من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة غدًا رغم بلوغ التضخم 3.7%.. إليك السبب

على الرغم من ارتفاع معدل التضخم إلى 3.7% ومعاناة الأمريكيين من مشكلات بسبب ارتفاع تكاليف المعيشة، فمن المرجح أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة الحالية هذا الأسبوع.

ويرجع ذلك إلى الزيادات السعرية الناتجة عن الحرب التي تخوضها الولايات المتحدة ضد إيران، مما جعل الطاقة أكثر تكلفة.

ومع ذلك، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة فقط الشهر الماضي، وقد يؤدي الارتفاعات الإضافية إلى وضع عبء غير مبرر على الاقتصاد الذي يشعر فيه الناس بالفعل بثقل أسعار الفائدة المرتفعة.

يرى المستثمرون الذين يتابعون أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME الآن احتمالاً يقل قليلاً عن 10% لرفع آخر ربع نقطة في أكتوبر.

وهذا يمثل تبايناً كبيراً عما كان عليه الأمر في سبتمبر، عندما رفع المسؤولون سعر الفائدة الأساسي إلى 3.75%-4%， وهو أول ارتفاع من نوعه منذ عام 2023.

يتمتع الاحتياطي الفيدرالي بعدة أسباب للانتظار قبل رفع الأسعار مرة أخرى

أرقام التضخم الأخيرة ليست مطمئنة على الإطلاق. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر بنسبة 3.7% مقارنة بالعام السابق، مما يضع التضخم أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

كان النفط أحد أكبر التحديات. وصل خام برنت إلى أعلى مستوى له منذ خمسة أشهر يوم الجمعة قبل أن يعكس بعض مكاسبه. كما كانت أسعار النفط المرتفعة مسؤولة عن زيادة مؤشر أسعار المنتجين في سبتمبر، الذي يعكس الأسعار التي تحصل عليها الشركات مقابل سلعها.

توقع الاقتصاديون أن يكون قراءة التضخم لشهر سبتمبر 3.6%، بارتفاع من 3.4% في أغسطس، قبل نشرها يوم الخميس. وقد أرجعوا ذلك إلى ارتفاع أسعار الرحلات الجوية والإيجارات وأجهزة الكمبيوتر، بالإضافة إلى البنزين.

ومع ذلك، هناك شيء مختلف فيما يتعلق بسوق العمل. كان نمو الأجر السنوي أقل من التضخم لمدة ستة أشهر متتالية. وهذا أمر مهم لأن الأجور المتزايدة بسرعة قد تدفع الشركات إلى رفع الأسعار أيضاً.

في الوقت الحالي، أظهرت محاضر اجتماع سبتمبر للاحتياطي الفيدرالي أيضاً أن عدة مسؤولين اعتبروا زيادتهم السابقة في أسعار الفائدة إجراءً احتياطياً لمنع تحول التضخم إلى أمر يصعب السيطرة عليه.

إذا ما خفّضت حدة الصراع في الشرق الأوسط واستقرّت إمدادات مصادر الطاقة، فقد يتلاشى جزء من ضغوط الأسعار حتى دون تشديد إضافي في السياسة النقدية.

وهناك وول ستريت.

انحسرت عوائد السندات الأسبوع الماضي في ختام موجة بيع للأسهم بسبب المخاوف بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي وما إذا كان سيتماشى مع الاستثمارات الضخمة التي أُجريت في هذا القطاع.

وقد صرّح رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش سابقاً بأن الظروف المالية المشددة قد تكون كافية لإبطاء وتيرة الاقتصاد، مما يلغي الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة.

ومع ذلك، لا يستبعد المستثمرون احتمال رفع إضافي للفائدة. إذ يتوقع نحو 75% منهم حدوث رفع آخر قبل عام 2026.

يأتي قرار هذا الأسبوع قبيل الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة، والتي ستحدد كيفية توزيع السلطة السياسية في واشنطن.

قد يواجه المقترضون قروضاً باهظة الثمن لفترة أطول بينما يستفيد المدّخرون

أما أولئك الذين يتوقعون وفرة الائتمان قريباً، فقد لا يعني أي تراجع لهم سوى القليل.

تُعدّ أسعار بطاقات الائتمان عرضة بشكل خاص لتقلبات سعر الفائدة الرئيسي الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي نظراً لأنها تخضع لأسعار فائدة متغيرة.

ووفقاً لشركة ليندينغ تري (LendingTree)، يتراوح متوسط النسبة السنوية المئوية للرسوم (APR) في عروض بطاقات الائتمان الجديدة عند 23.96%.

ومع ذلك، تُعد الرهن العقاري استثناءً.

تعتمد بشكل أساسي على عوائد سندات الخزانة والتوقعات المتعلقة بالنمو الاقتصادي.

وفقًا لموقع Mortgage News Daily، عندما يبقى عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات عند 5%، فإن متوسط سعر الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا يبلغ 7.4%.

هذا يرفع تكلفة شراء العقارات بشكل كبير، خاصة في الحالات التي يتم فيها تمويل معظم عملية الشراء عبر القروض.