Nvidia-Ergebnisse im Fokus, da DeepSeek die Nachfrage nach KI-Chips bedroht

Wenn Nvidia am Mittwoch seine Ergebnisse meldet, wird die Aufmerksamkeit der Anleger ganz auf die teuren künstlichen Intelligenz-Chips des Unternehmens gerichtet sein, inmitten einiger aufregender Fragezeichen bezüglich der langfristigen Nachhaltigkeit großer Ausgaben für KI.

Nvidia hat sich als größter Gewinner in einem zweijährigen Investitionsboom, der von KI getrieben wird, herauskristallisiert. Die erfolgreichsten Technologieunternehmen haben Milliarden von Dollar ausgegeben, um Nvidias fortschrittliche Chips zu kaufen, um ihre neuen KI-Programme auszuführen. Aber es gibt neue Fragen, ob die hohen Ausgaben gerechtfertigt sind.

Diese Idee wurde durch die jüngste Ankunft von Chinas DeepSeek und seiner preiswerten KI-Modelle unwiderruflich umgekehrt. DeepSeek behauptet, dass seine Modelle ähnliche Leistungserfolge wie die besten westlichen KI-Systeme erzielt haben, jedoch für einen Bruchteil des Preises.

Diese Behauptungen könnten die aktuelle KI-Hardware-Landschaft verändern und die Abhängigkeit von Nvidias fortschrittlichen Chips verringern. Jetzt fragen sich einige Anleger, ob Nvidias Halt bei KI-Infrastrukturunternehmen so unangreifbar ist wie einst. Ohne diese Versorgung könnten Unternehmen gezwungen sein, Geld für kostspieligere Optionen auszugeben, was Nvidias rasantes Umsatzwachstum dämpfen könnte.

Nvidia-Anleger sind sehr besorgt über die Auswirkungen von DeepSeek auf ihre Investition

Nvidias nächster Ergebnisbericht wird auf seine finanziellen Ergebnisse und Anzeichen sich ändernder Nachfrage Trends für KI-Chips untersucht. DeepSeek’s meteorischer Aufstieg im Januar ließ Nvidias Marktwert um erschütternde 593 Milliarden US-Dollar einbrechen, was zum größten Verlust an einem Tag in der Geschichte eines amerikanischen Unternehmens wurde. Dennoch waren Nvidia Aktien unter den ganz Top in 2023 und 2024.

DeepSeek ist eine neue Gattung der künstlichen Intelligenz, die Daten mit nie dagewesenen Geschwindigkeiten decodiert, was Nvidias Anleger besorgt. 

Wenn Nvidia seine Fähigkeit demonstrieren könnte, „zu schlagen und zu erhöhen“, würde dies wahrscheinlich den Aktienkursen nutzen. Laut LSEG-Daten wurde für Nvidia ein Umsatz im vierten Quartal von 38,05 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was einem Anstieg von 72 % entspricht und sein langsamstes Wachstum in sieben Quartalen markiert. 

Das Unternehmen wurde auch erwartet, einen Umsatzanstieg von 60 % für das erste Quartal, das im April endet, vorherzusagen. Dies würde eine Abkehr von Nvidias vorherigem Trend darstellen, da das Unternehmen durch den Zeitraum, der im Oktober endete, fünf aufeinanderfolgende Quartale mit dreistelligem Umsatzwachstum erlebt hatte.

Es gibt Wettbewerbsprobleme, aber die Nachfrage nach Nvidias KI-Chips scheint robust zu sein. Nvidias größte Kunden, wie Microsoft und Meta, haben signalisiert, dass sie sich erneut zu schweren Investitionen in Rechenzentren verpflichten, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach seiner Technologie nicht bald nachlassen wird.

Gleichzeitig haben die Verkäufe von Nvidias leistungsstarken Blackwell Chips wahrscheinlich die Einnahmen im vierten Quartal unterstützt, obwohl diese hochrentablen Chips die Gewinnmargen aufgrund der Unternehmensausgaben, die für den Aufbau eines neuen, komplexen Chips erforderlich sind, unter Druck setzen. Analysten erwarten, dass Nvidias bereinigtes Bruttomarge über drei Prozentpunkte auf 73,5 % für das Quartal sinkt.

Nvidia verkauft nicht mehr nur einzelne Chips wie den GB200 NVL72 – dank der Blackwell-Serie verkauft es jetzt komplette KI-Berechnungssysteme. Diese Systeme kombinieren GPUs, CPUs und Netzwerkkomponenten, um Kunden eine robustere, hochleistungsfähige KI-Infrastruktur zu bieten.

Blackwell-Chips werden mit einem fortschrittlichen Verpackungsverfahren hergestellt, das komplizierter und kostspieliger ist. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), der weltweit größte Auftragsfertiger und primäre Lieferant, hat einen Wettlauf aufgenommen, um seine Kapazität für dieses komplexe Verfahren der Zusammenführung mehrerer Chips zur Steigerung von Leistung und Effizienz zu erhöhen. 

Die Nachfrage ist viel größer als die verfügbare Kapazität für fortschrittliche Verpackungen, was zu einem kritischen Engpass in der KI-Halbleiter-Lieferkette geworden ist und den Druck auf die Versorgung erhöht.

Community-Designs, einschließlich SoC und DaVinci usw., waren anfangs von Designproblemen und niedrigen Chip-Ausbeuten geplagt, was zu schlechter Leistung führte. Diese Probleme beeinflussten die ersten Produktionsläufe, verzögerten die Einführung und führten zeitweise zu Bedenken hinsichtlich der Stabilität der Versorgung.

Nvidia hat diese Probleme jedoch behoben, das Design feinjustiert und die Produktionsausbeuten erhöht, was zu einem zuverlässigeren und wirtschaftlicheren Lieferzeitplan geführt hat. Trotz dieser frühen Rückschläge ist Nvidia immer noch optimistisch bezüglich der Blackwell-Serie, um die Position des Unternehmens als Führer in der KI-Hardware zu festigen. Sie ist auch speziell dafür konzipiert, die Stärke und Geschwindigkeit bereitzustellen, die für die Ausführung der anspruchsvollsten KI-Arbeitslasten erforderlich sind, und das Unternehmen zu positionieren, um wachsende Chancen in der sich schnell entwickelnden KI-Landschaft zu ergreifen.

Nvidias Leistung könnte den außergewöhnlichen Ergebnissen 

Nvidia könnte die sehr guten Ergebnisse verfehlen. Im November sagte Nvidia, dass die Einnahmen aus seiner Blackwell-Serie von Chips im vierten Quartal wahrscheinlich mehrere Milliarden Dollar höher sein würden als die vorherige Guidance, dank der hohen Nachfrage nach seiner neuen Generation von KI-Chips. 

Die Einführung war jedoch alles andere als einfach, mit Herausforderungen von der Fertigung und Lieferkettenbeschränkungen bis hin zur Zusammenarbeit fortschrittlicher Technologien in End-to-End-KI-Berechnungssystemen.

Gabbelis Top Belton unterstrich die Hürden bei der Markteinführung von Blackwell und nannte es eine besonders knifflige Linie zum Starten. Er fügte hinzu, dass Anleger damit begonnen hatten, von Nvidia zu erwarten, dass es die Erwartungen übertrifft. Aufgrund von Blackwells Produktions- und logistischen Herausforderungen könnte die Überleistung des Unternehmens dieses Mal jedoch nicht so ausgeprägt sein.

Einschränkungen bei der fortschrittlichen Verpackung, frühe Designschwierigkeiten und eine Verschiebung hin zum Verkauf kompletter KI-Berechnungssysteme anstelle von diskreten Chips haben ebenfalls zu Faktoren beigetragen, die die Größe und Form von Nvidias traditionellem Gewinnüberhang dämpfen könnten. Analysten und Anleger sagen jedoch, dass Nvidia diese Hindernisse überwinden und seine Dominanz im KI-Hardware-Markt aufrechterhalten kann.

Es wird interessant sein zu sehen, wie der nächste Ergebnisbericht des Unternehmens in diese Geschichte passt, wie viel darüber erlernbar ist, wie gut Blackwell und die nachfolgenden Generationen von Nvidias Architekturen absorbiert werden, und ob Nvidia sein Vermächtnis der schnellen Expansion für seine Aktionäre aufrechterhalten kann, während der Wettbewerbsdruck zunimmt und sich die Märkte für seine Lösungen verändern.