- CFTC（米国商品先物取引委員会）委員長のマイケル・セリーグ氏は、予測市場の規制をめぐる紛争が企業経営者を投獄のリスクに晒すべきではないと述べている。
- CFTCは、連邦規制の対象となるイベント契約プラットフォームに対してギャンブル法を適用しようとする州を提訴している。
- 連邦控訴裁判所は今や分裂しており、最高裁がこの問題を決着させるよう圧力が高まっている。
商品先物取引委員会（CFTC）委員長のマイケル・セリーグ氏は、予測市場をめぐる争いが現在、企業経営者を投獄のリスクにさらしていると述べた。11月13日、カンター・コンバージェンスでのCNBCインタビューで、州によって提起された刑事告訴を「非常に悪質.”
セリグ氏は、これらのプラットフォームが連邦規制に準拠した正当な商品を提供していると主張する。一方、各州はスポーツイベントに関連する契約はギャンブル契約と同じだと示唆している。この論争の焦点は、派生商品の法と各州が課すギャンブル法の間の対立にある。
管轄権をめぐる争いから、懲役刑をめぐる闘争へ
セリーグ氏は、法的紛争が経営陣を投獄のリスクに晒すべきではないと述べた：
「刑務所行きになるようなリスクを負うべきことではありません。」
10月、ユタ州はカルシーおよびその共同創業者2名に対して重罪の訴追を行った。誰一人として有罪判決を受けてはいないが、この訴追には懲役刑の可能性を伴う。検察側は具体的な罰則については言及していなかった。セリグ氏は最高裁判所による規制に関する問題の決着を求めている。
CFTCがルイジアナ州を提訴
CFTCは州の執行活動に対し訴訟で応答している。11月13日、CFTCはルイジアナ州を提訴した。州裁判所判事が、CFTCの規制下にあるデリバティブに関連する30社以上の企業に対し、同州での事業停止を命じたためである。同機関は、この命令が通知や審理なしに出されたものだと述べた。
ルイジアナ州は、管轄権をめぐる訴訟でCFTCが提訴した12番目の州である。規制当局はまた、4つの連邦控訴裁判所および1つの州最高裁判所で意見書を提出している。司法省とCFTCはそれぞれ、アーカンソー州司法長官ティム・グリフィン氏がKalshiに対して行った措置に対抗した。
44州はCFTCの権限乱用を主張
7月の書簡において、44人の州司法長官は、議会が同機関にスポーツ賭博をデリバティブとして規制する権限を与えたことはないと主張した。彼らは、スポーツ賭博はヘッジや価格発見の役割を果たすデリバティブとは異なると指摘した。
各州は税収も守る必要がある。州議会議長会議は、アメリカン・ゲーミング・アソシエーションの見通しを引用し、予測市場によって、本来であれば州のスポーツ賭博税として10億ドル以上を生み出すはずだった賭博活動が逸脱した可能性があると指摘した。
なぜこの問題が最高裁へ向かうのか
連邦と州の権限をめぐる紛争は、控訴裁判所で分裂を引き起こしている。第三巡回控訴裁判所がKalshi側についた後、ニュージャージー州当局者は最高裁判所に請願を行った。彼らは、ドッド・フランク法がCFTC登録取引所で提供されるスポーツ契約に対して州がギャンブル法を執行することを妨げるかどうかについて、判事たちに決定を下すよう求めている。
第九巡回区裁判所は反対の判断を下した。第六巡回区裁判所は仮処分を認めなかったものの、根本的な法的争点については判断を避けた。
スタンフォード大学の法学教授であるジョー・グランドフェストは最高裁判所がこの紛争を取り上げることを期待している。しかし、判事たちはまだこの事件の審理を受けることに同意していない。Kalshiの反論提出期限は12月7日である。
プラットフォームとトレーダーにとって何が懸念されるか
この不確実性は、 sizableな市場に影を落としている。11月14日時点で、DefiLlamaは138のプロトコルにわたる7日間の予測市場取引量が62億400万ドルであると追跡していた。Kalshiが45億4000万ドル、Polymarketが13億3000万ドルを占めた。これらの数字は、DefiLlamaが監視しているプラットフォームのみを対象としている。
州ごとの規則の相違は、コンプライアンスコストを増加させ、市場へのアクセスを制限し、取引流動性を分断させる可能性がある。英国を比較例として挙げることができる。予測市場製品は、その構造に応じて、賭け仲介業者ライセンスを一般的に必要とするように見える。金融商品については、Norton Rose Fulbrightが説明しているように、別の監督下にある。
政治的な監視がさらなる圧力をもたらす可能性がある。Cryptopolitanは、上院銀行委員会委員長に就任した場合、エリザベス・ウォーレン上院議員が予測市場に対するより厳格な監督を計画していると報じた。彼女の任命はまだ確定していない。
法的挑戦にもかかわらず、セリーグ氏はCFTCの権限について明確な立場を崩していない：
「我々の解釈では、これらの市場に対する独占的管轄権を有していると考える。」
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よくある質問
マイケル・セリーグCFTC委員長は各州のどのような行為を非難したのか？
11月13日のCantor Convergence会議において、Selig氏は、連邦法の下で合法であると主張する予測市場プラットフォームの創設者やCEOを「拘束」するために、約12州が刑事訴追を行っているとしており、これはThe Blockによるとのことです。
なぜCFTCはルイジアナ州を提訴したのか？
CFTCは、通知も聴聞会もなく30社以上のCFTC登録企業を閉鎖する裁判所の命令を下したルイジアナ州に対し、11月13日に訴訟を起こしたと述べ、この動きを声明の中で「裸の法戦（naked lawfare）」と呼びました。
最高裁は予測市場の規制権限を決定することに同意しましたか？
いいえ。ニュージャージー州当局者はKalshiEXに対する事件での審査を請求しており、控訴審裁判所は意見が分かれていますが、最高裁は下級裁判所の判断に対してcertiorari（上告受理）または再検討を認めていません。
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Micah Abiodun
マイカ・アビオドゥンは、タリン工科大学（TalTech）で取得した環境工学および管理（MSc）の知識を活かし、Cryptopolitan でコンテンツの質を高め、価格予測ニュースを提供しています。暗号通貨メディア業界で7年目を迎える彼は、主要な暗号資産、アルトコイン、DeFi、ステーブルコイン、マクロトレンド、そして新興技術について幅広く取り上げています。
