Michael Saylor supera Wall Street enquanto seu império Bitcoin continua a se expandir

Michael Saylor construiu um império Bitcoin enquanto Wall Street assistia de camarote. Ele transformou a Strategy em um cofre corporativo Bitcoin , usando títulos conversíveis para acumular bilhões em criptomoedas enquanto empresas tradicionais afundavam em dívidas. Agora, esse império está crescendo novamente.

Um novo fundo negociado em bolsa (ETF) focado em empresas com participações Bitcoin está sendo lançado, oferecendo aos investidores de varejo acesso direto à mesma estratégia de títulos conversíveis que tornou a Saylor a maior detentora corporativa Bitcoin do mundo.

Na sexta-feira, o ETF REX Bitcoin Corporate Treasury Convertible Bond (BMAX) estreia no mercado. O fundo detém títulos conversíveis de empresas que investiram pesado em Bitcoin, incluindo a Strategy, pioneira na ideia de emitir dívida atrelada a ações para comprar criptomoedas. A estratégia funcionou tão bem que outras empresas a copiaram.

“Até agora, esses títulos eram de difícil acesso para investidores individuais. O BMAX remove essas barreiras”, disse Greg King, CEO da REX Financial. O ETF também inclui a MARA Holdings, que adotou o modelo de conversão porBitcoin após observar o sucesso da Strategy.

A estratégia lidera a corrida pelos títulos conversíveis

Saylor utilizou títulos conversíveis para captar US$ 9 bilhões, tornando a Strategy a maior emissora desse tipo de dívida nos últimos anos. Outras empresas de criptomoedas observaram os resultados e seguiram o exemplo. Em apenas quatro meses, MARA, Riot e Bitdeer Technologies Group captaram bilhões em conjunto por meio do mesmo modelo, conquistando uma fatia maior do mercado de títulos conversíveis.

Um título conversível começa como um empréstimo com juros baixos. Se o preço das ações da empresa subir, os títulos se convertem em ações, dando aos investidores a chance de obter retornos maiores. Fundos de hedge os negociam usando arbitragem, apostando na volatilidade. Mas para investidores comuns, esses títulos representam risco de crédito — se uma empresa não conseguir cumprir suas obrigações de dívida, os detentores dos títulos arcam com o prejuízo.

Apesar dos riscos, os investidores institucionais estão aderindo em massa. Pelo menos cinco dos sete principais ETFs de títulos conversíveis, incluindo o SPDR Bloomberg Convertible Securities ETF (CWB), com US$ 4 bilhões em ativos, detêm títulos da Strategy. Quanto mais dinheiro institucional entra no mercado, mais o financiamento corporativo lastreado Bitcoincresce.

Os produtos de investimento Bitcoin continuam a se expandir

O lançamento do BMAX faz parte de uma onda crescente de produtos de investimento focados Bitcoin. No início desta semana, a Bitwise apresentou um índice tracacompanha empresas que detêm Bitcoin como ativo de tesouraria corporativa. A estratégia, por si só, representa quase 25% desse índice, demonstrando o quão dominante se tornou a aposta de Saylor Bitcoin .

Mais de 70 empresas de capital aberto detêm atualmente mais de US$ 60 bilhões em Bitcoin, sendo que a Strategy controla US$ 40 bilhões desse total. A demanda por exposição a essas empresas levou ao surgimento de ETFs alavancados como o MSTX e o MSTU, que oferecem retornos diários de 2x sobre as ações da Strategy. Juntos, esses fundos captaram US$ 4 bilhões desde o seu lançamento no ano passado.

Alguns analistas alertam para um ciclo de retroalimentação no modelo de financiamento corporativo lastreado Bitcoin. Quando os investidores compram ETFs vinculados à Strategy, isso impulsiona o preço das ações, permitindo que a Strategy capte mais recursos e compre mais Bitcoin. O ciclo se repete, atraindo mais capital para os mercados Bitcoin .

Wall Street entra em colapso novamente à medida que as incertezas econômicas aumentam sob o governo Trump

Enquanto os veículos de investimento baseados Bitcoinganham trac, os mercados tradicionais estão em apuros. As ações caíram acentuadamente na quinta-feira, com a guerra comercial de Trump abalando os investidores. O S&P 500 caiu 1,39%, para 5.521,52, fechando em território de correção. O Dow Jones perdeu 537 pontos, terminando em 40.813,57, enquanto o Nasdaq caiu 1,96%, arrastando consigo as ações de tecnologia.

Trump aumentou as tensões ao anunciar tarifas de 200% sobre as importações europeias de bebidas alcoólicas em retaliação à tarifa de 50% imposta pela UE ao uísque. "Isso será ótimo para os negócios de vinho e champanhe nos EUA", publicou Trump no Truth Social. Os mercados reagiram de forma diferente. O índice Russell 2000 despencou 19%, aproximando-se de um mercado em baixa, segundo dados da CNBC.

“Essas guerras tarifárias estão se intensificando antes mesmo de diminuírem. Isso só aumenta a imprevisibilidade e a incerteza, e isso é negativo para as ações, obviamente”, disse Thomas Martin, gestor de portfólio da Globalt Investments.

Nem mesmo os dados positivos da inflação impediram a onda de vendas. O Índice de Preços ao Produtor (IPP) de fevereiro permaneceu estável, contrariando as previsões de alta. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) também apresentou inflação abaixo do esperado. Apesar disso, as preocupações com as políticas comerciais de Trump ofuscaram todos os outros fatores, mantendo os investidores cautelosos.

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, minimizou o pânico do mercado em uma entrevista à CNBC na quinta-feira, dizendo: "Não estou preocupado com um pouco de volatilidade ao longo de três semanas". Mas, com o S&P 500 e o Nasdaq caindo mais de 4% na semana, os investidores estão buscando ativos seguros.