La Chine réduit de moitié la taxe sur les actes sur les transactions de valeurs mobilières pour augmenter la confiance des investisseurs

À partir de lundi, la Chine assistera à une réduction de 50 % de la taxe sur les actes sur les transactions boursières, marquant la première baisse de ce type depuis la crise financière mondiale de 2008. Cette décision s'inscrit dans les efforts récents du gouvernement pour stimuler l'économie, en réponse à sa reprise inégale.

Le ministère des Finances et l'Administration d'État des impôts ont annoncé que le taux de taxe sur les actes de 0,1 % sur les transactions de valeurs mobilières sera réduit de moitié à partir du 28 août pour revitaliser le marché des capitaux et renforcer la confiance des investisseurs.

La Chine réduit les exigences en matière de marge pour l'achat de titres

Simultanément, la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières (CSRC) a introduit des mesures de relance supplémentaires, notamment la réduction des exigences en matière de marge pour l'achat de titres de 100 % à 80 %, qui entreront en vigueur après la clôture du marché le 8 septembre.

Les avis sur ces mesures sont partagés. Kenny Wen, responsable de la stratégie d'investissement chez KGI à Hong Kong, estime que si ces politiques pourraient offrir un soulagement à court terme, les investisseurs restent préoccupés par les problèmes sous-jacents de la Chine, tels que la crise immobilière et le ralentissement économique. Néanmoins, d'autres analystes anticipent un impact positif immédiat de la réduction de la taxe sur les transactions immobilières.

Kenny Tang Sing-hing, président de l'Institut des analystes financiers et commentateurs professionnels de Hong Kong, s'attend à ce que les marchés actions A ouvrent en hausse de 2 à 3 % lundi en raison de la baisse de la taxe sur les transactions boursières. De plus, Jiang Yifan, consultant en investissement chez Guotai Junan Securities, estime que cette réduction pourrait générer des bénéfices annuels de 120 à 130 milliards de yuans (environ 16,6 à 18 milliards de dollars US) pour les marchés boursiers continentaux.

Ces nouvelles initiatives s'alignent sur l'engagement pris par les plus hauts responsables politiques chinois en juillet de renforcer les marchés de capitaux du pays et d'améliorer la confiance des investisseurs. Un marché boursier en difficulté pourrait compliquer davantage les perspectives économiques de la Chine, qui fait face à une reprise post-pandémique inégale, à des pressions déflationnistes, à un chômage élevé chez les jeunes et à un marché immobilier affaibli.

L'indice CSI 300, qui représente les 300 plus grandes entreprises de Shanghai et Shenzhen, a enregistré une baisse d'environ 4 % cette année, après des pertes annuelles consécutives. Il sous-performe d'environ six points de pourcentage un indice plus large des actions asiatiques. Par conséquent, les investisseurs réclament une réduction de la taxe sur les transactions boursières pour déclencher un rallye de soulagement. Il est à noter que lors de la dernière baisse de cette taxe, passée de 0,3 % à 0,1 % le 24 avril 2008, dans le contexte de la crise financière mondiale, l'indice CSI 300 a enregistré une hausse d'un jour de 9,3 %. De même, le 19 septembre de la même année, lorsque le gouvernement a supprimé la taxe sur l'achat d'actions, l'indice a bondi du même pourcentage.

La CSRC a également dévoilé des mesures distinctes pour renforcer la réglementation concernant les réductions de participation par les actionnaires majeurs, les administrateurs et les cadres dirigeants des sociétés cotées. Ces mesures visent à affiner les clauses de responsabilité pertinentes et à intensifier la répression contre la réduction illégale de participations, comme indiqué sur le site officiel de la CSRC.

La Chine travaille au maintien d'un développement sain des marchés de capitaux 

Dans une annonce séparée, la CSRC a également indiqué son intention de resserrer progressivement le rythme des introductions en bourse (IPO) afin d'atteindre un « équilibre dynamique » entre l'investissement et le financement.

Plus tôt ce mois-ci, la CSRC s'est engagée à renforcer la vitalité, l'efficacité et l'attractivité du marché tout en maintenant le développement stable et sain du marché des capitaux. Cela favorise une interaction positive entre le marché des capitaux et l'économie plus large. Le régulateur a également promis de faciliter le financement des entreprises technologiques chinoises, de promouvoir une augmentation des versements de dividendes parmi les entreprises cotées sur le continent et de guider des montants plus importants de capital à long terme vers le marché.

Le 10 août, les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont proposé de réduire la taille minimale des ordres d'achat pour les actions que les investisseurs peuvent acquérir. Parallèlement, elles se sont engagées à optimiser la supervision réglementaire.

Pendant ce temps, le mois en cours a vu les gestionnaires d'actifs mondiaux se désengager des actions chinoises sur le marché intérieur à un rythme sans précédent. Cela a entraîné une réduction de la capitalisation boursière de 900 milliards de dollars, alimentée par les craintes liées à une perspective de croissance atone, à des mesures de relance limitées et à des tensions géopolitiques persistantes entre les deux plus grandes économies du monde, conduisant les investisseurs à penser que la baisse du marché est loin d'être terminée.

Au cours de plus de 13 séances de négociation, les investisseurs étrangers ont vendu des actions chinoises pour une valeur de 77,9 milliards de yuans (environ 10,7 milliards de dollars) sur le deuxième plus grand marché boursier de Chine via le canal nord du programme de lien d'échange transfrontalier avec Hong Kong. Cette tendance continue de vente est la plus longue depuis le début de la compilation des données en décembre 2016.