Майкл Сэйлор перехитрил Уолл-стрит, и его Bitcoin империя продолжает расширяться

Майкл Сэйлор построил Bitcoin империю, пока Уолл-стрит оставалась в стороне. Он превратил компанию Strategy в корпоративное Bitcoin хранилище, используя конвертируемые облигации для накопления миллиардов долларов в криптовалюте, в то время как традиционные фирмы тонули в долгах. Теперь эта империя снова растет.

Запускается новый биржевой инвестиционный фонд (ETF), ориентированный на компании, владеющие Bitcoin , предоставляя розничным трейдерам прямой доступ к той же стратегии конвертируемых облигаций, которая сделала компанию Saylor крупнейшим в мире держателем Bitcoin среди корпораций.

В пятницу состоится дебют биржевого фонда REX Bitcoin Corporate Treasury Convertible Bond ETF (BMAX). Фонд владеет конвертируемыми облигациями компаний, которые активно инвестировали в Bitcoin, включая компанию Strategy, которая первой предложила идею выпуска облигаций, привязанных к акциям, для покупки криптовалюты. Эта стратегия оказалась настолько успешной, что ее скопировали другие.

«До сих пор частным инвесторам было сложно приобрести эти облигации. BMAX устраняет эти барьеры», — сказал Грег Кинг, генеральный директор REX Financial. В состав ETF также входит MARA Holdings, которая перешла на модель конвертации вBitcoin , увидев успех Strategy.

Стратегия приводит к ажиотажу вокруг конвертируемых облигаций

Компания Saylor привлекла 9 миллиардов долларов с помощью конвертируемых облигаций, что сделало Strategy крупнейшим эмитентом этого типа долговых обязательств за последние годы. Другие криптофирмы увидели результаты и последовали их примеру. Всего за четыре месяца MARA, Riot и Bitdeer Technologies Group совместно привлекли миллиарды долларов, используя ту же модель, и заняли большую долю рынка конвертируемых облигаций.

Конвертируемая облигация изначально представляет собой низкопроцентный заем. Если цена акций компании резко вырастет, облигации конвертируются в акции, предоставляя инвесторам возможность получить более высокую доходность. Хедж-фонды торгуют ими, используя арбитраж, делая ставку на волатильность. Но для обычных инвесторов эти облигации сопряжены с кредитным риском — если компания не сможет выполнить свои долговые обязательства, убытки понесут держатели облигаций.

Несмотря на риски, институциональные инвесторы активно вкладывают средства. По меньшей мере пять из семи крупнейших ETF, инвестирующих в конвертируемые облигации, включая SPDR Bloomberg Convertible Securities ETF (CWB) с активами в 4 миллиарда долларов, держат облигации Strategy. Чем больше институциональных денег поступает, тем больше растет корпоративное финансирование, обеспеченное Bitcoin.

Ассортимент инвестиционных продуктов для инвестиций Bitcoin продолжает расширяться

Запуск BMAX является частью растущей волны инвестиционных продуктов, ориентированных Bitcoin. Ранее на этой неделе Bitwise представила индекс, tracкомпании, которые хранят Bitcoin в качестве корпоративного казначейского актива. Только на стратегию приходится почти 25% этого индекса, что показывает, насколько доминирующей стала ставка Сэйлора Bitcoin .

Более 70 публичных компаний в настоящее время владеют Bitcoinна сумму более 60 миллиардов долларов, при этом Strategy контролирует 40 миллиардов долларов из этой суммы. Спрос на инвестиции в эти компании привел к появлению ETF с кредитным плечом, таких как MSTX и MSTU, которые предлагают двукратную ежедневную доходность от акций Strategy. Вместе эти фонды привлекли 4 миллиарда долларов с момента запуска в прошлом году.

Некоторые аналитики предупреждают о замкнутом цикле в модели корпоративного финансирования, основанной на Bitcoin. Когда инвесторы покупают ETF, связанные со Strategy, это повышает цену акций, позволяя Strategy привлекать больше средств и покупать больше Bitcoin. Цикл повторяется, привлекая все больше капитала на Bitcoin рынки.

Уолл-стрит снова обваливается на фоне роста экономической неопределенности при Трампе

В то время как инвестиционные инструменты на основе Bitcoinнабирают trac, традиционные рынки испытывают трудности. Акции резко упали в четверг, поскольку торговая война Трампа потрясла инвесторов. Индекс S&P 500 снизился на 1,39% до 5521,52 пункта, закрывшись в зоне коррекции. Индекс Dow Jones потерял 537 пунктов, завершив торги на отметке 40813,57, а индекс Nasdaq упал на 1,96%, потянув за собой акции технологических компаний.

Трамп обострил напряженность, объявив о введении 200-процентных пошлин на импорт алкоголя из Европы в ответ на 50-процентную пошлину ЕС на виски. «Это будет отлично для винного и шампанского бизнеса в США», — написал Трамп в Truth Social. Рынки отреагировали иначе. Индекс Russell 2000 рухнул на 19%, приблизившись к медвежьему рынку, согласно данным CNBC.

«Эти тарифные войны усиливаются, прежде чем начнут ослабевать. Это лишь усиливает непредсказуемость и неопределенность, а это, очевидно, негативно сказывается на фондовом рынке», — сказал Томас Мартин, портфельный менеджер Globalt Investments.

Даже позитивные данные по инфляции не остановили распродажу. Индекс цен производителей (ИПЦ) за февраль остался неизменным, что противоречит прогнозам роста. Индекс потребительских цен (ИПЦ) также показал более низкую, чем ожидалось, инфляцию. Несмотря на это, опасения по поводу торговой политики Трампа затмили все остальное, сохраняя осторожность инвесторов.

Министр финансов Скотт Бессент в интервью CNBC в четверг отверг рыночную панику, заявив: «Меня не беспокоит небольшая волатильность в течение трех недель». Но поскольку индексы S&P 500 и Nasdaq упали более чем на 4% за неделю, трейдеры ищут убежища в безопасных активах.