稀な業界ギャップ：「ベネズエラ・エクスポージャー」ETFがSECに上場

南米の国ベネズエラで大きな政治的変化が起きた直後 、ある金融会社がベネズエラで事業を展開する企業に特化した初の投資ファンドの承認を規制当局に要請した。

上場投資信託（ETF）業界は、約5,000種類の商品で13.6兆ドルの資産を運用しています。そして今、 ベネズエラ株をターゲットとした新たな選択肢が加わるかもしれません。

Teucriumは月曜日、 ベネズエラエクスポージャーETFの設立に関する書類を証券取引委員会に提出した。このファンドは、ベネズエラにtrac拠点 を置く企業、または資産の半分以上をベネズエラ国内に保有している企業、あるいは収益 の50％以上をベネズエラ国内での事業から得ている企業をインデックスに連動する 予定だ。つまり、このファンドはベネズエラに上場している株式だけでなく 、ベネズエラ国内で事業展開しているあらゆる企業を対象とすることになる。

政治の変化が市場急騰を牽引

この申し立ては、米国が ベネズエラのdent ニコラス・マドゥロ 権力の座から排除するために週末に秘密裏に作戦を実行したわずか数日後に行われた。

承認されれば、これは新たな地平を切り開くことになるだろう。現在、ベネズエラ国債を保有するファンドは複数存在するものの、ブルームバーグ・インテリジェンスの情報によると、投資家がベネズエラの株式市場にアクセスできるようにする既存のETFは存在しない。ベネズエラの株式市場は規模が小さく、取引活動も限られている。

カラカス証券取引所は最近の上昇に続き、月曜日に16.45%上昇した。.

ブルームバーグ・インテリジェンスでETFを分析しているエリック・バルチュナス氏は、ベネズエラの将来の政権や同国への投資の現実的な困難さについて多くの疑問が残っているにもかかわらず、タイミングは理にかなっていると述べた。.

「これは完全にETF化できるものではない。流動性のないフロンティア国だ 」とバルチュナス氏は説明した。 「これ はETF業界が機会主義的に、この状況を利用しようとしているのだ。」

債務再編への期待が楽観論を刺激

マドゥロ大統領の失脚は、ベネズエラの債券市場の急騰を引き起こした。長期債権者たちは、これがついに同国の債務負担に関する交渉につながるのではないかと期待を寄せている。ベネズエラは 停止しており 、米国の制裁措置のため、債務再編に関する協議は事実上行われてこなかった。

政治情勢の変化は、ベネズエラ国債を保有する数少ない ETF 。ポートフォリオ・マネージャーのジム・クレイグ氏によると、その一例が、ティッカーシンボルVEMYで知られるVirtus Stone Harbor Emerging Markets High Yield Bond ETFで、同ETFは約1年前からベネズエラ国債の保有を増やし始めたという。

ストーン・ハーバー・インベストメント・パートナーズの最高投資責任者を務めるクレイグ氏は、債務再編の合意が今後18～24カ月以内に実現する可能性があると考えている。.

「当ファンドおよび当社の各種戦略で保有するデフォルト債務の価格は大幅に上昇しており、今後も上昇が続くと予想されます」と、クレイグ氏は 月曜日 にブルームバーグ・テレビのETF IQ番組で述べた。「現在、額面1ドルあたり35セントで取引されていますが、債権額はその1.5倍から2倍です。 ですから、 比較的簡単なリストラを行うだけで、大きな価値が生まれると期待しています。」

ベネズエラの債務に対する好意的な見方があるにもかかわらず、バルチュナス氏はベネズエラ株ETFの潜在的な顧客基盤はおそらく限られていると考えている。しかし、これは、競争の激しいETF市場で競争する企業にとって、数少ない未開拓の領域の一つである。.

トッド・ソン氏は、状況が新たな投資オプションの可能性を生み出したときに、そのような機会が生まれると指摘した。.

「時折、何らかの出来事やきっかけが 起こり 、業界は 、たとえそのギャップやニッチな分野がどんなに小さくても、 新たな露出の可能性に気づくものです」とソーン氏は述べた。「まさにそれがdent 。」