Michael Saylor überlistet die Wall Street, während sein Bitcoin Imperium immer weiter wächst

Michael Saylor hat ein Bitcoin Imperium aufgebaut, während die Wall Street tatenlos zusah. Er machte Strategy zu einem Bitcoin Tresor für Unternehmen und nutzte Wandelanleihen, um Milliarden in Kryptowährungen anzuhäufen, während traditionelle Firmen in Schulden versanken. Nun wächst dieses Imperium weiter.

Ein neuer börsengehandelter Fonds (ETF) mit Fokus auf Unternehmen mit Bitcoin Beständen wird aufgelegt und bietet Privatanlegern einen direkten Zugang zu derselben Wandelanleihenstrategie, die Saylor zum größten Bitcoin Unternehmensinhaber der Welt gemacht hat.

Am Freitag feiert der REX Bitcoin Corporate Treasury Convertible Bond ETF (BMAX) Premiere. Der Fonds investiert in Wandelanleihen von Unternehmen, die stark in Bitcoininvestiert haben, darunter Strategy, das Pionierunternehmen, das mit der Ausgabe aktiengebundener Anleihen zum Kauf von Kryptowährungen war. Die Strategie war so erfolgreich, dass sie von anderen kopiert wurde.

„Bislang waren diese Anleihen für Privatanleger schwer zugänglich. BMAX beseitigt diese Hürden“, sagte Greg King, CEO von REX Financial. Der ETF umfasst auch MARA Holdings, dieBitcoin nach dem Erfolg von Strategy

Strategie treibt den Ansturm auf Wandelanleihen an

Saylor hat mithilfe von Wandelanleihen 9 Milliarden US-Dollar eingenommen und ist damit zum größten Emittenten dieser Art von Schuldtiteln in den letzten Jahren geworden. Andere Krypto-Unternehmen sahen die Ergebnisse und folgten diesem Beispiel. Innerhalb von nur vier Monaten sammelten MARA, Riot und die Bitdeer Technologies Group gemeinsam Milliardenbeträge über dasselbe Modell ein und sicherten sich so einen größeren Anteil am Markt für Wandelanleihen.

Eine Wandelanleihe beginnt als niedrig verzinstes Darlehen. Steigt der Aktienkurs des Unternehmens, werden die Anleihen in Aktien umgewandelt, wodurch Anleger die Chance auf höhere Renditen erhalten. Hedgefonds handeln mit ihnen mittels Arbitrage und setzen dabei auf Kursschwankungen. Für Privatanleger bergen diese Anleihen jedoch ein Kreditrisiko: Kann ein Unternehmen seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen, tragen die Anleihegläubiger den Verlust.

Trotz der Risiken investieren institutionelle Anleger massiv. Mindestens fünf der sieben wichtigsten ETFs für Wandelanleihen, darunter der 4 Milliarden Dollar schwere SPDR Bloomberg Convertible Securities ETF (CWB), halten Anleihen von Strategy. Je mehr institutionelles Kapital fließt, desto stärker wächst Bitcoin-gestützte Unternehmensfinanzierung.

Bitcoin -Investitionsprodukte werden immer vielfältiger

Die Einführung von BMAX ist Teil einer wachsenden Welle von Bitcoin-orientierten Anlageprodukten. Anfang dieser Woche präsentierte Bitwise einen Index, der Unternehmen trac, die Bitcoin als Unternehmensvermögen halten. Allein die Anlagestrategie macht fast 25 % dieses Index aus und verdeutlicht damit die Dominanz von Saylors Bitcoin Investition.

Mehr als 70 börsennotierte Unternehmen halten Bitcoinim Wert von über 60 Milliarden US-Dollar, wobei Strategy davon 40 Milliarden US-Dollar kontrolliert. Die Nachfrage nach Beteiligungen an diesen Unternehmen hat zur Entwicklung von gehebelten ETFs wie MSTX und MSTU geführt, die eine zweifache tägliche Rendite auf die Strategy-Aktien bieten. Diese Fonds haben seit ihrer Auflegung im letzten Jahr zusammen 4 Milliarden US-Dollar eingeworben.

Einige Analysten warnen vor einem Rückkopplungseffekt im Bitcoin-gestützten Unternehmensfinanzierungsmodell. Wenn Anleger Strategie-ETFs kaufen, treibt dies den Aktienkurs in die Höhe, wodurch Strategie mehr Kapital aufnehmen und weitere Bitcoinerwerben kann. Der Kreislauf wiederholt sich und zieht so noch mehr Kapital in Bitcoin Märkte.

Die Wall Street bricht erneut ein, da die wirtschaftlichen Unsicherheiten unter Trump zunehmen

Während Bitcoin-basierte Anlageprodukte tracgewinnen, geraten die traditionellen Märkte in Schwierigkeiten. Die Aktienkurse fielen am Donnerstag deutlich, da Trumps Handelskrieg die Anleger verunsicherte. Der S&P 500 sank um 1,39 % auf 5.521,52 Punkte und schloss damit im Korrekturbereich. Der Dow Jones verlor 537 Punkte und beendete den Handelstag bei 40.813,57 Punkten, während der Nasdaq um 1,96 % nachgab und dabei auch die Technologieaktien mit nach unten riss.

Trump verschärfte die Spannungen, indem er als Vergeltung für die 50-prozentigen EU-Zölle auf Whisky 200-prozentige Zölle auf europäische Alkoholimporte ankündigte. „Das wird großartig für die Wein- und Champagnerbranche in den USA sein“, postete Trump auf Truth Social. Die Märkte reagierten anders. Laut Daten von CNBC brach der Russell-2000-Index um 19 Prozent ein und steuerte damit auf einen Bärenmarkt zu.

„Diese Handelskriege verschärfen sich, bevor sie nachlassen. Das erhöht nur die Unberechenbarkeit und Unsicherheit, und das ist natürlich negativ für Aktien“, sagte Thomas Martin, Portfoliomanager bei Globalt Investments.

Selbst positive Inflationsdaten konnten den Kursverfall nicht stoppen. Der Erzeugerpreisindex (PPI) blieb im Februar unverändert und widersprach damit den Prognosen eines Anstiegs. Auch der Verbraucherpreisindex (CPI) wies eine schwächere Inflation als erwartet auf. Trotzdem überschatteten die Sorgen um Trumps Handelspolitik alles andere und hielten die Anleger vorsichtig.

US-Finanzminister Scott Bessent wies die Marktpanik am Donnerstag in einem CNBC-Interview zurück und sagte: „Eine gewisse Volatilität über drei Wochen bereitet mir keine Sorgen.“ Da der S&P 500 und der Nasdaq jedoch beide in dieser Woche um über 4 % gefallen sind, suchen Anleger nach sicheren Anlagen.