Los futuros perpetuos onchain superan los $1T mensuales mientras los traders de cripto persiguen el apalancamiento

David Duong de Coinbase señala que el comercio de derivados de criptomonedas se disparó en 2025 a medida que la demanda de futuros perpetuos on-chain en exchanges descentralizados explotó. Los intercambios mensuales de futuros perpetuos han superado el billón de dólares, con Hyperliquid a la cabeza. 

En X, Duong explicó que un mercado de altcoins letárgico había motivado a los traders a moverse hacia el apalancamiento de rendimientos más altos en futuros perpetuos. Este año, las altcoins se han movido principalmente lateralmente, aunque los números de apalancamiento indican que la exposición especulativa alcanzó su punto máximo en aproximadamente el 10% y había caído a alrededor del 4% por las liquidaciones de octubre.

Según Duong, los futuros perpetuos ahora proporcionan cantidades sin precedentes de apalancamiento, permitiendo a los traders multiplicar su exposición con una pequeña cantidad de capital; los venues descentralizados comandan los volúmenes más grandes. 

Este hito marca tanto el aumento del interés de los traders en posiciones altamente apalancadas como la rápida evolución de la infraestructura de trading descentralizado. Los futuros perpetuos permiten a los traders especular con los movimientos de precios de las criptomonedas con apalancamiento, típicamente docenas de veces su monto inicial, sin fechas de vencimiento, atendiendo tanto a especuladores veteranos como a estrategias de trading automatizado.

A diferencia de los exchanges centralizados clásicos (CEX), los exchanges descentralizados o en cadena (DEX) han ayudado a acelerar este crecimiento. Protocolos mejorados, como Hyperliquid, Lighter, Aster y edgeX, contribuyen colectivamente a grandes pools de liquidez al ofrecer trading automatizado y no custodial las 24 horas del día, los 7 días de la semana, con tarifas muy bajas en redes Layer 2.

Duong dice que los futuros perpetuos se están integrando con los mercados DeFi

El investigador de Coinbase El analista de CryptoQuant, Darkfrost, que los futuros perpetuos de acciones pueden atraer a traders que buscan exposición apalancada 24/7 a acciones de EE. UU. que se extiende más allá de los exchanges tradicionales. 

"Pensamos que los futuros perpetuos están evolucionando más allá de vehículos de trading aislados y de alto apalancamiento y se están convirtiendo en primitivas centrales y composables dentro de los mercados DeFi", añadió.

Explicó además que la integración profunda entre futuros perpetuos y DeFi abrirá nuevas y potentes oportunidades para un uso más eficiente del capital. En la práctica, esto significa usar futuros perp para proporcionar coberturas dinámicas para pools de liquidez, impulsar instrumentos de tasas de interés o actuar como colateral en protocolos de préstamo. 

Argumentó además que la creciente apetencia global por las acciones de EE. UU., combinada con la tokenización, podría allanar el camino para que los futuros perpetuos de acciones disrupten el trading minorista tradicional.

Hyperliquid, Aster y Lighter dominan el trading de futuros perpetuos on-chain

La plataforma de futuros perpetuos on-chain de Hyperliquid salió a la luz por primera vez a finales de 2023. La adopción se aceleró más tarde en 2024 tras la integración del trading spot. Hasta ahora, la plataforma alcanzó su volumen mensual más alto en julio, de alrededor de 319 mil millones de dólares, según DeFiLlama, a medida que el espacio de futuros perpetuos de criptomonedas se volvía cada vez más competitivo.

Sin embargo, poco después de su evento de generación de tokens en septiembre, Aster reclamó brevemente el primer lugar en futuros perpetuos DEX, con 36 mil millones de dólares comerciados en un solo día, lo que representa más de la mitad del mercado. En noviembre, la plataforma Lighter también recaudó 68 millones de dólares después de lanzar su mainnet público.

En los últimos 30 días, según los datos de DeFiLlama, los futuros perpetuos on-chain han comerciado aproximadamente 972 mil millones de dólares, con Lighter, Aster y Hyperliquid ocupando los tres primeros puestos.

Hyperliquid Labs espera su asignación de tokens en enero

Mientras tanto, Hyperliquid Labs, la agencia que lanzó el exchange Hyperliquid, está a punto de recibir su próxima asignación de tokens. Como se anunció el domingo a través de un mensaje en Discord, la plataforma anunció que recibirá su segunda asignación significativa de tokens a principios del próximo mes, que comprende 1,2 millones de tokens HYPE (31,2 millones de dólares) que se otorgarán a los miembros del equipo el 6 de enero. 

"Hacia adelante, las distribuciones, si las hay, tendrán lugar el día 6 del mes", dijo Iliensinc, cofundador de Hyperliquid, en Discord.

El 29 de noviembre, el equipo recibió su primera asignación de tokens HYPE, que totalizó aproximadamente 1,75 millones. Actualmente, aproximadamente 238,4 millones de tokens HYPE están en circulación, comerciando a alrededor de 26 dólares, con una capitalización de mercado de 6,2 mil millones de dólares y un valor completamente diluido de 25,1 mil millones de dólares.