China halbiert Stempelsteuer auf Wertpapiertransaktionen, um das Investorenvertrauen zu stärken

Ab Montag wird China eine Reduzierung der Stempelsteuer auf Aktienhandelsgeschäfte um 50 % verzeichnen, was die erste Senkung seit der globalen Finanzkrise 2008 ist. Diese Entscheidung ist Teil der jüngsten Bemühungen der Regierung, die Wirtschaft zu stimulieren, als Reaktion auf die ungleichmäßige Erholung.

Das Finanzministerium und die Staatliche Steuerverwaltung haben angekündigt, dass die Stempelsteuer von 0,1 % auf Wertpapiertransaktionen ab dem 28. August halbiert wird, um den Kapitalmarkt zu beleben und das Investorenvertrauen zu stärken.

China senkt Margin-Anforderungen für den Kauf von Wertpapieren

Gleichzeitig führte die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde (CSRC) weitere Stimulusmaßnahmen ein, darunter die Senkung der Margin-Anforderungen für den Kauf von Wertpapieren von 100 % auf 80 %, die nach Marktschluss am 8. September in Kraft treten.

Die Meinungen zu diesen Maßnahmen sind gemischt. Kenny Wen, Leiter der Investmentstrategie bei KGI in Hongkong, glaubt, dass diese Politiken zwar kurzfristige Erleichterung bieten könnten, die Anleger jedoch weiterhin besorgt über die grundlegenden Probleme Chinas sind, wie die Immobilienkrise und die wirtschaftliche Verlangsamung. Dennoch erwarten andere Analysten eine sofortige positive Wirkung der Stempelsteuersenkung.

Kenny Tang Sing-hing, Vorsitzender des Hong Kong Institute of Financial Analysts and Professional Commentators, erwartet, dass die A-Shares-Märkte am Montag aufgrund der Stempelsteuersenkung um 2 bis 3 % höher eröffnen. Darüber hinaus schätzt Jiang Yifan, Anlageberater bei Guotai Junan Securities, dass diese Reduzierung den Aktienmärkten des Festlandes jährliche Gewinne von 120 bis 130 Milliarden Yuan (ca. 16,6 bis 18 Milliarden US-Dollar) einbringen könnte.

Diese neuen Initiativen stehen im Einklang mit der im Juli von den obersten politischen Entscheidungsträgern Chinas abgegebenen Verpflichtung, die Kapitalmärkte des Landes zu stärken und das Investorenvertrauen zu erhöhen. Ein schwacher Aktienmarkt könnte die Aussichten für die chinesische Wirtschaft, die mit einer ungleichmäßigen Erholung nach der Pandemie, deflationären Druck, hoher Jugendarbeitslosigkeit und einem schwächelnden Immobilienmarkt zu kämpfen hat, weiter erschweren.

Der CSI 300 Index, der die 300 größten Unternehmen in Shanghai und Shenzhen repräsentiert, verzeichnete in diesem Jahr einen Rückgang von etwa 4 %, nachdem es in den vorangegangenen Jahren zu jährlichen Verlusten kam. Er unterperformt einen breiteren Index asiatischer Aktien um etwa sechs Prozentpunkte. Daher haben Investoren eine Senkung der Stempelsteuer auf Aktienhandelsgeschäfte gefordert, um eine Erholungs-Rallye auszulösen. Bemerkenswerterweise verzeichnete der CSI 300 Index bei der letzten Senkung der Steuer von 0,3 % auf 0,1 % am 24. April 2008, mitten in der globalen Finanzkrise, einen Tagesgewinn von 9,3 %. Ebenso stieg der Index am 19. September desselben Jahres, als die Regierung die Steuer auf den Kauf von Aktien abschaffte, um denselben Prozentsatz.

Die CSRC kündigte auch spezifische Maßnahmen zur Verschärfung der Vorschriften bezüglich der Reduzierung von Beteiligungen durch Hauptaktionäre, Direktoren und leitende Angestellte börsennotierter Unternehmen an. Diese Maßnahmen sollen die relevanten Haftungsklauseln verfeinern und die Bekämpfung illegaler Beteiligungsreduzierungen verschärfen, wie auf der offiziellen Website der CSRC angegeben.

China arbeitet an der Aufrechterhaltung einer gesunden Entwicklung der Kapitalmärkte 

In einer separaten Ankündigung gab die CSRC auch an, dass sie beabsichtigt, das Tempo der Börsengänge (IPOs) schrittweise zu verschärfen, um ein „dynamisches Gleichgewicht“ zwischen Investition und Finanzierung zu erreichen.

Anfang dieses Monats verpflichtete sich die CSRC, die Lebendigkeit, Effizienz und Attraktivität des Marktes zu enhancing, während sie die stabile und gesunde Entwicklung des Kapitalmarktes aufrechterhält. Dies fördert eine positive Interaktion zwischen dem Kapitalmarkt und der breiteren Wirtschaft. Die Aufsichtsbehörde versprach auch, die Finanzierung chinesischer Technologieunternehmen zu erleichtern, steigende Dividendenausschüttungen bei in Festlandchina notierten Unternehmen zu fördern und mehr langfristiges Kapital in den Markt zu lenken.

Am 10. August schlugen die Börsen in Shanghai und Shenzhen vor, die Mindestgebotsgröße für Aktien, die Anleger kaufen können, zu senken. Parallel dazu verpflichteten sie sich, die aufsichtliche Überwachung zu optimieren.

Währenddessen haben globale Asset-Manager in diesem Monat chinesische Inland-Aktien in einem beispiellosen Tempo abgestoßen. Dies hat zu einem Wertverlust von 900 Milliarden US-Dollar geführt, getrieben durch Bedenken hinsichtlich einer schwachen Wachstumsprognose, begrenzter Stimulusmaßnahmen und ungelöster geopolitischer Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt, was Investoren glauben lässt, dass der Marktrückgang noch nicht vorbei ist.

In über 13 Handelssitzungen haben ausländische Anleger über den nördlichen Kanal des grenzüberschreitenden Börsenlinkprogramms mit Hongkong Aktien im Wert von 77,9 Milliarden Yuan (ca. 10,7 Milliarden US-Dollar) im zweitgrößten chinesischen Aktienmarkt abgestoßen. Dieser anhaltende Verkaufstrend ist der längste seit Beginn der Datenerfassung im Dezember 2016.