Krypto-Händler wollten 1 Milliarde US-Dollar an SpaceX-Aktien. Tokenisierung konnte nicht liefern

Krypto-Händler strömten in Produkte, die mit Elon Musks Raketen- und Satellitengeschäft SpaceX (NASDAQ: SPCX) verbunden sind, aber Blockchain-Märkte konnten ihnen immer noch nicht dasselbe geben, was Ron Baron kaufte: 1 Milliarde US-Dollar im Wert von SPCX.

Die öffentliche Premiere schuf eine seltsame Spaltung, da traditionelle Anleger Aktien erhielten, während Krypto-Nutzer Preisexposition durch Perpetual Futures erhielten, die die Notierung eng verfolgen sollten, aber leider die Token-Inhaber nicht zu Eigentümern von SPCX machten.

Zum Zeitpunkt seiner Notierung hatte der IPO einen Wert von etwa 2 Billionen US-Dollar und schloss nach der ersten Handelsperiode höher als 2,1 Billionen US-Dollar. Fast 500 Millionen Aktien wurden gehandelt.

SpaceX wurde zu 150 US-Dollar notiert und stieg bis zu 176,52 US-Dollar, endete jedoch bei 160,95 US-Dollar. Banken verhandelten die Bedingungen des Deals angesichts von Spekulationen, dass der Wert nahe bei 175 US-Dollar lag.

Hyperliquid und Binance lassen Händler SpaceX preisen, bevor Wall Street öffnet

Hyperliquid und Binance Derivate, die als Perps bekannt sind, bleiben jedoch unbegrenzt offen. Sie sind bei ausländischen Händlern beliebt, finden aber auch ihren Weg in den regulierten Markt der Vereinigten Staaten. Die Commodity Futures Trading Commission hat gerade die Notierung von Bitcoin-Perps auf der Vorhersageplattform Kalshi genehmigt.

Händler auf der Hyperliquid-Börse kauften und verkauften SpaceX-Futures im Wert von fast 180 US-Dollar während der Eröffnungsglocke. Kurz bevor die Aktie zu 150 US-Dollar zu handeln begann, fielen diese Futures auf etwa 153 US-Dollar. Der Unterschied zwischen ihnen war zu klein, um ignoriert zu werden – Krypto-Händler gelang es, einen relevanten Preisbereich zu definieren.

Hyperliquid verzeichnete am Freitag mehr als 7 Millionen Perp-Handelsgeschäfte im Zusammenhang mit SpaceX, bewertet mit über 1,2 Milliarden US-Dollar. Dies war Derivatehandel und kein Eigentum, was bedeutet, dass die Händler je nach Preis gewannen oder verloren, aber keine Stimmrechte oder Ansprüche auf das Unternehmen erwarben.

Dies geschah inmitten harter Konkurrenz von den Börsenunternehmen. Die Aktien von CME Group (CME), Cboe Global Markets (CBOE) und Nasdaq (NDAQ) fielen letzten Monat, als Kalshi sagte, dass es regulierte Perpetual Futures einführen wird. Es scheint, dass Event-Verträge und kontinuierliche Derivate für alte Akteure auf dem Markt nicht mehr leicht ignoriert werden können.

Der IPO selbst verlief jedoch im Vergleich zum üblichen Wall-Street-Verfahren, unter Berücksichtigung seiner Größe, recht reibungslos. Der Kryptomarkt bot selbst in schwierigen Zeiten für die Branche einige Handelsinstrumente an. Bitcoin hat Aktien seit über 18 Monaten unterperformt, und das Treasury-Unternehmen Strategy (MSTR) ist erheblich gefallen. Der von Hyperliquid ausgegebene HYPE-Token hat jedoch laut CoinMarketCap in diesem Jahr über 150 % gewonnen.

Ron Baron kauft echte Aktien, während Krypto-Händler sich mit Verträgen zufriedengeben

Der frühe Investor Ron Baron verkaufte nicht in die Premiere. Baron Capital fügte weitere 1 Milliarde US-Dollar an SpaceX-Aktien hinzu, wodurch die Gesamtposition des Unternehmens auf etwa 25 Milliarden US-Dollar stieg. Ron sagte, der Kauf schützte das Unternehmen vor Verwässerung, da SpaceX neue Aktien an öffentliche Anleger ausgabte.

„Ich wollte nicht verwässert werden“, sagte Ron. „Ich wollte eine Milliarde Dollar, um unseren Prozentsatz gleich zu halten …. Ich bin Investor in einem Geschäft. Ich kaufe und verkaufe oder handle nicht.“

Als er 2017 erstmals über Angebote an Mitarbeiter in SpaceX einstieg, als das Unternehmen weniger als 22 Milliarden US-Dollar wert war, würde Baron Capital schließlich an 27 Kapitalbeschaffungsereignissen teilnehmen und eine der größten Positionen des Investmentfahrzeugs in einem nicht börsennotierten Unternehmen schaffen.

Ron sagte am Montag gegenüber CNBC: „Ich denke, wir werden Hunderte von Milliarden Dollar machen.“ Er fügte hinzu: „Was sie getan haben, ist für niemand anderen möglich. Nicht möglich. Und so ist er mindestens 10 Jahre allen anderen voraus, was die Herstellung von Satelliten betrifft, was die Herstellung von Raketen betrifft, was den Aufbau von Netzwerken betrifft.“

Stand 31. März machte SpaceX 33 % des 10,4 Milliarden US-Dollar Baron Partners Fund und 25,5 % des Baron Asset Fund aus. In Kombination mit Barons großem Anteil an Tesla (TSLA) machen von Elon geführte Unternehmen etwa die Hälfte des Geldes in einigen Baron-Portfolios aus.