Китай вдвое снижает гербовый сбор по сделкам с ценными бумагами для повышения уверенности инвесторов

С понедельника Китай увидит снижение сборов за транзакции с акциями на 50%, что станет первым таким снижением с момента глобального финансового кризиса 2008 года. Это решение является частью недавних усилий правительства по стимулированию экономики в ответ на ее неравномерное восстановление.

Министерство финансов и Государственное управление по налогам и сборам объявили, что ставка гербового сбора в размере 0,1% по сделкам с ценными бумагами будет снижена вдвое с 28 августа, чтобы оживить рынок капитала и укрепить уверенность инвесторов.

Китай снижает требования к марже при покупке ценных бумаг

Одновременно Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) ввела дополнительные стимулирующие меры, включая снижение требований к марже для покупки ценных бумаг с 100% до 80%, которые вступят в силу после закрытия рынка 8 сентября.

Мнения относительно этих мер разделились. Кенни Вэнь, глава инвестиционной стратегии KGI в Гонконге, считает, что, хотя эти политики могут обеспечить краткосрочное облегчение, инвесторы по-прежнему обеспокоены фундаментальными проблемами Китая, такими как кризис в сфере недвижимости и замедление экономического роста. Тем не менее, другие аналитики ожидают немедленного положительного эффекта от снижения гербового сбора.

Кенни Тан Синь-Хин, председатель Гонконгского института финансовых аналитиков и профессиональных комментаторов, ожидает, что рынки акций A откроются на 2–3% выше в понедельник из-за снижения гербового сбора. Кроме того, Цзян Ифань, инвестиционный консультант Guotai Junan Securities, оценивает, что это снижение может принести годовой доход в размере 120–130 млрд юаней (примерно от 16,6 до 18 млрд долларов США) фондовым рынкам материкового Китая.

Эти новые инициативы соответствуют обязательствам, взятым высшим руководством Китая в июле, укрепить национальные рынки капитала и повысить уверенность инвесторов. Слабый фондовый рынок может еще больше усложнить перспективы экономики Китая, которая борется с неравномерным восстановлением после пандемии, дефляционным давлением, высокой безработицей среди молодежи и ослаблением рынка недвижимости.

Индекс CSI 300, представляющий 300 крупнейших компаний в Шанхае и Шэньчжэне, снизился примерно на 4% в этом году после последовательных годовых убытков. Он отстает от более широкого индекса азиатских акций примерно на шесть процентных пунктов. Таким образом, инвесторы призывают к снижению гербового сбора по сделкам с акциями, чтобы спровоцировать рост на фоне облегчения. Примечательно, что во время последнего снижения налога с 0,3% до 0,1% 24 апреля 2008 года, на фоне глобального финансового кризиса, индекс CSI 300 зафиксировал однодневный рост на 9,3%. Аналогично, 19 сентября того же года, когда правительство отменило налог на покупку акций, индекс вырос на тот же процент.

Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг (CSRC) также представила отдельные меры по усилению регулирования сокращения долей крупными акционерами, директорами и старшими руководителями публичных компаний. Эти меры предназначены для уточнения соответствующих положений об ответственности и усиления борьбы с незаконным сокращением акций, как указано на официальном сайте CSRC.

Китай работает над обеспечением устойчивого развития рынков капитала 

В отдельном заявлении CSRC также указала на свое намерение постепенно замедлять темпы первичных публичных размещений (IPO) для достижения «динамического баланса» между инвестициями и финансированием.

Ранее в этом месяце CSRC обязалась повысить жизненную силу, эффективность и привлекательность рынка, сохраняя при этом стабильное и здоровое развитие рынка капитала. Это способствует позитивному взаимодействию между рынком капитала и более широкой экономикой. Регулятор также пообещал облегчить финансирование китайских технологических компаний, способствовать увеличению выплат дивидендов среди компаний, зарегистрированных на материковом рынке, и направлять большие объемы долгосрочного капитала на рынок.

10 августа биржи Шанхая и Шэньчжэня предложили снизить минимальный размер заявки на покупку акций инвесторами. Наряду с этим они пообещали оптимизировать регуляторный надзор.

Тем временем в текущем месяце глобальные управляющие активами беспрецедентными темпами избавляются от акций китайского внутреннего рынка. Это привело к снижению рыночной стоимости на 900 млрд долларов, что обусловлено опасениями по поводу слабого экономического роста, ограниченных мер стимулирования и неразрешенных геополитических напряжений между двумя крупнейшими экономиками мира, заставляя инвесторов верить, что падение рынка еще не закончилось.

За более чем 13 торговых сессий иностранные инвесторы распродали акций на сумму 77,9 млрд юаней (около 10,7 млрд долларов США) на втором по величине фондовом рынке Китая через северный канал программы трансграничной биржевой связи с Гонконгом. Эта продолжающаяся тенденция к распродажам является самой длительной с момента начала сбора данных в декабре 2016 года.