China bittet Banken, bestimmte Abflüsse über Bond Connect zu beschränken

Chinas Zentralbank hat mehrere lokale Banken angewiesen, ihre Auslandsinvestitionen über das Bond Connect-Programm zu reduzieren. Berichten zufolge hat die People’s Bank of China (PBOC) diese Anweisungen erlassen, um den Zufluss des Yuan nach Hongkong zu dämpfen. Die Maßnahme soll die Verfügbarkeit von Yuan in Offshore-Märkten begrenzen.

China kontrolliert Offshore-Yuan

Ein Insider wies darauf hin, dass durch die Einschränkung der Bewegung von Yuan in Offshore-Märkte die Liquidität von Offshore-Yuan möglicherweise verknüpft wird, was folglich die Finanzierungskosten erhöhen könnte. Diese Person ist der Ansicht, dass die Maßnahme der Zentralbank eine Reaktion auf ausländische Investoren ist, die gegen den Yuan spekulieren.

Mit einem Rückgang von rund 5 % gegenüber dem Dollar in diesem Jahr werden die Maßnahmen der Zentralbank als Teil einer größeren Strategie zur Sicherung des Yuan-Werts betrachtet. Neben der Anweisung an Banken, bestimmte Arten von Auslandsinvestitionen zu kürzen, hat China auch Maßnahmen eingeleitet, um die Kosten für das Shorten des Yuan in Offshore-Kontexten zu erhöhen.

Staatseigene Banken in China haben einen Prozess zur Abführung von Liquidität aus dem Markt eingeleitet, indem sie ihre Kredite an andere Banken reduziert haben. Gleichzeitig haben sie aktiv Sell/Buy-Swaps im Terminmarkt gehandelt, um Offshore-Yuan aufzunehmen. Zusammen mit der Eskalation des Verkaufs von Yuan-Wechselkursabsicherungen durch Chinas Zentralbank in Hongkong in dieser Woche hat dies zu einer knapperen Liquiditätssituation auf dem Offshore-Markt beigetragen. Wie ein ehemaliger Zentralbanker anmerkte, hat dieser Schritt zur Stabilisierung des Yuan beigetragen.

Darüber hinaus deuten Berichte darauf hin, dass die PBOC Banken ermutigt, ihre Zeichnung von verhandelbaren Einlagenzertifikaten (NCDs) von Offshore-Banken einzustellen. Dieser Schritt markiert eine weitere Phase in Chinas Bestreben, das Volumen des in den Märkten Hongkongs verfügbaren Yuan zu regulieren. Diese Maßnahmen spiegeln Chinas Entschlossenheit wider, seine Währung in der herausfordernden globalen Marktlandschaft zu schützen.