記録的な週の後に暗号資産の調整により市場総時価が4兆ドルを下回る

総暗号市場時価総額は月曜日に3.9兆ドルに下落し、過去最高値を超えて急騰した前週の利益を消し去りました。

この下落は、約11万5,000ドルに落ち着いたビットコインの2.2%の下落と、4,300ドルを下回ったエーテルの4%の下落によって引き起こされました。両方とも先週強く反発しており、ビットコインは4日前に12万5,514ドルの新たな過去最高値を記録し、イーサリアムは2021年11月の記録に100ドル迫りました。

このラリーは、暗号財務企業からの大規模な機関投資家の関心によって支えられました。その中で最も積極的なのが ストラテジーで、現在ほぼ 73 億ドル相当のビットコインを保有しています。

マイケル・セイロル氏は、同社が2020年に収集を開始して以来、単一のトークンを販売しておらず、地球上で最大のビットコイン保有者となっています。

他の企業も彼の足跡を素早く追いました。例えば Metaplanetは、日本のホテル会社でビットコインに転向し、22億ドルを積み上げました。この賭けは6月中旬以来50%下落しています。

暗号財務企業は数十億ドル規模の新トークン購入を計画

無作為な企業を暗号購入者に転向させるという執着は極端になり、このトレンドの背後にある人々でさえパニックを引き起こし始めています。今年到目前为止、デジタル資産財務企業は、ビットコインを購入するために790億ドルの調達を計画していると、アーキテクト・パートナーズのデータによると発表しています。

そして、これはソラナ、TON、および イーサリアムなどの小規模なコインのために確保されているさらに250億ドルを含んでいません。この戦略は特に4月以降、アルトコインに短期的なブーストを与えましたが、それが急速に逆転する可能性への懸念が高まっています。

これらの企業が株式価格を暗号資産の保有価値よりも大幅に下回ると見なした場合、コインの売却を開始する可能性があります。これは広範な売り玉をトリガーする可能性のある動きです。

アーサー・ヘイズの家族オフィスであるメイルストロームを運営するアクシャト・ヴァイディヤ氏は、「主要なDAT（暗号資産財務企業）の崩壊は、この強気サイクルの終わりを示すドミノを動かすことになると思う」と述べています。

アクシャト氏は、暗号財務企業に転向した3つの公開企業に投資しており、それらの一部はすでにひび割れを示していると言っています。 Upexiアクシャト氏が支援した企業の一つ

は、今年初めにソラナに転向しました。4月以来、その価値の約3分の2を失っています。ビットコインを保有し続けているメタプラネットでさえ、市場圧力によって大きな打撃を受け、6月以来50%下落しています。

しかし、この暴落はパニック売りを引き起こしていません。これは主に、ビットコインがアルトコインよりもボラティリティが低く、その流動性が短期的な痛みを乗り越えて保有しやすくしているためです。

アルトコインはひび割れを示し、市場観察者がmNAVの下落を追跡

現在、真のリスクは小規模なトークンにあります。ギャラクシー・デジタルのCEOであるマイケル・ノボグラツ氏は先週火曜日、新しい財務企業を作成するためのゴールドラッシュは「おそらくピークに達した」であり、新規参入者は「酸素を得るのが難しくなるかもしれない」と述べました。それはすでに示されています。小規模な暗号トークンを追跡する主要な指数は7月22日以来15%下落し、今年だけで3回に分けて55%の変動を完了しました。

アーキテクト・パートナーズの分析は、暗号に転向した30社の企業を対象に行い、発表後の平均利益がわずか3%であることを発見しました。しかし、発表日のスパイクを除くと、その数字はマイナス11%に低下します。美しくありません。新しいラリーに乗せると信じていた投資家は、今や水没しています。

誰もが注目している主要な指標は、市場調整済みNAV（mNAV）です。これは企業の価値と暗号資産の保有価値を比較します。この数値が1を下回ると、企業が保有するコインよりも価値が低いことを意味し、売却圧力が急速に高まります。メタプラネットのmNAVは現在2.39、Upexiは1.7です。

しかし、市場が企業を引き下げているだけでなく、内部者が現金化しているために打撃を受けている企業もあります。アクシャト・ヴァイディヤ氏は、これらの財務転換を手配する銀行家が、品質に関心を持たずに手数料を稼ぐためにできるだけ多くを押し出そうと急いでいると述べています。

場合によっては、内部者がニュースを公開する前に株式とトークンを積み上げ、発表後にすべてを売却して利益を確定させています。