Cipher zielt auf 2 Mrd. $ Finanzierung für HPC-Rechenzentren ab, da die Rentabilität des BTC-Minings weiter nachlässt
- Die Tochtergesellschaft von Cipher Mining, Black Pearl Compute LLC, startet ein Angebot über 2 Milliarden US-Dollar zur Finanzierung der Expansion im Bereich High-Performance Computing (HPC).
- Die Erlöse werden hauptsächlich dem Abschluss des Baus der 300-Megawatt-Facility „Black Pearl
- Bitcoin-Miner verlagern sich von volatilen Krypto-Belohnungen hin zu stabilen, mehrmilliardenschweren AI-Hosting-Verträgen.
Cipher Mining hat eine Ausgabe von 2 Milliarden US-Dollar seiner Tochtergesellschaft Black Pearl Compute LLC angekündigt, um ein großes Rechenzentrum in Texas zu bauen.
Die Mittel sollen voraussichtlich in den Bau der Black Pearl Facility von Cipher Mining fließen. Die Anlage verfügt über eine Gesamtleistungskapazität von 300 Megawatt (MW).
Warum verlagert Cipher Mining den Fokus von Bitcoin auf High-Performance Computing?
Cipher Mining Inc. hat ankündigte dass seine hundertprozentige Tochtergesellschaft, Black Pearl Compute LLC, 2 Milliarden US-Dollar an senior gesicherten Anleihen anbieten wird, um ihre KI-Pläne zu finanzieren. Diese Anleihen sind auf 2031 fällig und werden in einem privaten Angebot an große institutionelle Käufer verkauft.
Cipher begann als Bitcoin-Miner, positioniert sich jedoch jetzt als führender Anbieter von industriellen Rechenzentren für High-Performance Computing (HPC). Die 2 Milliarden US-Dollar sollen die restlichen Baukosten der Black Pearl Facility in Wink, Texas, decken.
Der Betrag dient auch der Erstattung von etwa 232,5 Millionen US-Dollar, die Cipher Mining bereits in das Projekt investiert hat. Der Rest des Geldes fließt in Schuldendienstreserven und verschiedene Gebühren.
Die Black Pearl Facility ist ein wichtiger Teil von Ciphers Zukunft. Das Gelände umfasst 70 Acres und verfügt über eine Gesamtleistungskapazität von 300 Megawatt (MW). Phase I des Projekts, die 150 MW bereitstellt, ging 2025 in Betrieb.
Ciphers Entscheidung, in HPC-Infrastruktur zu expandieren, ist darauf zurückzuführen, dass das Bitcoin-Mining weniger profitabel wird. Anfang 2026 erreichte die globale Bitcoin-Hashrate einen Allzeithoch, was es für Miner schwieriger und teurer machte, Belohnungen zu erzielen.
Darüber hinaus ist der „Hashprice“ von Bitcoin, der die täglichen Einnahmen misst, die ein Miner pro Leistungseinheit erzielt, im ersten Quartal 2026 weiter gesunken.
Das Halving-Ereignis 2024, das die Bitcoin-Belohnungen halbierte, schuf ein „harsches Margenumfeld“, das dazu führte, dass viele börsennotierte Mining-Unternehmen erkannten, dass es sich 2025 und 2026 als zu riskant erwies, sich ausschließlich auf Bitcoin zu verlassen.
Durch den Bau von Rechenzentren für HPC kann Cipher Mining langfristige Mietverträge mit großen Technologieunternehmen wie Amazon, Google und Microsoft abschließen.
Ende 2025 schloss das Unternehmen einen massiven 15-Jahres-Mietvertrag mit Amazon Web Services (AWS) für 300 MW Kapazität ab. Dieser Deal wird voraussichtlich über seine Laufzeit hinweg 5,5 Milliarden US-Dollar an Einnahmen generieren. Cipher hat zudem einen Hosting-Vertrag über 3 Milliarden US-Dollar mit Fluidstack, der von Google unterstützt wird.
Unternehmen wie TeraWulf und Core Scientific haben sich ebenfalls in Richtung KI-Infrastruktur gewendet. TeraWulf hat kürzlich seine eigene Anlage in Texas erweitert, um KI-Workloads zu bewältigen, und Core Scientific unterzeichnete einen mehrmilliardenschweren Deal mit CoreWeave.
Diese Unternehmen werden von Anlegern nun als traditionelle Rechenzentrumsbetreiber betrachtet, die oft mit höheren Bewertungen gehandelt werden, da ihre Einnahmen vorhersehbarer sind.
Welche finanziellen Risiken birgt die Schuldenaufnahme in Höhe von 2 Milliarden?
Der „Emittent“ der Schulden ist Black Pearl Compute LLC. Die Schulden sind „senior gesichert“, was bedeutet, dass die Gläubiger im Falle eines Scheiterns eine vorrangige Forderung an den Vermögenswerten haben.
Die Anleihen werden von zwei weiteren Tochtergesellschaften, nämlich Cipher Black Pearl LLC und 11786 Wink LLC, garantiert, die das eigentliche Land und die Ausrüstung in Texas besitzen. Die Schulden sind durch eine Pfandbelastung auf nahezu alle Vermögenswerte dieser Unternehmen abgesichert. Im Wesentlichen ist die Black Pearl Facility selbst die Sicherheit für den 2-Milliarden-Dollar-Kredit.
Cipher Mining Inc., die Muttergesellschaft, hat den Gläubigern auch versichert, dass sie, falls die 2 Milliarden US-Dollar nicht ausreichen, um das texanische Rechenzentrum fertigzustellen, das zusätzliche Geld bereitstellen wird, um die Arbeit pünktlich abzuschließen.
Trotz der hohen Verschuldung und einiger jüngster Kursverluste hat sich die Cipher-Aktie bis Februar 2026 im vergangenen Jahr um 156 % erholt. Die neuesten Quartalsberichte Ende 2025 zeigten einen Nettoverlust, das Management betonte jedoch, dass ihre „bereinigten Gewinne“ positiv bleiben, da der Bitcoin-Mining-Bereich weiterhin Cashflow generiert.
Da die Schuldanleihen gemäß „Rule 144A“ und „Regulation S“ angeboten werden, sind sie nur für „qualifizierte institutionelle Käufer“ und bestimmte Personen außerhalb der Vereinigten Staaten verfügbar.
Die klügsten Krypto-Köpfe lesen bereits unseren Newsletter. Lust dabei? Mach mit.
Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan.com Wir übernehmen keine Haftung für Investitionen, die auf den auf dieser Seite bereitgestellten Informationen basieren. Wir empfehlen dringend, vor jeglichen Anlageentscheidungen eine unabhängige Recherche durchzuführen und/oder einen qualifizierten Fachmann zu konsultieren.
Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
