 1 trilhão, com a Hyperliquid liderando.
No X, Duong explicou que um mercado de altcoins letárgico motivou os traders a migrarem para a alavancagem de rendimentos mais altos nos futuros perpétuos. Este ano, as altcoins moveram-se principalmente de forma lateral, embora os números de alavancagem indiquem que a exposição especulativa atingiu o pico em aproximadamente 10% e caiu para cerca de 4% até as liquidações de outubro.
De acordo com Duong, os futuros perpétuos agora oferecem quantidades sem precedentes de alavancagem, permitindo que os traders multipliquem sua exposição com uma pequena quantidade de capital — as plataformas descentralizadas comandam os maiores volumes.
Este marco marca tanto o aumento do interesse dos traders em posições altamente alavancadas quanto a rápida evolução da infraestrutura de negociação descentralizada. Os futuros perpétuos permitem que os traders especulem sobre os movimentos de preços das criptomoedas com alavancagem — tipicamente dezenas de vezes o valor inicial — sem datas de expiração, atendendo tanto a especuladores experientes quanto a estratégias de negociação automatizadas.
Ao contrário das exchanges centralizadas clássicas (CEXs), as exchanges on-chain ou descentralizadas (DEXs) ajudaram a acelerar esse crescimento. Protocolos aprimorados, como Hyperliquid, Lighter, Aster e edgeX, contribuem coletivamente para grandes pools de liquidez, oferecendo negociação automatizada, não custodial, 24 horas por dia, 7 dias por semana, com taxas muito baixas nas redes Layer 2.
Duong diz que os futuros perpétuos estão se integrando aos mercados DeFi
O pesquisador da Coinbase observou que os futuros perpétuos de ações podem atrair traders que buscam exposição alavancada 24/7 a ações dos EUA que se estende além das exchanges tradicionais.
“Acreditamos que os futuros perpétuos estão evoluindo além de veículos de negociação isolados e altamente alavancados e estão se tornando primitivas centrais e compostas dentro dos mercados DeFi”, acrescentou ele.
Ele explicou ainda que a integração profunda entre futuros perpétuos e DeFi abrirá novas e poderosas oportunidades para o uso mais eficiente de capital. Na prática, isso significa usar futuros perp para fornecer hedges dinâmicos para pools de liquidez, impulsionar instrumentos de taxa de juros ou atuar como garantia em protocolos de empréstimo.
Ele argumentou ainda que a crescente demanda global por ações dos EUA, combinada com a tokenização, pode pavimentar o caminho para que os futuros perpétuos de ações disruptem o varejo tradicional de negociação.
Hyperliquid, Aster e Lighter dominam o comércio de futuros perpétuos on-chain
A plataforma de futuros perpétuos on-chain da Hyperliquid foi lançada pela primeira vez no final de 2023. A adoção ganhou força em 2024 após a integração do comércio de spot. Até o momento, a plataforma atingiu seu maior volume mensal em julho, em torno de US$ 319 bilhões, de acordo com a DeFiLlama, à medida que o espaço de futuros perpétuos de criptomoedas se tornou cada vez mais competitivo.
No entanto, logo após seu evento de geração de tokens em setembro, a Aster brevemente assumiu o primeiro lugar nos futuros perpétuos de DEX, com US$ 36 bilhões negociados em um único dia, representando mais da metade do mercado. Em novembro, a plataforma Lighter também levantou US$ 68 milhões após o lançamento de sua mainnet pública.
Nos últimos 30 dias, de acordo com dados da DeFiLlama, os futuros perpétuos on-chain negociaram aproximadamente US$ 972 bilhões, com Lighter, Aster e Hyperliquid ocupando os três primeiros lugares.
Hyperliquid Labs espera sua alocação de tokens em janeiro
Enquanto isso, a Hyperliquid Labs, a agência que lançou a exchange Hyperliquid, está prestes a receber sua próxima alocação de tokens. Como anunciado no domingo por meio de uma publicação no Discord, a plataforma anunciou que receberá sua segunda alocação significativa de tokens no início do próximo mês, composta por 1,2 milhão de tokens HYPE (US$ 31,2 milhões) que serão concedidos aos membros da equipe em 6 de janeiro.
“A partir de agora, as distribuições, se houverem, ocorrerão no dia 6 de cada mês”, disse Iliensinc, co-fundador da Hyperliquid, no Discord.
Em 29 de novembro, a equipe recebeu sua primeira alocação de tokens HYPE, totalizando aproximadamente 1,75 milhão. Atualmente, aproximadamente 238,4 milhões de tokens HYPE estão em circulação, negociando-se em torno de US$ 26, com uma capitalização de mercado de US$ 6,2 bilhões e um valor totalmente diluído de US$ 25,1 bilhões.
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Nellius Irene
Nellius é graduada em Gestão de Negócios e TI, com cinco anos de experiência no setor de criptomoedas. Também é formada pela Bitcoin Dada. Nellius contribuiu para publicações de mídia de destaque, incluindo BanklessTimes, Cryptobasic e Riseup Media.
