يحذر هارتنيت من بنك أوف أمريكا من أن تخفيضات ترامب الضريبية قد تُشعل موجة من المضاربات الهستيرية في الأسواق

يحذر الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا (BofA) من أن مساعي إدارة ترامب المتجددة لخفض الضرائب وخفض الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى موجة أخرى من المضاربة المحمومة في الأسواق المالية.

يقول الاستراتيجيون في بنك أوف أمريكا (BofA)، بقيادة مايكل هارتنيت، إن التحول في السياسة الأمريكية نحو "سنحتاج إلى فقاعة أكبر" كحل لارتفاع الديون قد يجذب المتداولين بعيدًا عن السندات ويعيدهم إلى مجالات ساخنة مثل الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة.

على الرغم من أن هارتنيت لا يزال يعتقد أن مزيج السندات والأسهم الدولية والذهب هو المحفظة الأكثر أمانًا لعام 2025، إلا أنه يحذر من أن سيناريو "التفاؤل المطلق" المدفوع بتخفيضات ضريبية ورسوم جمركية عدوانية هو أكبر تهديد لتوقعاته.

بعد أن خفف الرئيسdent ترامب من موقفه بشأن الرسوم الجمركية الباهظة وحث مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة لتعزيز النمو، Bitcoin انتعشت

يشير المحللون الاستراتيجيون إلى أنه في فترات ازدهار السوق السابقة، انقلبت العلاقة المعتادة بين السندات والأسهم في كثير من الأحيان. ويوضحون أن عوائد السندات ارتفعت في 12 من أصل 14 فقاعة أصول سابقة، مضيفين أن "لا شيء يدل على وجود فقاعة أكثر من ارتفاع عوائد الأسهم الاسمية/الحقيقية"

غالباً ما ترتفع أسهم الشركات السبع الكبرى بنسبة 30% منذ بداية الفقاعة: محللو بنك أوف أمريكا

بالنظر إلى الفقاعات السابقة، يُقدّر الفريق أن أسهم شركات التكنولوجيا السبع الكبرى، المعروفة باسم "السبع الرائعة"، عادةً ما ترتفع بنحو 30% من بداية الفقاعة وحتى ذروتها. وللتحوّط من أي تراجع مفاجئ، يُوصون باتباع استراتيجية "الدمبل" التي تجمع بين هذه الأسهم السبعة وأسهم القيمة العالمية كأداة تحوّط.

في وقت سابق من هذا الشهر، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى ما يزيد عن 5% بعد أن خفضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني تصنيف الولايات المتحدة، مما أثار مخاوف المستثمرين من أن يؤدي ارتفاع الدين الحكومي إلى تقويض مكانة البلاد كملاذ آمن. في غضون ذلك، قفز مؤشر ناسداك 100 بنحو 10% في مايو، متجهًا نحو تحقيقtronمكاسب شهرية له منذ عام 2023.

بنك أوف أمريكا تقرير الأصول التي تُعتبر "استثمارات ضعيفة مقابل الدولار"، مثل الذهب والعملات المشفرة وديون وأسهم الأسواق الناشئة،tracتدفقات داخلية كبيرة.

ويجادل الاستراتيجيون بأن سندات الخزانة لأجل 30 عامًا والتي تحقق عائدًا بنسبة 5٪ تبدو الآن أكثر جاذبية من مؤشر ستاندرد آند بورز 500.