الصين تقلص رسم الطوابع على معاملات الأوراق المالية لزيادة ثقة المستثمرين

من يوم الاثنين، ستشهد الصين انخفاضاً بنسبة 50% في رسم الطوابع على معاملات الأسهم، مما يمثل أول انخفاض من هذا القبيل منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008. يأتي هذا القرار كجزء من الجهود الحكومية الأخيرة لتحفيز الاقتصاد، استجابةً للتعافي غير المتكافئ.

أعلنت وزارة المالية وإدارة الدولة للضرائب أن معدل رسم الطوابع بنسبة 0.1% على معاملات الأوراق المالية سيتم تقليصه إلى النصف اعتباراً من 28 أغسطس لإحياء سوق رأس المال وتعزيز ثقة المستثمرين.

الصين تخفض متطلبات الهامش لشراء الأوراق المالية

في الوقت نفسه، قدمت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC) إجراءات تحفيزية إضافية، بما في ذلك خفض متطلبات الهامش لشراء الأوراق المالية من 100% إلى 80%، والتي ستدخل حيز التنفيذ بعد إغلاق السوق في 8 سبتمبر.

تتباين الآراء حول هذه الإجراءات. يرى كيني وين، رئيس استراتيجية الاستثمار في كيه جي آي ومقره هونغ كونغ، أن هذه السياسات قد توفر راحة قصيرة الأجل، لكن المستثمرين لا يزالون قلقين بشأن القضايا الأساسية في الصين، مثل أزمة العقارات وتباطؤ الاقتصاد. ومع ذلك، يتوقع محللون آخرون تأثيراً إيجابياً فورياً من خفض رسم الطوابع.

يتوقع كيني تانغ سينغ هينغ، رئيس معهد المحللين الماليين والمعلقين المهنيين في هونغ كونغ، أن تفتح أسهم A في يوم الاثنين بارتفاع يتراوح بين 2% و3% بسبب خفض رسم الطوابع. بالإضافة إلى ذلك، يقدر جيانغ ييفان، مستشار الاستثمار في غوتاي جونا للأوراق المالية، أن هذا الانخفاض قد يولد أرباحاً سنوية تتراوح بين 120 مليار و130 مليار يوان (نحو 16.6 مليار إلى 18 مليار دولار أمريكي) لأسواق الأسهم في البر الرئيسي.

تتوافق هذه المبادرات الجديدة مع الالتزام الذي قطعته أعلى صانعي السياسات في الصين في يوليو بتقوية أسواق رأس المال في البلاد وتعزيز ثقة المستثمرين. يمكن لسوق الأسهم المتعثر أن يفاقم بشكل أكبر التوقعات للاقتصاد الصيني، الذي يكافح من أجل تعافي غير متكافئ ما بعد الجائحة، وضغوطات الانكماش، وارتفاع بطالة الشباب، وتراجع سوق العقارات.

شهد مؤشر CSI 300، الذي يمثل أكبر 300 شركة في شانغهاي وشينزين، انخفاضاً بنسبة حوالي 4% هذا العام، بعد خسائر سنوية متتالية. وهو يتخلف عن مؤشر أوسع للأسهم الآسيوية بنحو ست نقاط مئوية. لذلك، دعا المستثمرون إلى خفض رسم الطوابع على معاملات الأسهم لإطلاق موجة انتعاش. وتجدر الإشارة إلى أنه خلال آخر خفض للضريبة من 0.3% إلى 0.1% في 24 أبريل 2008، وسط الأزمة المالية العالمية، سجل مؤشر CSI 300 مكسباً ليوم واحد بنسبة 9.3%. وبالمثل، في 19 سبتمبر من العام نفسه، عندما ألغت الحكومة الضريبة على شراء الأسهم، ارتفع المؤشر بنفس النسبة.

كشفت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أيضاً عن إجراءات متميزة لتعزيز التنظيمات بشأن تخفيض الحصص من قبل المساهمين الكبار والمديرين والمديرين التنفيذيين للشركات المدرجة. تهدف هذه الإجراءات إلى صياغة بنود المسؤولية ذات الصلة بشكل أدنى وتشديد الحملة على تخفيض حيازة الأسهم غير القانونية، كما ورد على الموقع الرسمي للجنة.

الصين تعمل على الحفاظ على التطور السليم لسوق رأس المال 

في إعلان منفصل، أشارت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أيضاً إلى نيتها تشديد وتيرة الطروحات العامة الأولية (IPOs) تدريجياً لتحقيق "توازن ديناميكي" بين الاستثمار والتمويل.

في وقت سابق من هذا الشهر، التزمت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية بتعزيز حيوية السوق وكفاءته وجاذبيته مع الحفاظ على التطور المستقر والصحي لسوق رأس المال. مما يعزز التفاعل الإيجابي بين سوق رأس المال والاقتصاد الأوسع. كما تعهد المنظم بتسهيل التمويل للشركات التكنولوجية الصينية، وتعزيز زيادة توزيعات الأرباح بين الشركات المدرجة في البر الرئيسي، وتوجيه كميات أكبر من رأس المال طويل الأجل إلى السوق.

في 10 أغسطس، اقترحت بورصتا شانغهاي وشينزين خفض الحد الأدنى لحجم العطاءات للأسهم التي يمكن للمستثمرين شراؤها. إلى جانب ذلك، تعهدوا بتحسين الإشراف التنظيمي.

في غضون ذلك، شهد الشهر الحالي قيام مديري الأصول العالميين بالتخلي عن الأسهم الصينية المحلية بمعدل غير مسبوق. وقد أدى ذلك إلى انخفاض في القيمة السوقية بمقدار 900 مليار دولار، مدفوعاً بمخاوف بشأن آفاق نمو ضعيفة، وإجراءات تحفيزية محدودة، وتوترات جيوسياسية غير محلولة بين أكبر اقتصادين في العالم، مما جعل المستثمرين يعتقدون أن انخفاض السوق بعيد كل البعد عن الانتهاء.

خلال أكثر من 13 جلسة تداول، باع المستثمرون الأجانب أسهماً بقيمة 77.9 مليار يوان (نحو 10.7 مليارات دولار) في ثاني أكبر سوق للأسهم في الصين عبر القناة الشمالية لبرنامج رابط التبادل عبر الحدود مع هونغ كونغ. يمثل هذا الاتجاه المستمر في البيع الأطول منذ بدء تجميع البيانات في ديسمبر 2016.