사이퍼, BTC 채굴 수익성이 계속 하락하는 가운데 HPC 데이터센터 자금 20억 달러 목표

사이퍼 마이닝은 텍사스에 대규모 데이터센터를 건설하기 위해 자회사 블랙 펄 컴퓨트 LLC로부터 20억 달러의 자금을 조달한다고 발표했습니다. 

이 자금들은 사이퍼 마이닝의 블랙 펄 시설 건설에 사용될 것으로 예상됩니다. 이 시설의 총 전력 용량은 300메가와트(MW)입니다.

왜 사이퍼 마이닝은 비트코인에서 고성능 컴퓨팅으로 초점을 shifting합니까?

사이퍼 마이닝 인크.는 발표 전액 소유한 자회사인 블랙 펄 컴퓨트 LLC가 AI 야망을 자금 지원하기 위해 20억 달러의 우선 담보 채권을 발행할 것이라고 밝혔습니다. 이 채권들은 2031년 만기가 도래하며, 대규모 기관 투자자들에게 비공개로 판매됩니다.

사이퍼는 비트코인 채굴기로 시작했지만, 이제 고성능 컴퓨팅(HPC)을 위한 산업 규모 데이터센터의 리더로 리브랜딩하고 있습니다. 20억 달러는 텍사스 윈크에 위치한 블랙 펄 시설의 남은 건설 비용을 지불하는 데 사용됩니다. 

또한 이 자금의 일부는 이미 프로젝트에 지출한 약 2억 3,250만 달러를 사이퍼 마이닝에 상환하는 데 사용됩니다. 나머지 돈은 부채 서비스 준비금 및 다양한 수수료에 사용됩니다.

블랙 펄 시설은 사이퍼의 미래에서 중요한 부분입니다. 이 부지는 70에이커를 차지하며 총 전력 용량은 300메가와트(MW)입니다. 프로젝트의 1단계(150MW 제공)는 2025년에 가동되었습니다. 

사이퍼가 HPC 인프라로 확장하기로 결정한 이유는 비트코인 채굴의 수익성이 낮아졌기 때문입니다. 2026년 초 전 세계 비트코인 해시레이트는 사상 최고치를 기록하여 채굴자들이 보상을 얻는 것이 더 어렵고 비싸졌습니다. 

더욱이 채굴자가 전력 단위당 하루 벌어들인 수익을 측정하는 비트코인의

비트코인 보상을 절반으로 줄인 2024년 할빙 사건은 

HPC용 데이터센터를 구축함으로써 사이퍼 마이닝은 아마존, 구글, 마이크로소프트와 같은 대형 기술 기업들과 장기 임대 계약을 체결할 수 있습니다.

2025년 말, 회사는 300MW 용량에 대해 아마존 웹 서비스(AWS)와 거대한 15년 임대 계약을 체결했습니다. 이 계약은 기간 동안 약 55억 달러의 수익을 가져올 것으로 추정됩니다. 사이퍼는 또한 구글이Backing하는 플루이드스택과 30억 달러의 호스팅 계약을 맺고 있습니다. 

테라울프와 코어 사이언티픽과 같은 기업들도 AI 인프라로 방향을 전환했습니다. 테라울프는 최근 텍사스 시설을 확장하여 AI 워크로드를 관리하고 있으며, 코어 사이언티픽은 코어웨이브와 수십억 달러 규모의 계약을 체결했습니다. 

이제 이러한 기업들은 투자자들에게 전통적인 데이터센터 운영자로 간주되며, 이는 그들의 수익이 더 예측 가능하기 때문에 종종 더 높은 평가로 거래됩니다.

$2 billion 부채 발행의 재무적 위험은 무엇입니까?

부채의

채권들은 텍사스에 실제 토지와 장비를 소유한 두 개의 다른 자회사들, 즉 사이퍼 블랙 펄 LLC와 11786 윈크 LLC에 의해 보증됩니다. 부채는 이러한 실체의 거의 모든 자산에 대한 담보권으로 뒷받침됩니다. 본질적으로, 블랙 펄 시설 자체가 20억 달러 대출에 대한 담보입니다.

모회사인 사이퍼 마이닝 인크.는 대출자들에게 20억 달러가 텍사스 시설 완수에 충분하지 않을 경우, 작업을 제시간에 완료하는 데 필요한 추가 자금을 제공하겠다고 약속했습니다. 

무거운 부채와 최근 일부 가격 하락에도 불구하고, 2026년 2월 기준 사이퍼의 주가는 지난 1년 동안 156%의 수익률을 기록했습니다. 2025년 말의 최신 분기 보고서는 순손실을 보였지만, 경영진은 비트코인 채굴 사업 부문이 여전히 현금을 생성하기 때문에

부채 채권들은