インフレ率3.7%でもFRBは明日、金利据え置きと予想される理由

インフレ率が3.7%まで上昇し、アメリカでは生活コストの高騰により人々が苦境に立たされているものの、連邦準備制度理事会は今週も現在の金利水準を維持する可能性が高い。

これは、米国がイランに対して行っている戦争の結果として物価が上昇し、エネルギーコストが高騰しているためである。

しかし、中央銀行は先月すでに利上げを実施しており、さらなる利上げはすでに高金利の影響を強く受けている経済に過度な負担をかける恐れがある。

CMEグループのFedWatchツールを注視する投資家たちは、10月の25ベーシスポイントの追加利上げ確率が10%未満であると見ている。

これは9月の状況とは大きく対照的だ。当時、当局者は基準金利を3.75%-4%に引き上げた。これは2023年以来初の利上げだった。

FRBには、再度利上げを行う前に待つべき理由がいくつかある

最新のインフレ数値は必ずしも安心できるものではありません。9月の消費者物価指数（CPI）は前年比3.7%上昇し、インフレ率は連邦準備制度理事会（FRB）の2%目標を大きく上回っています。

原油は最大の課題の一つでした。ブレント原油先物は金曜日に5ヶ月ぶりの高値を付けたものの、その後一部反落しました。原油価格の高騰は、企業が商品に対して受け取る価格を示す9月の生産者物価指数（PPI）の上昇にも影響を与えています。

エコノミストたちは、木曜日の発表前に、9月のインフレ率が8月の3.4%から3.6%に上昇すると予想していました。その理由として、航空券、家賃、コンピュータ、ガソリンなどの価格上昇が指摘されました。

一方で、労働市場には異なる側面があります。時間当たり賃金の成長率は6ヶ月連続でインフレ率を下回っています。これは重要です。急激な賃金上昇は、企業による価格転嫁を促す可能性があるためです。

現在公開された9月のFRB議事録では、複数の委員が過去の利上げを、インフレが制御困難になることへの予防策とみなしていたことが示されています。

中東の紛争が収束し、エネルギー供給が安定すれば、さらなる金融政策の引き締めがなくても、一部の物価上昇圧力は消える可能性がある。

そしてウォール街もある。

債券利回りは先週、人工知能（AI）需要への懸念や、同セクターへの巨額投資に見合うかどうかを巡る株式売りの末尾に後退した。

FRB議長ケビン・ウォーシュ氏は以前、厳しい金融条件が経済を減速させるのに十分であり、金利引き上げの必要性を排除すると述べている。

しかし、投資家は追加利上げの可能性を完全に否定していない。2026年までにさらに利上げが行われると見込む投資家が約75%に上る。

今回の決定は、ワシントンでの政治権力の分配を決める米中間選挙の直前に行われる。

借り手は長期間高額な融資を強いられる一方、預金者は恩恵を受ける

近い将来、低コストの資金調達を期待している人々にとって、一時的な緩和はほとんど意味を持たないかもしれない。

クレジットカードの利率は変動金利であるため、連邦準備制度理事会（FRB）の主要金利の変動に特に影響を受けやすい。

レンディングツリーによると、新規クレジットカードオファーの平均年間有効金利（APR）は23.96%で推移している。

ただし、住宅ローンは例外です。

主に米国債利回りと経済成長の見通しに依存しています。

Mortgage News Dailyによると、10年物米国債の利回りが5%で推移している場合、平均的な30年固定金利住宅ローンの金利は7.4%となります。

これにより、特に購入額の大部分がローンで賄われる場合、不動産購入のコストが大幅に上昇します。