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Brecha inusual en la industria: ETF con exposición a Venezuela llega a la SEC
- Teucrium busca la aprobación de la SEC para el primer fondo tracacciones venezolanas y empresas con operaciones importantes allí.
- Los bonos venezolanos subieron tras la destitución de Maduro, lo que generó esperanzas de una reestructuración de la deuda después de ocho años de impago.
- A pesar de un salto del 16,45% en el mercado bursátil, los analistas esperan un pequeño interés de los inversores debido al mercado fronterizo ilíquido de Venezuela.
Una firma financiera solicitó a los reguladores que aprueben lo que sería el primer fondo de inversión enfocado en empresas que hacen negocios en Venezuela, que llega poco después de importantes cambios políticos en la nación sudamericana.
La industria de fondos cotizados en bolsa gestiona 13,6 billones de dólares en activos en casi 5.000 productos diferentes. Ahora podría añadirotraopción dirigida a las acciones venezolanas.
Teucrium presentó el lunes ante la Comisión de Bolsa y Valores (SECnecesaria para crear el ETF Venezuela Exposure. El fondo propuesto replicaría un índice tracseguiría a empresas venezolanas que mantienen más de la mitad de sus activos en Venezuela o que generan más del 50% de sus ingresos a través de sus operaciones en el país. Esto significa que el fondo no solo compraría acciones cotizadas en Venezuela, sino que también incluiría a cualquier empresa con una fuerte presencia en el país.
El cambio político impulsa el aumento del mercado
La presentación se produjo apenas días después de que Estados Unidos llevara a cabo una operación secreta el fin de semana para destituir del poder al venezolanodent Nicolás Maduro
De aprobarse, esto sentaría un precedente. Si bien varios fondos actualmente poseen deuda pública venezolana, la información de Bloomberg Intelligence muestraque ningún ETF existente intenta brindar a los inversionistas acceso al mercado bursátil venezolano, que sigue siendo pequeño y con una actividad comercial limitada.
La Bolsa de Valores de Caracas subió un 16,45 por ciento el lunes, aprovechando las ganancias recientes.
Eric Balchunas, quien analiza ETF para Bloomberg Intelligence, dijo que el momento tiene sentido a pesar de muchas preguntas sin respuesta sobre el futuro gobierno de Venezuela y las dificultades reales de invertir allí.
“No es algo que se preste del todo a los ETF. Es un país fronterizo sin liquidez”, explicó Balchunas. “ La industria de los ETF está siendo oportunista y tratando de sacar provecho del momento”.
Las esperanzas de reestructuración de la deuda alimentan el optimismo
La destitución de Maduro provocó un fuerte repunte en el mercado de bonos venezolano. Los acreedores a largo plazo se preguntan ahora si esto podría finalmente dar paso a negociaciones sobre la carga de la deuda del país. Venezuela dejó de pagar su deuda hace aproximadamente ocho años, y las conversaciones sobre reestructuración han sido prácticamente inexistentes debido a las sanciones estadounidenses.
El cambio político ha beneficiado al limitado número de ETFs que invierten en deuda venezolana. Un ejemplo es el ETF Virtus Stone Harbor Emerging Markets High Yield Bond, conocido por su símbolo VEMY, que comenzó a aumentar sus tenencias de bonos venezolanos hace aproximadamente un año, según el gestor de cartera Jim Craige.
Craige, quien se desempeña como director de inversiones en Stone Harbor Investment Partners, cree que un acuerdo de reestructuración de deuda podría ocurrir dentro de los próximos 18 a 24 meses.
“El precio de la deuda impagada que poseemos en el fondo y en todas nuestras estrategias ha aumentado significativamente y se espera que siga haciéndolo”, declaró Craige el lunes en el programa ETF IQ de Bloomberg Television. “Se cotiza a 35 centavos por dólar, y el valor de los créditos oscila entre una vez y media y dos veces esa cantidad. Por lo tanto , con una reestructuración bastante sencilla, esperamos obtener un gran beneficio”.
A pesar de la percepción positiva sobre la deuda venezolana, Balchunas cree que la base de clientes potenciales para un ETF de acciones venezolanas probablemente sea limitada. Sin embargo, representa una de las pocas áreas inexploradas para las empresas que compiten en el abarrotado mercado de ETF.
Todd Sohn señaló que tales oportunidades surgen cuando las circunstancias crean posibilidades para nuevas opciones de inversión.
“De vez en cuando, se produce un evento o un catalizador y la industria se da cuenta, por pequeña que sea la brecha o el nicho del asunto, de que existe potencial para una nueva exposición”, dijo Sohn. “Eso es evidentedent ” .
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Hania Humayun
Hania se unió a Cryptopolitan con una larga trayectoria en el análisis de finanzas, tendencias económicas y mercados de predicción. Cubrió temas de tecnología emergente, IA y fintech. La experiencia de Hania como arquitecta licenciada ha contribuido a su dinamismo y precisión en la redacción de noticias. Se graduó del National College of Arts en Lahore con un título en Arquitectura
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