中国は証券取引の印紙税を半減させ、投資家の信頼を高める

月曜日から中国では、株式取引の印紙税が50%引き下げられ、2008年の世界金融危機以来初めてとなります。この決定は、不均等な回復に対応し、経済を 刺激するための政府の最近の取り組みの一環です。

財務省と国家税務総局は、資本市場の活性化と投資家の信頼強化のため、証券取引に対する0.1%の印紙税率を8月28日から半減させると発表しました。

中国は証券購入の証拠金要件を削減

同時に、中国証券監督管理委員会（CSRC）は、証券購入の証拠金要件を100%から80%に引き下げるなどの追加の刺激策を導入しました。これは9月8日の市場閉場後に発効します。

これらの措置に対する意見は分かれています。香港に拠点を置くKGIの投資戦略責任者であるKenny Wenは、これらの政策が短期的な緩和をもたらす可能性はあるものの、投資家は不動産危機や経済減速など中国の根本的な問題について懸念を抱いていると信じています。それでもなお、他のアナリストは、印紙税の削減から即座のプラスの影響があると予測しています。

香港金融アナリスト・プロフェッショナル・コメンテーター協会の会長であるKenny Tang Sing-hingは、印紙税の引き下げにより、月曜日にA株市場が2〜3%高値で始まると予想しています。さらに、国泰君安証券の投資コンサルタントであるJiang Yifanは、この削減により、本土の株式市場に年間1,200億元〜1,300億元（約166億ドル〜180億ドル）の利益を生み出す可能性があると推定しています。

これらの新しいイニシアチブは、7月に中国の最高意思決定者が資本市場を強化し、投資家の信頼を高めることを約束したことと一致しています。低迷する株式市場は、パンデミック後の不均等な回復、デフレ圧力、高い若年層失業率、弱体化する不動産市場に直面する中国の経済見通しをさらに複雑にする可能性があります。

上海と深圳の300社最大の企業を表すCSI 300指数は、連続する年間損失の後、今年約4%下落しました。これは、アジア株式のより広い指標を約6ポイント下回っています。したがって、投資家は救済ラッシュを引き起こすために株式取引の印紙税の削減を求めてきました。特筆すべきは、2008年4月24日の世界金融危機の際に税率が0.3%から0.1%に引き下げられた際、CSI 300指数は1日9.3%の上昇を記録したことです。同様に、同年9月19日に政府が株式購入税を撤廃した際、指数は同じ割合で急騰しました。

CSRCはまた、上場企業の主要株主、取締役、上級執行役員による持分削減に関する規制を強化するための独自の措置も発表しました。これらの措置は、関連する責任条項を精緻化し、違法な持分削減に対する取り締まりを強化することを意図しています。これはCSRCの公式ウェブサイト stated されています。

中国は健全な資本市場の発展を維持している 

別の発表において、CSRCはまた、投資と資金調達の「動的な均衡」を達成するために、新規株式公開（IPO）のペースを段階的に引き締める意向を示しました。

今月初め、CSRCは、資本市場の安定した健全な発展を維持しつつ、市場の活気、効率性、魅力の 向上 にコミットしました。これは、資本市場とより広い経済との間のポジティブな相互作用を促進します。規制当局はまた、中国のテクノロジー企業の資金調達を促進し、上場企業における配当支払いの増加を促進し、長期資本を市場に導くことを約束しました。

8月10日、上海と深圳の取引所は、投資家が購入できる株式の最小注文サイズを引き下げる案を提示しました。これに加えて、規制監督の最適化を約束しました。

一方、今月はグローバルな資産運用会社が中国のオンショア株式から前例のない速度で撤退しています。その結果、世界最大の2つの経済体間の未解決の地政学的緊張、鈍化する成長見通し、限られた刺激策への懸念から、市場の下落は依然として終わっていないと投資家が信じているため、市場価値が9,000億ドル減少しました。

過去13取引期間で、海外投資家は香港とのクロスボーダー・エクチェンジ・リンク・プログラムを通じて、中国第2の株式市場で779億元（約107億ドル）相当の株式を 売却 しました。この継続的な売却トレンドは、2016年12月にデータ集計が開始されて以来、最長となっています。