Seltene Branchenlücke: ETF mit Fokus auf Venezuela erhält Genehmigung der SEC

Ein Finanzunternehmen hat die Aufsichtsbehörden um die Genehmigung eines Investmentfonds gebeten, der sich auf Unternehmen konzentrieren würde, die in Venezuela Geschäfte tätigen. Dieser Fonds entsteht kurz nach den großen politischen Veränderungen in dem südamerikanischen Land.

Die ETF-Branche verwaltet 13,6 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten in fast 5.000 verschiedenen Produkten. Nun könntehinzukommen,die auf venezolanische Aktien abzielt.

Teucrium hat am Montag bei der US-Börsenaufsichtsbehörde ( SEC) die Unterlagen zur Auflegung des Venezuela Exposure ETF eingereicht. Der geplante Fonds soll einen Index tracder , in Venezuela ansässige Unternehmen und Firmen umfasst, die entweder mehr als die Hälfte ihres Vermögens in Venezuela halten oder mehr als 50 Prozent ihres Umsatzes dort erwirtschaften. Das bedeutet, dass der Fonds nicht nur in Venezuela notierte Aktien kaufen würde, sondern auch alle Unternehmen einbeziehen würde, die stark in dem Land engagiert sind.

Politischer Wandel treibt Marktanstieg an

Die Einreichung erfolgte nur wenige Tage, nachdem die Vereinigten Staaten am Wochenende eine geheime Operation durchgeführt hatten, um den venezolanischen Präsidentendent Maduro .

Sollte dies genehmigt werden, wäre es ein Novum. Zwar halten derzeit mehrere Fonds venezolanische Staatsanleihen, doch Recherchen von Bloomberg Intelligence zeigen, dass kein bestehender ETF Anlegern Zugang zum venezolanischen Aktienmarkt ermöglicht , der nach wie vor klein ist und nur ein geringes Handelsvolumen aufweist.

Die Börse von Caracas legte am Montag um 16,45 Prozent zu und setzte damit die jüngsten Kursgewinne fort.

Eric Balchunas, ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence, sagte, der Zeitpunkt sei trotz vieler offener Fragen zur zukünftigen Regierung Venezuelas und den realen Schwierigkeiten bei Investitionen dort sinnvoll.

„Das ist etwas, was sich nicht vollständig mit ETFs abbilden lässt. Es handelt sich um ein Schwellenland ohne ausreichende Liquidität“, erklärte Balchunas. „ Die ETF-Branche nutzt die Gunst der Stunde und versucht, daraus Kapital zu schlagen.“

Hoffnungen auf Schuldenrestrukturierung schüren Optimismus

Maduros Sturz löste einen starken Anstieg der venezolanischen Anleihekurse aus. Langfristige Gläubiger fragen sich nun, ob dies endlich zu Verhandlungen über die Staatsverschuldung führen könnte. Venezuela eingestellt , und Restrukturierungsgespräche sind aufgrund der US-Sanktionen praktisch zum Erliegen gekommen.

Der politische Wandel hat der begrenzten Anzahl von ETFs mit venezolanischen Staatsanleihen geholfen . Ein Beispiel ist der Virtus Stone Harbor Emerging Markets High Yield Bond ETF (VEMY), der laut Portfoliomanager Jim Craige vor etwa einem Jahr begann, seine Bestände an venezolanischen Anleihen aufzustocken.

Craige, der als Chief Investment Officer bei Stone Harbor Investment Partners tätig ist, glaubt, dass eine Einigung über die Umschuldung innerhalb der nächsten 18 bis 24 Monate erzielt werden könnte.

„Die notleidenden Kredite in unserem Fonds und unseren Anlagestrategien haben deutlich an Wert gewonnen und dürften weiter steigen“, sagte Craige am Montag in der Sendung „ETF IQ“ von Bloomberg Television. „Sie werden derzeit mit 35 Cent pro Dollar gehandelt, der Forderungswert liegt beim Eineinhalb- bis Zweifachen. Mit also einen erheblichen Wertzuwachs erzielen.“

Trotz seiner positiven Einstellung zu venezolanischen Staatsschulden hält Balchunas den potenziellen Kundenstamm für einen venezolanischen Aktien-ETF für begrenzt. Dennoch stellt er eines der wenigen unerschlossenen Gebiete für Unternehmen dar, die im hart umkämpften ETF-Markt konkurrieren.

Todd Sohn merkte an, dass solche Gelegenheiten dann entstehen, wenn Umstände neue Investitionsmöglichkeiten eröffnen.

„Hin und wieder gibt es , und die Branche erkennt, dass – egal wie klein die Lücke oder die Nische des Themas auch sein mag – Potenzial für eine neue Aufmerksamkeit besteht“, sagte Sohn. „Das ist hier eindeutigdent .“