Seltene Lücke in der Branche: ‚Venezuela-Exposure‘-ETF landet bei der SEC
- Teucrium beantragt bei der SEC die Genehmigung des ersten Fonds, der venezolanische Aktien und Unternehmen mit bedeutenden Aktivitäten dort verfolgt.
- Venezolanische Anleihen stiegen nach Maduros Absetzung stark an und weckten Hoffnungen auf eine Schuldenrestrukturierung nach acht Jahren Nichtzahlung.
- Trotz eines 16,45-prozentigen Sprungs am Aktienmarkt erwarten Analysten aufgrund des illiquiden Grenzmarktes Venezuelas nur ein geringes Interesse kleiner Anleger.
Ein Finanzunternehmen hat die Regulierungsbehörden gebeten, den ersten Investmentfonds zu genehmigen, der sich auf Unternehmen konzentriert, die in Venezuela Geschäfte tätigen, kurz nach großen politischen Veränderungen in der südamerikanischen Nation.
Die Branche der börsengehandelten Fonds verwaltet $13,6 Billionen an Vermögenswerten in fast 5.000 verschiedenen Produkten. Jetzt könnte siemay add eine weitere Option hinzufügen, die auf venezolanische Aktien abzielt.
Teucrium hat am Montag bei der Securities and Exchange Commission Unterlagen eingereicht, um den Venezuela Exposure ETF zu erstellen. Der vorgeschlagene Fonds würde einem Index folgen, der in Venezuela ansässige Unternehmen und Firmen verfolgt, die entweder mehr als die Hälfte ihrer Vermögenswerte in Venezuela halten oder mehr als 50 Prozent ihres Gelds aus Operationen dort beziehen. Das bedeutet, dass der Fonds nicht nur in Venezuela notierte Aktien kaufen würde, sondern auch jedes Unternehmen einschließen würde, das stark in das Land involviert ist.
Politischer Wandel treibt Marktschwung voran
Der Antrag kam nur wenige Tage nach einer geheimen Wochenendoperation der Vereinigten Staaten, um den venezolanischen Präsidenten Nicolas Maduro von der Macht zu entfernen.
Falls dies genehmigt wird, wäre das ein Neuland. Zwar halten mehrere Fonds derzeit Staatsanleihen Venezuelas, doch Informationen von Bloomberg Intelligence zeigen, dass es keine bestehenden ETFs gibt, die Anlegern Zugang zum börsenmarkt Venezuelasermöglichen, der nach wie vor klein ist und nur über begrenzte Handelsaktivitäten verfügt.
Die Börse von Caracas sprang am Montag um 16,45 Prozent und baute auf jüngste Gewinne auf.
Eric Balchunas, der ETFs für Bloomberg Intelligence analysiert, sagte, dass der Zeitpunkt trotz vieler unbeantworteter Fragen über die zukünftige Regierung Venezuelas und der realen Schwierigkeiten einer Investition dort sinnvoll ist.
„Es ist etwas, das nicht vollständig ETF-fähig ist. Es ist ein Grenzland ohne Liquidität“, erklärte Balchunas. „Dies ist die ETF-Branche, die opportunistisch handelt und versucht, den Moment auszunutzen.“
Hoffnungen auf Schuldenumstrukturierung nähren Optimismus
Maduros Absetzung löste einen starken Anstieg im venezolanischen Anleihemarkt aus. Langfristige Gläubiger fragen sich nun, ob dies endlich zu Verhandlungen über die Schuldenlast des Landes führen könnte. Venezuela hat die Schuldenzahlungen vor etwa acht Jahren eingestellt, und Diskussionen über eine Umstrukturierung waren aufgrund amerikanischer Sanktionen virtually abwesend.
Der politische Wandel hat den begrenzten Bestand an ETFs mit venezolanischen Schulden geholfen. Ein Beispiel ist der Virtus Stone Harbor Emerging Markets High Yield Bond ETF, bekannt unter seinem Ticker VEMY, der laut Portfolio-Manager Jim Craige vor etwa einem Jahr begann, seine venezolanischen Anleihenbestände zu erhöhen.
Craige, der als Chief Investment Officer bei Stone Harbor Investment Partners tätig ist, glaubt, dass ein Schuldenumstrukturierungsdeal innerhalb der nächsten 18 bis 24 Monate stattfinden könnte.
„Die ausgefallenen Schulden, die wir im Fonds und in unseren Strategien halten, sind im Preis erheblich gestiegen und sollten dies weiterhin tun“, sagte Craige am Montag in der ETF-IQ-Sendung von Bloomberg Television. „Er wird zu 35 Cent auf den Dollar gehandelt, und der Forderungswert liegt zwischen dem Ein- und Einhalbfachen dessen. Wenn man also eine ziemlich einfache Umstrukturierung durchführt, erwarten wir viel Wert daraus.“
Trotz positiver Gefühle bezüglich venezolanischer Schulden denkt Balchunas, dass die potenzielle Kundenbasis für einen venezolanischen Aktien-ETF wahrscheinlich begrenzt ist. Dennoch stellt dies einen der seltenen unerforschten Bereiche für Unternehmen dar, die auf dem überfüllten ETF-Marktplatz konkurrieren.
Todd Sohn bemerkte, dass solche Möglichkeiten entstehen, wenn Umstände Möglichkeiten für neue Investitionsoptionen schaffen.
„Ab und zu tritt ein Ereignis oder Katalysator auf und die Branche erkennt, egal wie klein die Lücke oder Nische ist, dass es Potenzial für eine neue Exposition gibt.“ „Das ist hier offensichtlich .“
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Hania Humayun
Hania kam mit einer langjährigen Erfahrung in der Analyse von Finanzen, Wirtschaftstrends und Prognosemärkten zu Cryptopolitan. Sie berichtete über Themen wie aufstrebende Technologien, KI und Fintech. Haniyas Erfahrungen als lizenzierte Architektin haben ihrem journalistischen Schreiben Schwung und Präzision verliehen. Sie absolvierte ein Architekturstudium am National College of Arts in Lahore.
