Финансовая компания обратилась к регулирующим органам с просьбой одобрить создание первого инвестиционного фонда, ориентированного на компании, ведущие бизнес в Венесуэле, что произошло на фоне крупных политических изменений в этой южноамериканской стране.
Индустрия биржевых инвестиционных фондов управляет активами на сумму 13,6 триллионов долларов США, распределенными почти по 5000 различным продуктам. Теперь к ним можетдобавитьсяеще один вариант, ориентированный на венесуэльские акции.
компания Teucrium подала В понедельник в Комиссию по ценным бумагам и биржамна создание ETF Venezuela Exposure. Предлагаемый фонд будет следовать индексу, tracотслеживающему , базирующиеся в Венесуэле, которые либо держат более половины своих активов в Венесуэле, либо получают более 50 процентов своих доходов от деятельности в этой стране. Это означает, что фонд будет покупать не только акции компаний, котирующихся на венесуэльских биржах, но и любые компании, активно работающие в стране.
Политические сдвиги подпитывают рост рынка
Это заявление было подано всего через несколько дней после того, как Соединенные Штаты провели в выходные секретную операцию по Венесуэлыdent Николаса Мадуро с поста.
В случае одобрения это станет прорывом. Хотя в настоящее время несколько фондов владеют государственными облигациями Венесуэлы, информация от Bloomberg Intelligence показывает, что ни один из существующих ETF не пытается предоставить инвесторам доступ к фондовому рынку Венесуэлы, который остается небольшим и имеет ограниченную торговую активность.
В понедельник Каракасская фондовая биржа подскочила на 16,45 процента, продолжив недавний рост.
Эрик Балчунас, аналитик ETF в Bloomberg Intelligence, отметил, что выбор времени для инвестиций оправдан, несмотря на множество нерешенных вопросов о будущем правительстве Венесуэлы и реальных трудностях инвестирования в этой стране.
«Это не совсем то, что можно инвестировать в ETF. Это пограничная страна, где нет ликвидности», — объяснил Балчунас. « Индустрия ETF проявляет оппортунизм и пытается воспользоваться моментом».
Надежды на реструктуризацию долга вселяют оптимизм
Свержение Мадуро вызвало резкий рост на венесуэльском рынке облигаций. Долгосрочные кредиторы теперь задаются вопросом, может ли это, наконец, привести к переговорам о долговом бремени страны. Венесуэла прекратила выплаты по долгу около восьми лет назад, и обсуждения реструктуризации практически отсутствовали из-за американских санкций.
Политические изменения пошли на пользу ограниченному числу ETF , владеющих венесуэльскими облигациями. Одним из примеров является Virtus Stone Harbor Emerging Markets High Yield Bond ETF, известный под тикером VEMY, который, по словам управляющего портфелем Джима Крейга, начал увеличивать свою долю венесуэльских облигаций примерно год назад.
Крейдж, занимающий должность главного инвестиционного директора в Stone Harbor Investment Partners, считает, что сделка по реструктуризации долга может состояться в течение следующих 18-24 месяцев.
«Объем просроченной задолженности, которой мы владеем в рамках фонда и наших стратегий, значительно вырос, и эта тенденция, вероятно, продолжится», — заявил Крейг в понедельник в программе ETF IQ на Bloomberg Television. «Сейчас она торгуется по 35 центов за доллар, а стоимость требований составляет от полутора до двух раз больше. Поэтому, если провести довольно простую реструктуризацию, мы ожидаем от этого значительной выгоды».
Несмотря на позитивные настроения в отношении венесуэльского долга, Балчунас считает, что потенциальная клиентская база для биржевого фонда, инвестирующего в венесуэльские акции, вероятно, ограничена. Однако это представляет собой одну из редких неисследованных областей для компаний, конкурирующих на переполненном рынке биржевых фондов.
Тодд Зон отметил, что такие возможности возникают, когда обстоятельства создают условия для новых вариантов инвестирования.
«Время от времени происходит и отрасль понимает, независимо от того, насколько мала ниша или узкая это область, что существует потенциал для нового выхода на рынок», — сказал Зон. «Это очевидноdent .»
