Brecha rara en la industria: ETF de ‘exposición a Venezuela’ llega a la SEC
- Teucrium busca la aprobación de la SEC para el primer fondo que rastree las acciones y empresas venezolanas con importantes operaciones en ese país.
- Los bonos venezolanos se dispararon tras la destitución de Maduro, lo que generó esperanzas de una reestructuración de la deuda después de ocho años de impago.
- A pesar del aumento del 16,45% en el mercado bursátil, los analistas esperan un bajo interés por parte de los pequeños inversores debido al carácter ilíquido del mercado fronterizo venezolano.
Una firma financiera ha solicitado a los reguladores que aprueben lo que sería el primer fondo de inversión centrado en empresas que hacen negocios en Venezuela, llegando tras los importantes cambios políticos en la nación sudamericana.
La industria de los fondos cotizados en bolsa gestiona 13,6 billones de $ en activos a través de casi 5.000 productos diferentes. Ahora may add otra opción dirigida a acciones venezolanas.
Teucrium presentó papeles lunes con la Comisión de Valores y Bolsa Commission to crear el ETF de Exposición a Venezuela. El fondo propuesto seguiría un índice que rastrea empresas y compañías basadas en Venezuela que mantienen más de la mitad de sus activos en Venezuela o generan más del 50 por ciento de sus dinero de operaciones allí. Esto significa que el fondo no compraría solo acciones cotizadas en Venezuela, sino que también incluiría cualquier empresa involucrada en el país.
El cambio político impulsa el aumento del mercado
La presentación se produjo apenas días después de que Estados Unidos llevara a cabo una operación secreta de fin de semana para derrocar al presidente venezolano Nicolás Maduro.
Si se aprueba, esto marcaría un precedente. Aunque varios fondos mantienen actualmente deuda del gobierno venezolano, la información de Bloomberg Intelligence muestra que no existen ETFs existentes que intenten dar a los inversores acceso al mercado de valores de Venezuela, que sigue siendo pequeño con una actividad de negociación limitada.
La Bolsa de Valores de Caracas subió un 16,45 por ciento el lunes, sumándose a las ganancias recientes.
Eric Balchunas, quien analiza ETFs para Bloomberg Intelligence, dijo que la fecha tiene sentido a pesar de muchas preguntas sin respuesta sobre el futuro gobierno de Venezuela y las dificultades reales de invertir allí.
“Es algo que no es totalmente ‘ETF-able’. Es un país fronterizo sin liquidez”, explicó Balchunas. “Esto es la industria de los ETFs siendo oportunista y tratando de aprovechar el momento.”
Las esperanzas de reestructuración de la deuda alimentan el optimismo
La eliminación de Maduro provocó un fuerte aumento en el mercado de bonos de Venezuela. Los acreedores a largo plazo ahora se preguntan si esto finalmente podría llevar a negociaciones sobre la carga de deuda del país. Venezuela dejó de realizar pagos de deuda hace unos ocho años, y las discusiones de reestructuración han estado virtualmente ausentes debido a las sanciones estadounidenses.
El cambio político ha ayudado al número limitado de ETFs que mantienen deuda venezolana. Un ejemplo es el ETF de Bonos de Alto Rendimiento de Mercados Emergentes Virtus Stone Harbor, conocido por su ticker VEMY, que comenzó a aumentar sus tenencias de bonos venezolanos hace aproximadamente un año, según el gestor de cartera Jim Craige.
Craige, quien se desempeña como director de inversión en Stone Harbor Investment Partners, cree que un acuerdo de reestructuración de la deuda podría ocurrir dentro de los próximos 18 a 24 meses.
“La deuda incumplida que poseemos en el fondo y en nuestras estrategias ha aumentado significativamente de precio y debería continuar haciéndolo”, dijo Craige el lunes en el programa ETF IQ de Bloomberg Television. “Se negocia a 35 centavos por dólar, y el valor del reclamo está entre una vez y media y dos veces eso. Así que si hacemos una reestructuración bastante simple, esperamos obtener mucho valor de esto.”
Incluso con sentimientos positivos sobre la deuda venezolana, Balchunas cree que la base de clientes potencial para un ETF de acciones venezolano probablemente sea limitada. Sin embargo, representa una de las pocas áreas inexploradas para las empresas que compiten en el abarrotado mercado de ETFs.
Todd Sohn señaló que tales oportunidades surgen cuando las circunstancias crean posibilidades para nuevas opciones de inversión.
“De vez en cuando, ocurre un evento o catalizador y la industria se da cuenta, sin importar cuán pequeña sea la brecha o nicho sea el asunto, que existe potencial para una nueva exposición”, dijo Sohn. “Eso es evidente aquí.“
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Hania Humayun
Hania se unió a Cryptopolitan con una larga trayectoria analizando finanzas, tendencias económicas y mercados predictivos. Cubrió temas de tecnología emergente, IA y fintech. La experiencia de Hania como arquitecta licenciada ha aportado vigor y precisión al periodismo. Se graduó en la National College of Arts de Lahore con un título en Arquitectura,
