Krypto-Korrektur drückt das gesamte Marktkapitalisierung unter 4 Billionen Dollar nach Rekordwoche
- Die Marktkapitalisierung des Kryptomarktes ist am Montag nach einem Rückgang von Bitcoin und Ether auf 3,9 Billionen US-Dollar gesunken.
- Treasury-Firmen haben 79 Milliarden US-Dollar für Bitcoin und 25 Milliarden US-Dollar für Altcoins angekündigt, was Bedenken hinsichtlich einer Überexponierung ausgelöst hat.
- Die Aktien von Metaplanet und Upexi sind um mehr als 50 % eingebrochen, nachdem sie sich auf den Kauf von Kryptowährungen spezialisiert hatten.
Das gesamte Marktkapitalisierung der Krypto-Währung fiel am Montag auf 3,9 Billionen Dollar und wischte die Gewinne der vorherigen Woche weg, als es historische Höchststände überschritten hatte.
Der Rückgang wurde durch einen 2,2-prozentigen Einbruch bei Bitcoin getrieben, der bei rund 115.000 Dollar landete, und einem 4-prozentigen Rückzug bei Ether, der unter 4.300 Dollar sank. Beide hatten letzte Woche stark zugelegt, wobei Bitcoin vor vier Tagen einen neuen Allzeithoch von 125.514 Dollar knackte, während Ethereum nur 100 Dollar von seinem Rekord im November 2021 entfernt war.
Die Rallye wurde durch massives institutionelles Interesse von Krypto-Treasury-Firmen gestützt. Die aggressivste von ihnen ist Strategy, die jetzt fast 73 Milliarden Dollar an Bitcoin besitzt.
Saylor hat keinen einzigen Token verkauft, seit das Unternehmen 2020 mit dem Sammeln begann, was es zum größten Bitcoin-Halter der Erde macht.
Andere folgten schnell seinem Beispiel, darunter investierte Metaplanet, ein japanisches Hotelunternehmen, das zu Bitcoin wechselte und 2,2 Milliarden Dollar stapelte. Diese Wette ist seit Mitte Juni um 50 % im Minus.
Krypto-Treasury-Firmen planen Milliarden an neuen Token-Käufen
Die Besessenheit, zufällige Unternehmen in Krypto-Käufer zu verwandeln, ist so extrem geworden, dass sogar die Hintermänner des Trends zu panikieren beginnen. In diesem Jahr haben digitale Vermögenswert-Treasury-Firmen Pläne angekündigt, 79 Milliarden Dollar aufzubringen, nur um Bitcoin zu kaufen, laut Zahlen von Architect Partners.
Und das zählt nicht einmal die 25 Milliarden Dollar mehr, die sie für kleinere Münzen wie Solana, TON und Ether, reservieren. Während die Strategie kurzfristig einen Schub für Altcoins gab, besonders nach April, gibt es wachsende Angst, dass sie sich schnell umkehren könnte.
Wenn diese Unternehmen sehen, dass ihre Aktienkurse zu weit unter den Wert ihrer Krypto-Haltungen fallen, könnten sie anfangen, ihre Münzen zu verkaufen. Das ist die Art von Bewegung, die einen breiten Ausverkauf auslösen könnte.
Akshat Vaidya, der Maelstrom, das Familienbüro von Arthur Hayes, leitet, sagte: „Ich denke, der Zusammenbruch einer großen DAT wird die Dominosteine in Bewegung setzen, damit dieser Bullenzyklus endet.“
Akshat hat in drei öffentliche Unternehmen investiert, die zu Krypto-Treasuries wurden, und sagt, dass einige dieser Wetten bereits Risse zeigen. Upexi, eines der Unternehmen, das Akshat unterstützte, wechselte Anfang dieses Jahres zu Solana. Es hat seit April etwa zwei Drittel seines Wertes verloren. Selbst Metaplanet, das immer noch sein Bitcoin hält, wurde stark vom Marktdruck getroffen und ist seit Juni um 50 % gefallen.
Der Crash hat jedoch noch keinen Panikverkauf ausgelöst. Das liegt hauptsächlich daran, dass Bitcoin weniger volatil ist als Altcoins und seine Liquidität es einfacher macht, kurzfristige Schmerzen durchzuhalten.
Altcoins zeigen Risse, während Marktbeobachter mNAV-Rückgänge verfolgen
Das eigentliche Risiko liegt derzeit bei den kleineren Token. Michael Novogratz, CEO von Galaxy Digital, sagte letzten Dienstag, dass der Goldrausch zur Schaffung neuer Treasury-Firmen „wahrscheinlich seinen Höhepunkt erreicht hat“ und neue Akteure „es schwerer haben könnten, Sauerstoff zu bekommen“. Es zeigt sich bereits. Ein wichtiger Index, der kleinere Krypto-Token verfolgt, ist seit dem 22. Juli um 15 % gefallen und hat in diesem Jahr allein drei separate 55-prozentige Schwankungen abgeschlossen.
Eine Analyse von Architect Partners untersuchte 30 Unternehmen, die zu Krypto wechselten, und stellte fest, dass ihr durchschnittlicher Gewinn seit der Ankündigung der Bewegung nur 3 % betrug. Sobald jedoch der Anstieg am Ankündigungstag entfernt wird, sinkt diese Zahl auf minus 11 %. Es ist nicht schön. Investoren, die dachten, sie würden in eine neue Rallye einsteigen, sind jetzt unter Wasser.
Die Schlüsselzahl, die alle beobachten, ist das marktbereinigte NAV, genannt mNAV. Es vergleicht den Wert des Unternehmens mit dem Wert seiner Krypto-Haltungen. Sobald diese Zahl unter 1 fällt, bedeutet das, dass das Unternehmen weniger wert ist als die Münzen, die es besitzt, und der Verkaufsdruck baut sich schnell auf. Das mNAV von Metaplanet liegt derzeit bei 2,39, und Upexi liegt bei 1,7, für jetzt.
Aber es ist nicht nur der Markt, der Unternehmen nach unten zieht. Einige werden getroffen, weil Insiders aussteigen. Akshat Vaidya sagte, dass Banker, die diese Treasury-Umwandlungen arrangieren, eilig sind, so viele wie möglich herauszubringen, um Gebühren zu kassieren, ohne sich um die Qualität zu kümmern.
In einigen Fällen haben Insiders Aktien und Token aufgekauft, bevor sie die Nachricht öffentlich machten, und dann alles nach der Ankündigung verkauft, um Gewinne zu sichern.
Danach reichten die Unternehmen Standardpapiere ein, um diese Aktien zu registrieren, und die Aktien fielen eine Klippe hinunter.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
