أراد متداولو العملات المشفرة 1 مليار دولار من أسهم SpaceX. لم تتمكن الترميز من التسليم

صب متداولو العملات المشفرة أموالهم في منتجات مرتبطة بأعمال الصواريخ والأقمار الصناعية لشركة SpaceX التابعة لإيلون ماسك (NASDAQ: SPCX)، لكن أسواق البلوك تشين لم يتمكنوا بعد من منحهم نفس الشيء الذي اشتراه رون بارون: 1 مليار دولار من SPCX.

خلقت الظهور العام انقساماً غريباً، حيث تلقى المستثمرون التقليديون أسهماً بينما تلقى مستخدمو العملات المشفرة تعرضاً للسعر من خلال العقود الآجلة اللامنتهية، التي كان من المفترض أن تتتبع الطرح الأولي عن كثب، لكنها للأسف لم تحول حاملي التوكن إلى مالكي لـ SPCX.

في وقت إطلاقه، كان للطرح العام الأولي قيمة تقارب 2 تريليون دولار، وأغلق أعلى من 2.1 تريليون دولار بعد فترة التداول الأولية. تم تداول ما يقرب من 500 مليون سهم.

تم إدراج SpaceX بسعر 150 دولاراً وارتفع إلى ما يصل إلى 176.52 دولاراً، ليختتم عند 160.95 دولاراً. كانت البنوك تتفاوض على شروط الصفقة وسط تكهنات بأن القيمة كانت قريبة من 175 دولاراً.

Hyperliquid وBinance سمحا للمتداولين بتسعير SpaceX قبل فتح وول ستريت

ومع ذلك، تظل مشتقات Hyperliquid و Binance، المعروفة باسم العقود الآجلة اللامنتهية (perps)، مفتوحة إلى أجل غير مسمى. وهي شائعة بين التجار الأجانب، لكنها تجد طريقها أيضاً إلى السوق المنظمة في الولايات المتحدة. سمحت لجنة تداول العقود الآجلة والسلع (CFTC) مؤخراً بطرح العقود الآجلة اللامنتهية على البيتكوين على منصة التنبؤ Kalshi.

كان المتداولون على منصة Hyperliquid يشترون ويبيعون عقوداً آجلة لـ SpaceX بقيمة تقترب من 180 دولاراً أثناء جرس الافتتاح. قبل أن يبدأ التداول في السهم بسعر 150 دولاراً، انخفضت تلك العقود الآجلة إلى حوالي 153 دولاراً. كان الفرق بينهما صغيراً جداً بحيث لا يمكن تجاهله – تمكن متداولو العملات المشفرة من تحديد نطاق سعر ذي صلة.

شهدت Hyperliquid أكثر من 7 ملايين تداول للعقود الآجلة المتعلقة بـ SpaceX يوم الجمعة، بقيمة تزيد عن 1.2 مليار دولار. كان هذا تداولاً مشتقاً وليس ملكية، مما يعني أن المتداولين ربحوا أو خسروا اعتماداً على السعر لكنهم لم يحصلوا على أي حقوق تصويت أو مطالبات على الشركة.

جاء ذلك وسط منافسة شديدة من شركات المنصات أيضاً. انخفضت أسهم مجموعة CME (CME)، وCboe Global Markets (CBOE)، وNasdaq (NDAQ) الشهر الماضي عندما أعلنت Kalshi أنها ستطلق عقوداً آجلة منتظمة منظمة. يبدو أن عقود الأحداث والمشتقات المستمرة لم تعد سهلة التجاهل من قبل اللاعبين القدامى في السوق.

ومع ذلك، سارت عملية الطرح العام الأولي نفسها بسلاسة كبيرة مقارنة بإجراءات وول ستريت المعتادة، نظراً لحجمها. لا يزال سوق العملات المشفرة يقدم بعض أدوات التداول حتى في أوقات الشدة التي يمر بها القطاع. كان البيتكوين يتخلف عن الأسهم لأكثر من 18 شهراً، وشركة الخزينة Strategy (MSTR) هبطت بشكل كبير. ومع ذلك، اكتسبت توكن HYPE الذي أصدرته Hyperliquid أكثر من 150% هذا العام وفقاً لـ CoinMarketCap.

يشتري رون بارون أسهماً حقيقية بينما يكتفي متداولو العملات المشفرة بالعقود

لم يبع المستثمر الأولي رون بارون في الظهور الأولي. أضفت Baron Capital مليار دولار أخرى من أسهم SpaceX، مما رفع إجمالي موقف الشركة إلى حوالي 25 مليار دولار. قال رون إن الشراء حمى الشركة من التخفيف حيث أصدرت SpaceX أسهماً جديدة للمستثمرين العامين.

"لم أكن أرغب في أن أخفف من حصتي،" قال رون. "أردت أن أبقي مليار دولار للحفاظ على النسبة المئوية نفسها …. أنا مستثمر في عمل تجاري. لا أشتري وأبيع أو أتداول."

دخلت Baron Capital SpaceX لأول مرة في عام 2017 عبر عروض تم تقديمها للموظفين، عندما كانت قيمة الشركة أقل من 22 مليار دولار، وستشارك في النهاية في 27 حدثاً لجمع رأس المال، مما يخلق واحدة من أكبر مراكز مركزي الاستثمار في شركة غير مدرجة.

في حديثه إلى CNBC يوم الاثنين، قال رون: "أعتقد أننا سنصنع مئات المليارات من الدولارات". وأضاف: "ما فعلوه ليس ممكناً لأي شخص آخر إنجازه. غير ممكن. وهو بذلك يسبق الجميع بعشر سنوات على الأقل، سواء في صنع الأقمار الصناعية، أو صنع الصواريخ، أو بناء الشبكات."

اعتباراً من 31 مارس، شكلت SpaceX 33% من صندوق Baron Partners بقيمة 10.4 مليار دولار و25.5% من صندوق Baron Asset. وعند دمجها مع الحصة الكبيرة التي تمتلكها Baron Capital في Tesla (TSLA)، فإن الشركات التي يديرها إيلون تمثل حوالي نصف الأموال في بعض محافظ Baron.