Hartnett von BofA warnt, dass die Steuersenkungen von Trump eine spekulative Hysterie auf den Märkten auslösen könnten
Shummas Humayun
2 Min. Lesezeit
- Steuerkürzungen und Zollentlastungen durch Trump könnten Anleger aus Anleihen in KI und Kryptowährungen treiben und eine neue Blase anfachen.
- Steigende Renditen bei US-Staatsanleihen und Gewinne im Nasdaq deuten darauf hin, dass sich der Markt möglicherweise in einer Euphoriephase befindet.
- Die Bank of America empfiehlt eine „Barbell“-Strategie aus den Tech-Aktien der Magnificent Seven und globalen Wertpapieren als Absicherung gegen plötzliche Blasenblasen.
Strategen der Bank of America (BofA) warnen, dass der erneute Vorstoß der Trump-Regierung für Steuersenkungen und niedrigere Zölle einen weiteren Anfall spekulativer Frenzy in den Finanzmärkten auslösen könnte.
Die Strategen der Bank of America (BofA), angeführt von Michael Hartnett, sagen, dass die Verschiebung der US-Politik hin zu „wir werden eine größere Blase brauchen“ als Lösung für die steigende Verschuldung Händler von Anleihen weg und zurück in heiße Bereiche wie künstliche Intelligenz und Kryptowährungen locken könnte.
Obwohl Hartnett immer noch der Ansicht ist, dass eine Mischung aus Anleihen, internationalen Aktien und Gold das sicherste Portfolio für 2025 ist, warnt er davor, dass ein „ganzheitlich bullisches“ Szenario, das durch aggressive Steuer- und Zollsenkungen angetrieben wird, die größte Bedrohung für seine Prognose darstellt.
Nachdem Präsident Donald Trump seine Haltung zu hohen Zöllen gelockert und die Federal Reserve aufgefordert hat, die Zinssätze zur Förderung des Wachstums zu senken, haben sich US-Aktien und Bitcoin stark von dem Verkaufsrückgang im April erholt.
Die Strategen weisen darauf hin, dass in vergangenen Perioden der Markt-Euphorie die übliche Verbindung zwischen Anleihen und Aktien oft umgekehrt war. Sie weisen darauf hin, dass die Renditen von Anleihen in 12 der letzten 14 Vermögensblasen stiegen, und fügen hinzu, dass „nichts so sehr nach einer Blase schreit wie Aktien, die die nominalen/reellen Renditen nach oben treiben.“
Magnificent-Seven-Aktien steigen oft um 30 % vom Beginn einer Blase: BofA-Analysten
Ein Blick zurück auf frühere Blasen zeigt, dass das Team schätzt, dass die sogenannten Magnificent-Seven-Tech-Aktien typischerweise von Beginn einer Blase bis zu ihrem Höhepunkt um etwa 30 % steigen. Um sich vor einem plötzlichen Abschwung zu schützen, empfehlen sie einen „Barbell“-Ansatz, der diese sieben Namen neben globalen Value-Aktien als Absicherung hält.
Anfang dieses Monats stieg die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen über 5 %, nachdem Moody’s Ratings die USA herabgestuft hatten und die Anleger besorgt waren, dass die höhere Staatsverschuldung den sicheren Hafen-Status des Landes untergraben könnte. Der Nasdaq 100 ist im Mai hingegen um fast 10 % gesprungen und liegt auf Kurs für seine stärkste monatliche Steigerung seit 2023.
Weitere Highlights aus dem BofA Bericht sind die Tatsache, dass Anleger letzte Woche 9,5 Milliarden US-Dollar aus globalen Aktienfonds abgezogen haben, was laut EPFR-Daten den größten wöchentlichen Abfluss des Jahres 2025 markiert. Gleichzeitig zogen Vermögenswerte, die als „Wetten auf einen schwachen Dollar“ gelten, wie Gold, Kryptowährungen sowie Schwellenmarkt-Anleihen und -Aktien, erhebliche Zuflüsse an.
Die Strategen argumentieren, dass 30-jährige US-Staatsanleihen mit einer Rendite von 5 % jetzt attraktiver aussehen als der S&P 500.
Wenn Sie dies lesen, sind Sie bereits einen Schritt voraus. Bleiben Sie mit unserem Newsletter auf dem Laufenden.
Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan.com Wir übernehmen keine Haftung für Investitionen, die auf den auf dieser Seite bereitgestellten Informationen basieren. Wir empfehlen dringend, vor jeglichen Anlageentscheidungen eine unabhängige Recherche durchzuführen und/oder einen qualifizierten Fachmann zu konsultieren.
Shummas Humayun
Shummas ist eine ehemalige technische Content-Autorin und Forscherin.
